USD
Хотя некоторые валюты достигли циклических максимумов ранее в ходе торгов во вторник, тем не менее, ход торгов в большей мере был похож на консолидацию и паузу, нежели на прелюдию к устойчивому росту доллара.
Доллар США по-прежнему не пользовался спросом со стороны инвесторов, после того как попал под понижательное давление в ходе торгов в понедельник в связи с высокими значениями индексов менеджеров по снабжению и ростом котировок акций. Доллар упал до минимумов 2009 года против многих других основных валют. Хотя в ходе азиатской сессии во вторник американская валюта отвоевала часть утраченных позиций, в начале европейской сессии доллар снизился. Ожидается, что фиксация прибыли застопорит снижение доллара перед выходом ожидаемых в пятницу данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США. Тем не менее, в данный момент участники рынка пока настроены продавать доллар на при каком-либо росте.
В середине первой половины американской сессии валюты почти не отреагировали на новости о том, что доходы американцев в июне продемонстрировали самое масштабное падение за четыре года. Это говорит о том, что рост безработицы создает проблемы для экономики, которая пытается преодолеть рецессию. Личные доходы с учетом коррекции на сезонные колебания сократились на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Потребительские расходы в июне выросли, однако этот рост, вероятно, был обусловлен растущими ценами на бензин. Расходы увеличились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты прогнозировали сокращение личных доходов в июне на 1,2% и рост личных расходов на 0,3%
Склонность мировых инвесторов к риску по-прежнему сильна и может продолжить расти на этой неделе. Вместе с тем, август является месяцем отпусков, а в пятницу ожидаются данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США. Таким образом, хотя баланс рисков для доллара США смещен в сторону понижения, американская валюта может получить некоторую передышку.
AUD
Во вторник пара австралийский доллар/японская иена выросла к максимальному уровню с 6 октября прошлого года 80,84, а пара австралийский доллар/доллар США выросла до 0,8471, что является максимумом 23 сентября, поскольку азиатские инвесторы прореагировали на более благоприятные, чем ожидалось розничные продажи в Австралии во 2-м квартале и цены на жилье. Розничные продажи в Австралии выросли во 2-м квартале на 2,0%, тогда как экономисты прогнозировали рост на 1,2%, а цены на жилье выросли на 4,2% против прогнозировавшихся 2,0%. Хотя сначала инвесторы продавали австралийский доллар на фоне плохих данных по розничным продажам в июне, они снова начали его покупать после более подробного изучения данных.
Позднее пара австралийский доллар/японская иена упала, поскольку краткосрочные инвесторы использовали заявление Резервного банка Австралии по итогам заседания банка как повод для продаж с целью фиксации прибыли. На рынке говорят, что пару австралийский доллар/иена начали продавать еще утром после того, как она выросла к 80,84. В поисках ориентиров для чувствительного к риску австралийского доллара участники рынка сейчас внимательно следят за рынками сырьевых товаров и экономическими индикаторами стран с развивающейся экономикой.
По итогам своего заседания Резервный банк Австралии оставил ключевую процентную ставку на самом низком за 49 лет уровне 3,00%. Решение центрального банка подтвердило прогноз 18 экономистов, которые единодушно ожидали, что ставка РБА останется без изменений. Теперь участники рынка учитывают вероятность повышения ставки в Австралии к концу текущего года. Опубликованные ранее благоприятные данные по розничным продажам в Австралии за 2-й квартал побудили инвесторов учесть в котировках 100%-ную вероятность повышения ставки РБА в декабре.
В целом, заявление Резервного банка Австралии оказалось более осторожным, чем ожидали участники рынка, при этом склонность инвесторов к риску, несмотря на наблюдавшееся в последние дни существенное усиление, скорее всего, попадет под давление. Пара австралийский доллар/доллар США сейчас переоценена на 6%-7%. Динамика пары после обнародованного заявления РБА говорит о том, что участники рынка открыли слишком много длинных позиций по австралийскому доллару.
NZD
Новозеландский доллар продолжил свой рост и впервые с начала октября прошлого года превысил уровень 67 центов доллара США. Это обусловлено тем, что признаки восстановления мировой экономики благоприятно сказываются на валютах с большим риском.
