Главная интрига этой недели разворачивается вокруг промежуточных выборов в США. Первые предварительные цифры мы увидим к утру среды, но окончательный подсчет бюллетеней традиционно может затянуться на недели. А тем временем американские избиратели ставят исторические рекорды явки – свыше 20% всех зарегистрированных избирателей страны за четыре дня досрочного голосования. Рекорд промежуточных выборов 2022 года официально пал. По данным источников, в 27 штатах, где ведется строгий учет партийной принадлежности, наблюдается заметный перекос:
- на избирателей-демократов приходится 44% досрочных бюллетеней
- на республиканцев – 32%;
- чистый отрыв демократов на текущий момент составляет 12 п. п.
Однако списывать республиканцев со счетов рано. Исторически консервативный электорат предпочитает лично приходить на участки именно в основной день голосования. На площадке прогнозов Polymarket ставки накалены: вероятность победы демократов в Сенате оценивается в 69%, а контроль над Палатой представителей рынок практически гарантированно отдает в руки Демократической партии. Главный фон этого голосования – глубокое экономическое истощение населения. По данным Bloomberg, сегодня ровно половина всех расходов среднестатистической американской семьи уходит исключительно на жилье и еду. Это абсолютный антирекорд стоимости жизни за последние 15 лет. Граждане голосуют собственным кошельком.
Почему Уолл-стрит ставит на законодательный тупик?
Давайте смотреть правде в глаза: базовый экономический курс США после выборов кардинально не изменится. Эскалация конфликта вокруг Ирана, масштабные торговые пошлины и гигантский дефицит федерального бюджета останутся с рынком при любом раскладе в Капитолии. Но для портфельных инвесторов расклад сил имеет конкретное значение. Разделенный Конгресс неизбежно спровоцирует тяжелейшую битву вокруг потолка госдолга в 2027 году. Поэтому финансовые рынки вынуждены учитывать три ключевых сценария:
Триумф демократов (контроль над обеими палатами). Негативный сценарий для фондового рынка. Инвесторы заложат в цены резкое усиление регуляторного надзора, проверки сделок и рост налоговых рисков для корпораций. При этом доходность казначейских облигаций США и курс доллара пойдут вниз на ожиданиях более жесткой фискальной политики и замедления экономического роста.
Победа республиканцев. Двойной удар по Уолл-стрит. Рынки боятся развязывания нового витка протекционистских торговых войн и непредсказуемых тарифов Трампа. Это разгонит инфляционные страхи. В итоге доходности трежерис и доллар США резко пойдут вверх, поскольку трейдеры начнут закладывать дальнейший подъем процентных ставок ФРС в 2027 году.
Законодательный тупик – демократическая Палата и республиканский Сенат. Самый комфортный и бычий расклад для Уолл-стрит. Политический паралич свяжет обеим партиям руки. Никаких резких налоговых реформ, фискальных перегибов или агрессивного дерегулирования протолкнуть не удастся. Политическая неопределенность спадет, трейдеры с облегчением вернутся к сезону корпоративной отчетности, а доллар и доходности гособлигаций слегка ослабнут, поскольку Конгресс заблокирует самые радикальные тарифные инициативы.
Бигтехи продавили собственное «дно»?
Пока Вашингтон готовится считать голоса, в технологическом секторе Уолл-стрит разворачивается своя драма. Акции флагманов кремниевой индустрии рухнули ниже уровней, по которым компании совсем недавно привлекали гигантские средства на строительство дата-центров и закупку чипов. Инвесторы больше не верят в бесконечный рост на одном лишь слове «ИИ»:
- Intel – котировки обвалились на 33% ниже цены августовского размещения, в ходе которого чипмейкер занял на рынке $23 млрд. Причина – жесткие логистические задержки с поставками критических компонентов для серверных кластеров.
- Alphabet – бумаги торгуются на 21–22 процента ниже цены июньского привлечения в рамках масштабной инвестиционной программы на $85 млрд. Разочаровывающий квартальный отчет и отрицательный свободный денежный поток отрезвили покупателей.
- Meta – акции провалились ниже цены недавнего размещения на $25 млрд, закрытого буквально считанные дни назад.
В совокупности под водой оказались размещения на сумму свыше $133 млрд. Уолл-стрит захлестнула волна сомнений: окупятся ли эти колоссальные капитальные затраты хоть когда-нибудь? И означает ли это, что эра слепого фондирования любых проектов с приставкой «AI» официально закрыта? В качестве финального штриха к растущим технологическим рискам финансовый мир получил очередной тревожный сигнал из области кибербезопасности. ФБР официально обвинило северокорейскую государственную хакерскую группировку TraderTraitor в беспрецедентной атаке на криптобиржу.
