Анализ аукциона 4-недельных казначейских векселей США.
На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем 23 июля 2013 года, было реализовано $40,001,070,900 в казначейских векселях, что на 5 млрд больше, чем неделей ранее. Объем конкурсных заявок, поданных на аукцион, увеличился на 2.4% и составил $165,186,983,800. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $39,732,374,500. Внеконкурсные заявки составили $268,696,400. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Доходность векселей осталась без изменений и составила 0.020% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился. Коэффициент «Bid Cover Ratio» понизился до 4.14 и находится ниже среднего (4.40) с января 2009 года значения. Увеличение объемов размещения облигаций происходит в рамках цикличных процессов. Первичные дилеры и международные кредитно-финансовые учреждения увеличили объемы своих закупок, в то время как прямые участники торгов ушли с рынка.
Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-месячных векселей, прошедшем 22 июля 2013 года, было реализовано $30,001,159,300 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион уменьшились на -5.63% и составили $139,500,170,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $29,515,972,500. Внеконкурсные заявки составили $485,186,800. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса векселей не приобретали. Структура аукциона:
Доходность векселей понизилась и составила 0.035% годовых. Спрос на векселя уменьшился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio» понизился до значения 4.67, но находится выше среднего (4.28) с января 2009 года значения.
Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 22 июля 2013 года, было реализовано $25,000,075,800 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -4.20% и составили $131,833,260,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $24,044,623,500. Внеконкурсные заявки составили $479,452,300. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $476,000,000. Структура аукциона:
Доходность векселей уменьшилась и составила 0.070% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился от рекордного значения 5.54 до 5.31, но находится выше среднего (4.37), с января 2009 года значения. Все категории участников уменьшили объемы своих заявок.
Продолжается общее снижение доходности денежного рынка. Доходность 6-месячных казначейских векселей вновь достигла своего минимального значения с февраля 2012 года. Снижение доходностей на денежном рынке США не оказывает поддержки курсу американского доллара. Однако размер спредов между суверенными векселями не дает преимущества и иностранным валютам, т.к. спреды не обеспечивают не одной из сторон потенциала в процентных ставках. Поэтому в текущей ситуации доходность казначейских векселей не оказывает значимого влияния на валютный рынок.
Ситуация, складывающаяся на динамике индекса доллара, весьма примечательна тем, что впервые с 2009 года на курсе доллара сложилась формация «расширяющийся треугольник». Формация сложилась на вершине тренда и в данной ситуации может быть как фигурой продолжения тенденции, так и трансформироваться в фигуру разворота. В понедельник курс доллара преодолел уровень 82.15 (61.8%), что, казалось, отменяло сценарий роста индекса и давало начало новой понижающейся тенденции, но уже вчера индекс доллара вернулся в зону кластера, выше значения 61.8%. Снижение цены нефтяных контрактов нефти WTI также оказало доллару поддержку. В данной ситуации доллар США имеет равновероятные шансы как на повышение, так и на понижение, поэтому можно только предполагать, что если курс закроет неделю выше уровня 82.15, то это не позволит считать уровень 61.8% пройденным, а значит у доллара есть дальнейшие перспективы для повышения в зону значения 83.15. Если же закрытие будет ниже 82.15, то при таком варианте можно с большей вероятностью ожидать снижения курса доллара США к уровню 81.50. Ситуация на курсе EUR/USD более определенная, т.к. курс преодолел уровень 1.3160 (61.8%) и это позволяет говорить о развитии тенденции на повышение, но ситуация на индексе доллара не подтверждает этот сценарий. Неопределенность еще более осложняется тем, что на будущей неделе состоятся заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США и совета Управляющих ЕЦБ. Я не жду от заседания Комитета сюрпризов, т.к. оно проводится без пресс-конференции, скорее всего его решение не будет оказывать на рынки значимого влияния. Зато пресс-конференция Марио Драги может преподнести сюрприз и отправить курс евро в любую сторону. В контексте данной ситуации не стоит рассматривать среднесрочные цели, т.к. эти цели, скорее всего, будут невыполненными.
Уважаемые господа! Сегодня, 25 июля, в 18.00 МСК состоится вебинар Ключевые процентные ставки мировых центральных банков. Как это работает? Часть 2. В ходе вебинара будут рассмотрены: Структура Европейского Центрального Банка и Банка Англии; Ключевые процентные ставки, устанавливаемые ЕЦБ и Банком Англии, их воздействие на экономику, ликвидность и валютные курсы; Основные принципы их работы. Принимайте участие!
А также сегодня, 25 июля в 20.00 МСК, состоится вебинар: Индикаторный анализ связанных рынков. Автор вебинара разработал метод стохастической оценки, который позволяет трейдеру определить критические значения, когда цены активов будут разворачиваться относительно друг друга. Для оперативного измерения рынков был разработан индикатор для торгового терминала, который может применяться как фильтр сигналов входа и выхода. Принимайте участие!
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.
При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New-York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct, Yahoo Finance, Bloomberg & AP.
Связаться с автором статьи: [email protected]