У новозеландского доллара было хорошее начало дня после роста акций на Уолл-стрит, который распространился и на азиатские акции. Инвесторы были воодушевлены более благоприятными данными, поступившими из Китая, Европы и США. Новозеландская валюта следовала за другими рискованными валютами, такими как евро и австралийский доллар, достигнув во второй половине торгов 0,6709 доллара США – самого высокого уровня со 2 октября прошлого года.
Теперь участники валютного рынка будут ждать отчет о числе рабочих мест в Новой Зеландии и данные по занятости в Австралии за 2-й квартал, которые будут опубликованы в четверг, а также ожидаемые в пятницу данные по числу рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за июль.
EUR
Пары евро/доллар США и евро/японская иена упали на фоне фиксации прибыли краткосрочными азиатскими инвесторами, последовавшей за ростом пар. Пара евро/иена ранее выросла к 137,70 – самому высокому уровню с 15 июня, а пара евро/доллар выросла до максимума 1,4434. Учитывая, что на этой неделе в США выйдет множество экономических индикаторов, есть некоторые опасения относительно неприятных сюрпризов, поэтому некоторые участники рынка считают, что евро начали покупать слишком рано. К тому де инвесторы заняли выжидательную позицию, чтобы определить, продолжат ли расти котировки акций после ожидаемой в ходе торгов во вторник консолидации.
Переоценка инвесторами наблюдавшихся в последнее время оптимистичных настроений, связанных с мировой экономикой, способствовала торговле доллара США с повышением в ходе европейской сессии во вторник. Хотя индекс Nikkei все же смог закрыться с повышением на 0,2%, европейские фондовые индексы открылись с понижением на 0,5%-0,7%, что держало евро под понижательным давлением большую часть европейской сессии.
В середине первой половины нью-йоркской сессии новости о росте индекса подписанных договоров о продаже домов в США в июне на 6,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года способствовали росту евро против доллара, но затем этот рост выдохся, и евро вернулся в установившиеся ранее внутридневной диапазон.
Уверенный рост пары евро/доллар США выше максимума 1,4338, вероятно, пока будет способствовать сохранению слабости доллара, так как инвесторы вынуждены закрывать длинные позиции по американской валюте в краткосрочной перспективе. Продолжающийся рост котировок акций пока будет негативно сказываться на долларе.
GBP
Пара британский фунт/доллар США столкнулась со значительным объемом приказов на продажу на уровне 1,70 и быстро упала до 1,6975. Ранее в ходе азиатской сессии пара достигла максимума на 1,7004. Наблюдается некоторое расхождение на часовых графиках при движении к 1,70, поэтому следует ожидать коррекционных снижений пары в сторону 1,6850 и 1,6735. Тем не менее, участники рынка продолжат выставлять прямые приказы на покупку выше 1,6560, при этом в случае какого-либо роста выше 1,7050 пара нацелится на 1,7330.
Стоит отметить, что приближающееся заседание Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии и сохраняющийся риск того, что центральный банк может увеличить масштабы количественного смягчения, может затруднить дальнейший рост пары в ближайшие сессии. Фунт снизился также против евро и японской иены, подтверждая мнение о том, что его рост выдыхается.
Ключевой вопрос, на который предстоит найти ответ Комитету по денежно-кредитной политике Банка Англии в ходе предстоящего на этой неделе заседания, состоит в том, следует ли в рамках программы количественного смягчения увеличивать размер приобретений активов свыше уже произведенных покупок в размере 125 млрд фунтов.
С самого начала члены комитета столкнулись с трудностями в калибровке мер, принимаемых Банком Англии в рамках политики количественного смягчения, в соответствии с состоянием экономики. Во время обсуждения в ходе мартовского заседания центральный банк принял решение проводить количественного смягчение. При этом объем приобретений активов, который необходим для достижения этой цели, никогда не был четко определен. Кроме того, комитет все время придерживался того мнения, что пройдет некоторое время, прежде чем меры, принятые в рамках количественного смягчения, возымеют эффект на номинальный ВВП. Таким образом, данные, отражающие рост экономической активности и инфляцию, будут бесполезны для определения того, был ли размер программы количественного смягчения достаточным или чрезмерным, и оказали ли вообще эти меры какое-либо воздействие.
С уважением,
Аналитик: Владимир Донин