B результате ее с Binance было похищено активов на астрономическую сумму в $6 млрд. Американские спецслужбы вскрыли полную механику отмывания украденных средств:
- Похищенная криптовалюта в экстренном порядке конвертируется преимущественно в монеты Ethereum.
- Далее капитал пропускается через децентрализованные протоколы ликвидности (DeFi) и нерегулируемые сервисы мгновенного обмена, заметая цифровые следы.
ФБР и Налоговое управление США (IRS) выступили с экстренным обращением к частным финтех-компаниям, торговым площадкам и валидаторам: адреса, связанные с группировкой TraderTraitor, подлежат немедленной и тотальной блокировке. Этот прецедент наглядно напоминает, насколько уязвимой остается современная цифровая инфраструктура перед лицом изощренных атак нового поколения. Итак, рынки входят в ноябрь под перекрестным огнем: впереди вердикт избирателей США, переоценка устойчивости технологических гигантов и нарастающие геополитические риски. Передышки не предвидится.
2 ноября
2 ноября, 1.00/ Австралия/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 52,0 п./ действ.: 49,6 п./ прогноз: 49,7 п./ AUD/USD – вверх
Сентябрьский опрос S&P Global зафиксировал переход производственного сектора Австралии в зону сокращения: сводный индикатор опустился до 49,6 п. под влиянием слабеющего клиентского спроса и первого за три месяца падения портфеля новых заказов. Сдержанность покупателей была вызвана:
- общим инфляционным фоном
- падением рыночного доверия
- высокой стоимостью заимствований
Что вынудило предприятия свернуть объемы закупок сырья на фоне продолжающихся сбоев в морской логистике. При этом рост издержек на энергоносители, транспортировку и оплату труда привел к ускорению инфляции производственной себестоимости, вынуждая заводы перекладывать затраты в отпускные цены. Окончательная оценка за октябрь закладывает умеренное улучшение показателя активности, что окажет поддержку австралийскому доллару.
2 ноября, 1.00/ Австралия/***/ Индекс инфляции от института Мельбурна в октябре/ пред.: 4,8%/ действ.: 2,8%/ прогноз: – / AUD/USD – волатильно
Опережающий барометр инфляции Института Мельбурна зафиксировал резкое замедление темпов роста цен до 2,8% по сравнению с 4,8% в предшествующем месяце. Ежемесячный индикатор, выступающий ранним ориентиром для официальной квартальной статистики, отразил существенное ослабление ценового давления по ключевым категориям потребительских товаров и услуг. Ввиду отсутствия консенсус-прогноза публикация данных способна вызвать повышенную волатильность курса австралийского доллара.
2 ноября, 3.30/ Австралия/**/ Число разрешений на строительство в сентябре/ пред.: 10,9%/ действ.: 10,3%/ прогноз: -4,7%/ AUD/USD – вниз
Августовская статистика выданных разрешений на строительство в Австралии продемонстрировала умеренное замедление темпов прироста до 10,30%, оставаясь существенно выше долгосрочной исторической нормы в 2,5%. Устойчивость показателей последних месяцев обеспечивалась завершением ранее согласованных девелоперских планов. Однако сдерживать интерес инвесторов к новым проектам продолжают сдерживать:
- жесткие условия кредитования
- удорожание стройматериалов
В сентябрьском релизе аналитики прогнозируют резкий срыв девелоперской активности в область глубокого спада. Что окажет давление на австралийский доллар.
2 ноября, 3.30/ Япония/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 54,9 п./ действ.: 54,1 п./ прогноз: 53,3 п./ USD/JPY – вверх
Производственный сектор Японии в сентябре зафиксировал замедление темпов подъема: индекс деловой активности составил 54,1 п., отразив наиболее сдержанный прирост объемов выпуска и продаж за последние месяцы. Тем не менее японские предприятия:
- сохранили умеренный наем персонала
- активизировали закупки сырья
Тем самым сформировав максимальные почти за четыре года складские запасы в ожидании новых заказов. Финальный отчет за октябрь предполагает дальнейшее охлаждение производственного импульса и окажет давление на иену.
