На момент написания данного обзора и в первой половине американской сессии среды, фьючерсы на природный газ природный газ (NG в торговом терминале) торговались в районе 2.900-2.930 доллара за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), восстанавливаясь после обвала в конце прошлого месяца.
Тем не менее, природный газ пока что остаётся в уязвимом положении, зажатый между тёплой зимой и низким уровнем позиционирования, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «NG (природный газ): тёплая зима и слабый спрос не оставляют пространства для роста».
Ниже ключевых уровней сопротивления 3.065 (ЕМА200 на D1), 3.090 (ЕМА50 на W1) предпочтительными остаются все же короткие позиции. Уровень 2.945 (ЕМА50 на дневном графике) выступает ближайшим важным сопротивлением.
Учитывая общую нисходящую динамику, вблизи него логично ожидать отбой и возобновление снижения.
Сигналом к новым коротким позициям также может стать пробой важного, но краткосрочного уровня поддержке 2.850 (ЕМА200 на Н1).
Условия реализации медвежьего сценария
- Устойчивый пробой 2.850. Это откроет путь к 2.780–2.790.
- Пробой 2.780. Следующая цель — 2.700, указанная NatGasWeather как ключевой уровень при сохранении медвежьего тренда.
- Сохранение тёплой погоды. Если прогнозы до середины ноября останутся выше нормы, отопительный спрос не запустится, и давление на цены сохранится.
- Инъекция в хранилища выше прогноза. Если отчёт EIA покажет рост запасов более 85 Bcf, это подтвердит слабость спроса и усилит медвежий тренд.
- Техническое подтверждение: RSI (14) опускается ниже 40, OsMA ускоряет снижение, цена закрепляется ниже 2.850.
Вход в длинные позиции возможен только при появлении катализатора (изменение погоды или слабый отчёт EIA) с целями 3.010–3.065 и стоп-лоссом ниже 2.840.
Условия реализации бычьего сценария
- Удержание выше 2.850 (H1 EMA200). Это первый технический барьер. Если цена устоит, возможен отскок к 2.945.
- Пробой 2.945 (D1 EMA50/H4 EMA200). Устойчивое закрепление выше откроет путь к 3.010 (D1 EMA144).
- Похолодание в прогнозах. Если модели начнут указывать на более холодную погоду в конце ноября, это спровоцирует рост спроса на отопление и поддержит цены.
- Инъекция в хранилища ниже прогноза. Если отчёт EIA 5 ноября покажет рост запасов менее 70 Bcf, это сигнализирует о начале сжатия рынка.
- Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 50, OsMA переходит на положительную территорию, цена закрепляется выше 2.945.
Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)
Консолидация в диапазоне 2.840–2.950 с сохранением медвежьего уклона до изменения погодных прогнозов или отчёта EIA. Рынок, вероятно, останется под давлением, но близость поддержки 2.850 и низкий уровень позиционирования создают риск краткосрочного отскока. Пробой верхней границы откроет путь к 3.010, пробой нижней — к 2.780.
Логика
- Природный газ оказался в ловушке идеального медвежьего шторма. Исторический Эль-Ниньо с вероятностью 90% сохранится в течение зимы, а прогнозы указывают на одну из самых тёплых зим в Северной Америке с 1950 года. Это означает сокращение спроса на отопление, который является основным драйвером зимнего потребления газа. Запасы в США остаются выше пятилетней средней, а профицит хотя и сокращается, но недостаточно быстро, чтобы компенсировать падение потребления.
- Единственная опора — экспорт СПГ и низкие уровни запасов в Европе. Однако для американского рынка эти факторы имеют ограниченное значение, поскольку внутренний спрос остаётся слабым. Пока погодные модели не покажут признаков похолодания, любой отскок, вероятно, столкнётся с новыми продажами.
- Ключевым событием станет отчёт EIA 5 ноября и обновление погодных моделей. Если инъекция окажется ниже прогноза, а синоптики начнут говорить о похолодании, газ может отскочить к 3.010. Если нет — путь к 2.780 остаётся открытым.
Торговые сценарии
- Бычий сценарий (отскок от поддержки): Buy Stop 2.955. Stop-Loss 2.840. Цели: 3.010, 3.065, 3.090
- Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 2.840, 2.780. Stop-Loss 2.955. Цели: 2.780, 2.700, 2.650
*здесь «Цели» соответствуют уровням поддержки/сопротивления. Это также не значит, что они обязательно будут достигнуты, но могут служить ориентиром при планировании и размещении своих торговых позиций
