*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD
Перед открытием американской сессии пятницы, 23 октября 2026 года, пара EUR/USD торгуется в районе 1.1195, пытаясь вернуться выше психологической отметки 1.1200 после того, как в ходе азиатской сессии она ненадолго поднималась к 1.1225. Евро получает поддержку от ослабления доллара США, вызванного бегством в облигации на фоне распродажи AI-акций, однако разочаровывающие индексы PMI еврозоны и углубляющийся политический кризис во Франции ограничивают любой потенциал восстановления. Рынок замер в ожидании заседания FOMC на следующей неделе, которое определит направление пары на ближайшие недели.
Евро демонстрирует смешанную динамику. С одной стороны, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 5%, достигнув минимума более чем за месяц, поскольку инвесторы устремились в защитные активы на фоне опасений по поводу пузыря в сфере ИИ. Это оказывает давление на доллар и поддерживает евро. С другой стороны, предварительные индексы PMI еврозоны за октябрь оказались хуже ожиданий: составной индекс HCOB упал до 51,9 с 53,1 в сентябре, при этом во Франции деловая активность неожиданно сократилась. Это подорвало позиции единой валюты.
Ключевые драйверы
Французский долговой кризис остаётся главным фактором давления. Доходность 10-летних французских облигаций OAT подскочила до 5,10% — максимума с 2002 года. Спред между OAT и немецкими Bunds расширился до 164 базисных пунктов, максимума с 2011 года. Рейтинговое агентство Moody's должно пересмотреть кредитный статус Франции в пятницу, и рынки ожидают понижения, что усилит давление на проблемный кредитный статус страны. Продолжающиеся протесты и политическая нестабильность усугубляют ситуацию.
Слабые PMI еврозоны подтверждают стагфляционные риски. Немецкий производственный PMI вырос до 54,2, но сфера услуг замедлилась до 51,7 с 53,0. Французский частный сектор сократился впервые за десять месяцев. Это контрастирует с Великобританией, где составной PMI вырос до 53,1 — восьмимесячного максимума. Для евро это означает, что экономика региона теряет импульс именно тогда, когда ЕЦБ приходится балансировать между инфляцией и ростом.
Ожидания ФРС остаются ключевым фактором для доллара. Рынки оценивают вероятность сохранения ставки на заседании 27–28 октября примерно в 92%, тогда как декабрьское повышение закладывается с вероятностью около 93%. Экономисты ожидают, что ФРС сохранит ставку в диапазоне 3,75–4,00%, но сохранит явный ястребиный уклон, а следующим шагом станет повышение на 25 б.п. в декабре. Это ограничивает потенциал ослабления доллара, даже несмотря на текущее снижение доходностей.
Краткий технический анализ
Краткосрочная техническая картина остаётся медвежьей, но пара пытается найти дно вблизи ключевой поддержки.
Сводный теханализ компании Instaforex (на часовом графике) показывает сигнал «Сильная продажа»: 17 из 23 технических индикаторов указывают на продажу.
- RSI (14) на часовом графике находится в районе 38, указывая на сильный медвежий импульс, но не на явную перепроданность. На дневном графике индикатор также остаётся ниже нейтральной отметки 50, что подтверждает сохраняющееся понижательное давление.
- OsMA-гистограмма на часовом графике остаётся на отрицательной территории, подтверждая доминирование продавцов. Гистограмма не показывает признаков разворота, что оставляет пространство для дальнейшего снижения.
- Stochastic на дневном графике движется к зоне перепроданности, что потенциально может предвещать технический отскок, однако устойчивого разворота пока не наблюдается.
- EMA 50, 144 и 200: пара торгуется ниже 50-дневной скользящей средней, проходящей на уровне 1.1360. 144- и 200-периодные EMA на дневном графике расположены значительно выше текущих уровней (1.1480 и 1.1485), подтверждая среднесрочный медвежий тренд.
Вопрос — сможет ли евро вернуться выше 1.1200 или продолжит снижение – остается актуальным. В первом случае возможен технический отскок к 1.1265 (ЕМА200 на недельном графике)–1.1300. Во втором - следующей целью станет 1.1150 и 1.1100.
Ключевые события для наблюдения
Пятница, 23 октября, 13:45 GMT — предварительные индексы PMI S&P Global для США за октябрь. Ожидается умеренное замедление: производственный PMI прогнозируется на уровне 55,6 против 55,9, сервисный — 57,9 против 58,8. Сильные данные укрепят ожидания декабрьского повышения ставки и поддержат доллар, оказывая давление на EUR/USD. Слабые — дадут евро шанс на отскок.
Понедельник, 26 октября, 09:00 GMT — индекс делового климата Ifo в Германии за октябрь. Предыдущее значение составило 89,9, прогноз — около 89,1 . Слабые данные усилят опасения по поводу крупнейшей экономики еврозоны и окажут дополнительное давление на евро.
Вторник–среда, 27–28 октября — заседание FOMC. Рынки ожидают сохранения ставки, но тон заявления и комментарии председателя ФРС Кевина Уорша определят направление доллара.
Четверг, 29 октября — предварительные данные по ВВП США за третий квартал и индекс PCE, предпочитаемый ФРС показатель инфляции. Это ключевые события, которые могут либо подтвердить, либо опровергнуть ожидания декабрьского ужесточения. Также в этот день состоится заседание ЕЦБ, где, как ожидается, ставка останется без изменений.
Заключение и рекомендации
EUR/USD остаётся в уязвимом положении, зажатый между слабостью доллара и структурными проблемами еврозоны. Ключевым уровнем для быков остаётся 1.1220, для медведей — 1.1190 и критическая зона 1.1100-1.1110.
Для краткосрочных трейдеров:
- Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 1.1190 с целями 1.1150–1.1110 и стоп-лоссом выше 1.1220.
- Вход в длинные позиции возможен при устойчивом пробое 1.1220 с целями 1.1265–1.1320 (ЕМА144 на W1), однако фундаментальный фон остаётся неблагоприятным для евро.
- Внимательно следить за данными по PMI США (13:45 GMT) и заседанием FOMC (28 октября) — это ключевые триггеры для движения.
Для среднесрочных инвесторов:
Потенциальная коррекция к зоне 1.1130–1.1110 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на евро, однако французские бюджетные риски и ястребиные ожидания ФРС требуют повышенной осторожности.
Управление рисками:
- Учитывать повышенную волатильность в период заседания FOMC и публикации данных по инфляции.
- Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
- Следить за динамикой спреда OAT-Bund, доходности облигаций и комментариями представителей ФРС и ЕЦБ.