2 ноября, 4.45/ Китай/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от RatingDog в октябре/ пред.: 51,5 п./ действ.: 52,1 п./ прогноз: 52,0 п./ Brent – вниз, USD/CNY – вверх
Сентябрьский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая по версии RatingDog поднялся до 52,1 п., показав самые быстрые темпы расширения с середины весны благодаря:
- синхронному оживлению внутреннего
- зарубежного спроса
Заводы нарастили выпуск продукции и активизировали найм новых сотрудников, чтобы справиться с притоком заказов. Тогда как 4-месячный скачок закупочных цен на сырье побудил компании незначительно повысить отпускные тарифы. Оптимизм бизнеса в отношении перспектив укрепился, хотя и остался ниже долгосрочных ориентиров. В октябрьском отчете консенсус закладывает незначительное замедление темпов подъема деловой активности, что создаст давление на котировки нефти марки Brent и подтолкнет пару USD/CNY вверх.
2 ноября, 8.30/ Австралия/**/ Индекс цен на сырьевые товары от РБА в октябре/ пред.: 16,2%/ действ.: 15,5%/ прогноз: 15,1%/ AUD/USD – вниз
Сентябрьский индикатор цен на сырье от Резервного банка Австралии продемонстрировал замедление темпов роста до 15,5%, обновив полугодовой минимум. Давление на сводный индекс оказало:
- удешевление железной руды
- глинозема
- медных концентратов
Что перевесило положительную динамику в сельском хозяйстве и сегменте цветных металлов. В национальной валюте рост экспортной сырьевой корзины составил 6,6%, отражая умеренный эффект курсовой переоценки. В октябре аналитики ожидают продолжения снижения темпов роста сырьевых котировок. Поэтому оззи ждет тоже снижение.
2 ноября, 9.00/ Россия/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 48,8 п./ действ.: 49,8 п./ прогноз: 50,0 п./ USD/RUB – вниз
Сентябрьский индекс деловой активности в российской обрабатывающей промышленности приблизился к нейтральной черте, поднявшись до 49,8 п. за счет замедления темпов падения выпуска и внутренних заказов. При этом экспортный сегмент зафиксировал наиболее резкий спад с весны 2022 года, а оптимизация затрат привела к ускорению сокращения штатов и сжатию закупочных программ. В то же время ценовое давление на сырье и отпускную продукцию показало локальное ослабление, а ожидания менеджмента в отношении будущего спроса сохранили позитивный настрой. Финальный октябрьский релиз предполагает выход промышленного сектора на границу роста. Стабилизация производственной активности поддержит российский рубль.
2 ноября, 10.00/ Германия/**/ Розничные продажи в сентябре/ пред.: -2,2%/ действ.: -0,4%/ прогноз: -0,3%/ EUR/USD – вверх
Августовские объемы розничной торговли в Германии сократились на 0,40%, существенно замедлив темпы спада по сравнению с июльским падением на 2,2%. Несмотря на то что динамика потребительских трат все еще отстает от среднеисторического ориентира на 0,5%, замедление темпов сжатия розничного оборота указывает на постепенную адаптацию домохозяйств к текущим ценовым условиям. В сентябрьском отчете консенсус прогнозирует некоторое улучшение ситуации, что является позитивным для евро.
2 ноября, 11.55/ Германия/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 54,3 п./ действ.: 53,9 п./ прогноз: 54,2 п./ EUR/USD – вверх
Октябрьский индекс деловой активности в немецкой обрабатывающей промышленности поднялся до 54,2 п., обновив 2-месячный максимум и подтвердив устойчивое улучшение условий в индустриальном секторе:
- Расширение общего портфеля заказов продолжилось благодаря стабильному притоку внешнеторговых контрактов
- Процесс сокращения персонала на заводах замедлился до минимальных темпов более чем за три г.
- В то же время рост объемов выпуска продемонстрировал локальное торможение.
А инфляция производственных издержек ускорилась до пиковых значений с мая из-за удорожания нефти, сырья и комплектующих, что привело к некоторому охлаждению полугодовых ожиданий промышленников. Окончательное подтверждение подъема производственной активности в крупнейшей экономике блока окажет поддержку европейской валюте.
2 ноября, 12.00/ Еврозона/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 52,7 п./ действ.: 52,9 п./ прогноз: 52,4 п./ EUR/USD – вниз
Финальная оценка активности в производственном секторе еврозоны зафиксировала снижение до 52,4 п., достигнув 3-месячного минимума и отразив умеренное сокращение занятости после 2 мес. непрерывного роста. На фоне геополитической эскалации на Ближнем Востоке европейские заводы резко активизировали превентивные закупки материалов, что привело к первому почти за четыре года накоплению запасов сырья и максимальному с начала лета удлинению сроков поставок. Всплеск затрат на энергоносители, топливо и транспортные перевозки спровоцировал резкий разгон инфляции себестоимости, превысившей средние годовые значения. В очередном релизе ожидается замедление темпов роста индустриального сектора еврозоны, что окажет давление на европейскую валюту.
2 ноября, 12.30/ Великобритания/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 51,9 п./ действ.: 51,7 п./ прогноз: 52,8 п./ GBP/USD – вверх
Обрабатывающая промышленность Великобритании в октябре показала наиболее существенное улучшение делового климата с конца весны. Сводный индекс укрепился до 52,8 п. благодаря:
- сильнейшему за два года расширению выпуска
- притоку новых заказов
Несмотря на локальную сдержанность найма, дефицит электронных компонентов и перебои в морской логистике из-за ближневосточного кризиса, истощавшие запасы пятый месяц подряд, оптимизм британских промышленников заметно окреп на фоне перспектив масштабных инвестиций в оборонный сектор и инфраструктуру искусственного интеллекта. Ожидаемое ускорение производственной активности укрепит позиции британского фунта.
2 ноября, 16.30/ Канада/**/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 53,5 п./ действ.: 53,0 п./ прогноз: 51,5 п./ USD/CAD – вверх
Канадский производственный индекс деловой активности в сентябре просел до 51,5 п., достигнув самого низкого уровня за последние полгода. Сдерживающим фактором выступили:
- затяжное падение экспортных заказов из-за охлаждения американского спроса
- нарастание торговых трений с США
- задержки на границе и логистические перебои
Взлет цен на энергоносители и дефицит материалов привели к максимальному с середины 2022 года скачку производственных издержек, вынуждая предприятия расходовать складские запасы и ухудшая деловое доверие менеджмента до минимальных отметок с конца прошлого г. Замедление темпов расширения канадской индустрии окажет давление на канадский доллар.
2 ноября, 16.45/ США/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 53,9 п./ действ.: 55,9 п./ прогноз: 56,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Финальный индекс деловой активности в американской обрабатывающей промышленности зафиксировал отметку 56,0 п., указав на наиболее уверенное улучшение производственных условий с мая 2022 г. Хотя темпы производства и уровни заказов продемонстрировали умеренное замедление, показатели сохранили существенный запас прочности. А темпы расширения штатов на фабриках ускорились до максимальных значений с весны 2012 г. Предприятия продолжили активно пополнять запасы сырья, компенсируя самое масштабное за два года удлинение сроков поставок со стороны контрагентов. Подтверждение сильной индустриальной динамики и устойчивого кадрового спроса окажет поддержку американской валюте.
2 ноября, 17.00/ США/***/ Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в октябре/ пред.: 54,6 п./ действ.: 54,5 п./ прогноз: 54,6 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Сентябрьский опрос Института управления поставками подтвердил сохранение устойчивого роста в производственном секторе США: индекс закрепился на уровне 54,5 п. благодаря синхронному ускорению притока новых заказов и расширению найма. Главным фактором напряжения для предприятий остался резкий скачок индикатора сырьевых цен почти до 78 пунктов на фоне удорожания металлов, топлива и введенных импортных пошлин, что наряду с задержками поставок из-за конфликта на Ближнем Востоке сформировало повышенную осторожность в оценках менеджмента. В октябрьском отчете консенсус предполагает укрепление промышленной динамики, что поддержит доллар США.
2 ноября, 17.00/ США/**/ Индекс занятости в производственном секторе от ISM в октябре/ пред.: 51,2 п./ действ.: 52,7 п./ прогноз: 53,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Индикатор занятости в производственной сфере США от ISM по итогам сентября поднялся до 52,7 п., зафиксировав возвращение кадрового спроса к росту. Ключевой вклад в активизацию найма обеспечили:
- высокотехнологичные отрасли (включая выпуск компьютерной и электронной продукции)
- транспортное машиностроение (что компенсировало сдержанность работодателей в остальных отраслях индустрии)
В октябре аналитики ожидают дальнейшего разгона найма в производственном секторе США, что даст доллару повод для роста.
3 ноября
3 ноября, 6.30, 7.30/ Австралия/***/ Решение по процентной ставке Резервного банка Австралии, пресс-конференция РБА/ пред.: 4,35%/ действ.: 4,60%/ прогноз: 4,85%/ AUD/USD – вверх
Резервный банк Австралии единогласным решением повысил целевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4,60%, зафиксировав максимальную стоимость заимствований с 2011 года в рамках четвертого раунда ужесточения с начала года. Регулятор обосновал решение:
- эскалацией конфликта на Ближнем Востоке, вызвавшим перебои в поставках нефти и подстегнувшим мировые цены на энергоносители
- ажиотажным глобальным спросом на компоненты искусственного интеллекта
Несмотря на охлаждение потребительских трат, проседание цен на жилье в мегаполисах и сжатие ипотечного кредитования, высокая загрузка мощностей и готовность бизнеса перекладывать возросшие издержки в конечные ценники вынуждают совет директоров сохранять жесткую ястребиную риторику. Ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики окажут существенную поддержку австралийскому доллару.
3 ноября, 18.00/ США/**/ Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTs) в сентябре/ пред.: 7,335 млн/ действ.: 7,079 млн/ прогноз: 7,130 млн/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Августовский отчет JOLTs зафиксировал сокращение числа открытых вакансий в США на 256 тыс., опустив показатель до пятимесячного дна в 7,079 млн единиц. Заметное охлаждение спроса на рабочую силу произошло в:
- профессионально-деловых услугах (-119 тыс.)
- здравоохранении (-115 тыс.)
- обрабатывающей промышленности (-54 тыс.)
- строительстве (-48 тыс.)
В то же время фактические объемы найма (5,2 млн) и суммарные увольнения (5,1 млн) сохранили равновесие, свидетельствуя об отсутствии масштабной волны сокращений на предприятиях. Оживление кадрового спроса со стороны корпоративного сектора окажет поддержку американской валюте.
3 ноября, 18.00/ США/***/ Число увольнений по собственному желанию (JOLTs Quits) в сентябре/ пред.: 3,089 млн/ действ.: 3,066 млн/ прогноз: 3,050 млн/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Численность работников, добровольно покинувших свои рабочие места, в августе сократилась до 3,07 млн человек, удержав коэффициент увольнений по собственному желанию на отметке 1,9% – вблизи минимальных значений с 2020 г. Снижение показателя в сфере оптовой торговли и образовании нивелировало локальный подъем в сегменте товаров длительного пользования. Подтверждая тем самым осторожность американцев и нежелание рисковать стабильным заработком в условиях:
- повышенной инфляции
- высокой стоимости заимствований
Падение мобильности рабочей силы просигнализирует о снижении уверенности граждан в легком поиске новой работы, что окажет давление на доллар США.
3 ноября, 18.00/ США/**/ Производственные заказы в сентябре (м/м)/ пред.: 0,8%/ действ.: 0,1%/ прогноз: 1,2%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Августовский объем новых заказов на продукцию промышленных предприятий США прибавил символические 0,1%, зафиксировав выраженное торможение после уверенного июльского подъема. Умеренное увеличение контрактов на электрооборудование, первичные металлы и машиностроение позволило поддержать сегмент товаров недлительного спроса (+0,3%). Активизация притока новых контрактов в промышленность поддержит гринбек.
3 ноября, 18.00/ США/***/ Индекс экономического оптимизма от RCM/TIPP в ноябре (опережающий)/ пред.: 45,6 п./ действ.: 46,8 п./ прогноз: 46,2 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Октябрьский барометр доверия RealClearMarkets/TIPP вырос до 46,8 п., достигнув самого высокого уровня с начала весны вопреки турбулентности на рынке казначейских облигаций. Позитивную динамику продемонстрировали все субиндексы:
- оценка перспектив на 6 месяцев поднялась до 42,7
- взгляды на личные финансы укрепились до 53,4
- доверие к федеральной экономической политике выросло до 44,4 п. (отражая адаптацию домохозяйств к текущим условиям)
Ослабление уверенности потребителей окажет давление на американскую валюту.
4 ноября
4 ноября, 0.30/ США/*/ Запасы сырой нефти от API/ пред.: -4,93 млн барр./ действ.: -2,031 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно
Отраслевой отчет API зафиксировал сокращение коммерческих запасов нефти в США более чем на 2 млн баррелей (за неделю по 23 октября), опровергнув прогнозы рынка о переходе к накоплению сырья. Дополнительными факторами сжатия физического предложения выступили отток нефти из терминала в Кушинге (-453 тыс. баррелей) и падение внутренней суточной добычи до 13,269 млн баррелей, что было частично уравновешено увеличением резервов моторного топлива:
- запасы бензина выросли на 2,39 млн барр.
- дистиллятов – на 380 тыс. барр.
Отсутствие официального консенсуса и разнонаправленные потоки между сырой нефтью и готовыми нефтепродуктами могут привести к повышенной волатильности на графике нефти марки Brent.
4 ноября, 3.30/ Австралия/**/ Индекс деловой активности в октябре/ пред.: -1,6 п./ действ.: -24,2 п./ прогноз: -24,9 п./ AUD/USD – вниз
Сентябрьский опрос отразил резкий обвал деловых настроений в Австралии до -24,2 п. из-за нарастающей неопределенности, ограничений в кредитовании и второй волны удорожания топлива и продуктов нефтепереработки.
- Падение продаж и выручки обрушило показатель деловой активности на 28,5 п. (до -31,0).
- Приток новых заказов сократился на 22,4 п.
- Занятость вновь ушла в зону спада.
При этом разрыв между стоимостью сырья и отпускными ценами остался критическим (43,2 п.), что спровоцировало сильное сжатие маржи предприятий и падение загрузки мощностей до 77,2%. Сохранение кризисных условий в корпоративном секторе окажет давление на австралийский доллар.
4 ноября, 1.00/ Австралия/**/ Индекс деловой активности в сфере услуг от S&P Global в октябре (финальный)/ пред.: 53,2 п./ действ.: 51,2 п./ прогноз: 47,8 п./ AUD/USD – вниз
Австралийский сектор услуг в октябре соскользнул в зону спада впервые с мая. Сводный индекс опустился до 47,8 п. на фоне резкого торможения притока новых клиентов. Слабость спроса была спровоцирована:
- падением рыночного доверия
- высокой стоимостью заимствований
- продолжающимся разгоном издержек на энергоносители, заработную плату и перевозки
Что вынудило компании перекладывать возросшие затраты на конечных потребителей, несмотря на вынужденный наем персонала для разгрузки накопленных заказов. Окончательное подтверждение сжатия сервисной активности создаст существенное давление на австралийский доллар.
4 ноября, 4.45/ Китай/***/ Индекс деловой активности в секторе услуг от RatingDog в октябре (окончательный)/ пред.: 51,4 п./ действ.: 51,6 п./ прогноз: 51,5 п./ Brent – вниз, USD/CNY – вверх
Сентябрьский индекс деловой активности в китайском секторе услуг по версии RatingDog поднялся до 51,6 п., обновив максимум с начала лета благодаря:
- улучшению внутреннего спроса
- ускорению роста новых экспортных контрактов
Сервисные компании расширяли штат пятый месяц подряд на фоне притока заказов, однако 19-месячный рост затрат на рабочую силу, сырье и энергию привел к сильнейшему за 4,5 года скачку себестоимости готовых услуг. На фоне ожиданий расширения бизнеса и запуска новых проектов оптимизм предпринимателей достиг наивысших значений за 2026 г. Некоторое ослабление сервисного импульса в китайской экономике окажет давление на котировки нефти марки Brent и подтолкнет пару USD/CNY вверх.
4 ноября, 11.55/ Германия/**/ Индекс деловой активности в сфере услуг от S&P Global в октябре (окончательный)/ пред.: 49,7 п./ действ.: 52,9 п./ прогноз: 51,7 п./ EUR/USD – вниз
Сентябрьский показатель сервисной активности в Германии закрепился на уровне 52,9 п., подтвердив возвращение сектора к расширению. Вместе с тем приток новых заказов стагнировал из-за задержек клиентов в согласовании бюджетов. Что привело к возобновлению сокращения объема незавершенных работ. Хотя создание рабочих мест продолжилось третий месяц подряд, темпы найма оставались невысокими, а инфляция издержек несколько замедлилась благодаря скидкам на моторное топливо. Замедление сервисной динамики создаст давление на европейскую валюту.
4 ноября, 12.00/ Еврозона/**/ Индекс деловой активности в сфере услуг от S&P Global в октябре (окончательный)/ пред.: 51,6 п./ действ.: 53,0 п./ прогноз: 51,7 п./ EUR/USD – вниз
Активность в секторе услуг еврозоны в сентябре достигла локального пика на уровне 53,0 п., после чего столкнулась с нарастающим торможением. На фоне возвращения сервисного сектора Франции в зону спада и замедления притока новых клиентских заказов в других странах блока темпы создания рабочих мест упали до 5-месячного минимума. Ослабление давления на производственные мощности сопровождалось снижением инфляции затрат. Однако предпринимательские ожидания ухудшились на фоне общей макроэкономической неопределенности. Ослабление сервисного сегмента валютного блока окажет давление на европейскую валюту.
4 ноября, 12.30/ Великобритания/***/ Индекс деловой активности в сфере услуг от S&P Global в октябре (окончательный)/ пред.: 52,5 п./ действ.: 52,1 п./ прогноз: 53,1 п./ GBP/USD – вверх
Сентябрьский опрос сферы услуг Великобритании зафиксировал устойчивое расширение сектора, получившее дополнительный импульс за счет:
- корпоративных инвестиций в искусственный интеллект
- спроса на технологические услуги
Рост новых заказов стимулировал возобновление найма персонала в октябре, несмотря на сохранение осторожности менеджмента и высокое бремя издержек. Оптимизм британских поставщиков услуг укрепился на фоне готовности инвестировать в маркетинговые кампании и новые продукты. Активизация деловой активности в сфере услуг окажет поддержку британскому фунту.
4 ноября, 13.00/ Еврозона/***/ Индекс потребительских цен (CPI) в октябре (предварительный)/ пред.: 3,2%/ действ.: 3,8%/ прогноз: 3,9%/ EUR/USD – вверх
Годовая инфляция в еврозоне по итогам сентября совершила резкий рывок до 3,8%, зафиксировав максимальный уровень с осени 2023 г. Ключевым фактором ускорения выступил мощный взлет энергетических тарифов (+18,9%), дополненный удорожанием сервисных услуг (+3,2%) и продуктов питания (+1,3%). Их рост подстегнул базовую инфляцию до 2,5%. Инфляционное давление охватило практически все ведущие экономики блока, приведя к скачку темпов роста цен в Германии, Франции, Нидерландах, Италии (до 4,2%) и Испании (до 5,0%). Сохранение высокого ценового давления усилит необходимость жесткой монетарной политики ЕЦБ, что поддержит европейскую валюту.
4 ноября, 16.15/ США/**/ Изменение числа занятых от ADP в октябре/ пред.: 36 тыс./ действ.: 90 тыс./ прогноз: 65 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Сентябрьская оценка занятости в частном секторе США от ADP зафиксировала восстановление темпов создания рабочих мест до 90 тысяч, прервав трехмесячную серию торможения. Основной прирост штатов обеспечили:
- здравоохранение
- образование (+55 тыс.)
- сфера гостеприимства (+22 тыс.)
Что перекрыло сокращения в финансовых структурах и сегменте профессиональных услуг. Устойчивость найма на фоне стабильных заработных плат подтвердила отсутствие резкого спада на корпоративном рынке труда. Замедление темпов создания рабочих мест в коммерческом секторе окажет давление на американский доллар.
4 ноября, 16.30/ Канада/**/ Сальдо торгового баланса в сентябре/ пред.: 0,79 млрд/ действ.: 4,20 млрд/ прогноз: 3,70 млрд/ USD/CAD – вверх
Августовский профицит внешней торговли Канады подскочил до 4,2 млрд канадских долларов, обновив максимум с весны 2022 г. вопреки укреплению курса национальной валюты. Экспорт прибавил 2,5% за счет удорожания сырьевых поставок (+4,7%) на фоне:
- ближневосточного кризиса
- всплеска предварительных закупок канадских товаров американскими контрагентами (+8,1%) накануне введения новых торговых тарифов
При этом импорт просел на 2,0% из-за падения ввоза автомобилей (-8,8%) и резкого обвала поставок необработанных драгоценных металлов и платиновой группы (-40,0%). Сужение торгового профицита создаст давление на канадский доллар.
4 ноября, 16.30/ США/***/ Сальдо торгового баланса в сентябре/ пред.: -92,8 млрд/ действ.: -105,6 млрд/ прогноз: -108,8 млрд/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Августовский дефицит внешней торговли США существенно расширился, достигнув 105,6 млрд долларов и обновив максимальный разрыв с весны 2025 г. Углубление внешнеторгового дисбаланса произошло за счет взлета импорта до рекордной отметки в 420,8 млрд долларов из-за активных закупок:
- сырой нефти
- немонетарного золота
- полупроводниковых компонентов
- промышленного оборудования
Прирост американского экспорта до 315,2 млрд долларов, поддержанный поставками сырья и оборудования, лишь частично сгладил нарастающий чистый отток капитала по торговому счету. Расширение торгового разрыва окажет давление на американский доллар.
4 ноября, 17.00/ Канада/**/ Композитный индекс деловой активности от S&P Global в октябре (окончательный)/ пред.: 47,8 п./ действ.: 48,7 п./ прогноз: 48,5 п./ USD/CAD – вверх
Сентябрьский сводный индекс деловой активности в Канаде закрепился на отметке 48,7 п., оставаясь ниже нейтрального порога четвертый месяц подряд. Сокращение активности в сфере услуг продолжилось при сдержанном росте фабричного производства. В то время как общий объем новых контрактов и занятость зафиксировали синхронный спад. Давление производственных издержек усилилось, однако замедление темпов роста отпускных тарифов до минимальных с февраля и укрепление оптимизма бизнеса до пятимесячного пика сформировали предпосылки для постепенной стабилизации. Сохраняющаяся слабость макроэкономической активности окажет давление на канадский доллар.
4 ноября, 17.45/ США/**/ Индекс деловой активности в секторе услуг от S&P Global в октябре (окончательный)/ пред.: 56,5 п./ действ.: 58,8 п./ прогноз: 57,9 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Октябрьский индикатор активности в секторе услуг США составил 57,9 п., продлив непрерывную ростовую серию до 7 месяцев и удержав темпы вблизи рекордных многолетних значений. Внутренний спрос стимулировал сильнейший за 2,5 г. приток новых заказов, а зарубежные контракты показали максимальный подъем с середины 2023 г. Вместе с тем скачок операционных расходов на топливо, персонал, коммунальные платежи и страховку разогнал инфляцию издержек до пиковых отметок с лета 2022 г., что привело к охлаждению годовых ожиданий менеджмента относительно объемов выпуска. Окончательное подтверждение замедления сервисного роста по сравнению с сентябрьским пиком создаст давление на американскую валюту.
4 ноября, 18.00/ США/***/ Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM в октябре (окончательный)/ пред.: 55,4 п./ действ.: 54,9 п./ прогноз: 56,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх
Сентябрьский опрос Института управления поставками подтвердил нахождение сектора услуг США в зоне роста 27-й месяц подряд, несмотря на локальное замедление общего индекса до 54,9 п.
- Кадровый компонент вернулся к расширению, поднявшись до 50,1 п.
- Портфель невыполненных заказов вырос до максимумов с лета 2022 года на фоне удлинения сроков поставок.
Ключевыми вызовами для предприятий остаются сохранение высокого ценового давления (субиндекс цен достиг 74 п.), торговые тарифы и слабость внешнего спроса, соскользнувшего в зону сокращения. Ускорение динамики в доминирующем секторе американской экономики окажет поддержку доллару США.
4 ноября, 18.00/ США/***/ Индекс деловой активности в секторе услуг от ISM (Business Activity) в октябре/ пред.: 61,7 п./ действ.: 56,5 п./ прогноз: 56,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз
Субиндекс фактической активности в непроизводственном секторе США за сентябрь скорректировался до 56,5 п. после августовского взлета до максимальных значений с конца 2021 г. Несмотря на локальное охлаждение темпов генерации выручки и оказания услуг, показатель закрепился вблизи своего долгосрочного среднеисторического ориентира в 57,25 п., сохраняя существенный запас прочности. Ослабление бизнес-импульса окажет давление на гринбек.
4 ноября, 18.30/ США/***/ Запасы сырой нефти от EIA/ пред.: -3,061 млн барр./ действ.: -1,892 млн барр./ прогноз: -2,481 млн барр./ Brent – вверх
Еженедельный отчет Министерства энергетики США зафиксировал четвертое подряд сокращение коммерческих резервов сырой нефти (на 1,892 млн баррелей по 23 октября), подтвердив устойчивую напряженность физического предложения. Отток сырья из хранилищ терминала в Кушинге на 624 тыс. баррелей и падение резервов дистиллятов почти на 1,5 млн баррелей сопровождались сокращением чистого импорта на 796 тыс. баррелей в сутки. А также умеренным снижением переработки на заводах, что перевесило приток бензина в хранилища. Сокращение предложения углеводородов окажет поддержку котировкам нефти марки Brent.
2 ноября, 12.45, 13.00/ Еврозона/ Выступление Бориса Вуйчича из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD
2 ноября, 15.00/ Еврозона/ Выступление Йоахима Нагеля из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD
2 ноября, 19.15/ США/ Выступление главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби/ USDX
3 ноября, 7.30/ Австралия/ Выступление главы Резервного банка Австралии Мишель Буллок/ AUD/USD
3 ноября, 11.45/ Еврозона/ Выступление Педро Мачадо из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD
3 ноября, 17.00/ Еврозона/ Выступление Шарон Доннери из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD
3 ноября, 19.00/ Канада/ Выступление главы Банка Канады Тиффа Маклема/ USD/CAD
3 ноября, 21.00/ Еврозона/ Выступление Йоахима Нагеля из Совета управляющих ЕЦБ/ EUR/USD
3 ноября, 21.15/ Еврозона/ Выступление Олафа Слейпена из Наблюдательного совета ЕЦБ, главы ЦБ Нидерландов/ EUR/USD
4 ноября, 16.20/ Еврозона/ Выступление Филипа Лейна из Наблюдательного совета ЕЦБ/ EUR/USD
Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.
Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Торговый баланс, экспорт, импорт указывается в валюте страны. Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader.
