Инфляция, инфляция, инфляция - слышим мы из каждого утюга. Об инфляции говорят все - начиная от пенсионеров, считающих последние гроши, до глав центральных банков, но каждый вкладывает в эти слова свой собственный смысл. Все как обычно - кому щи жидки, а кому жемчуг мелкий.
Пытаясь остановить рост цен, Банк России вовсю закручивает гайки. В октябре ставка была поднята сразу на 0.75%, после чего Эльвира Набиуллина вышла на пресс-конференцию с брошкой в виде лука с натянутой тетивой и стрелой, которая, видимо, должна была символизировать попадание в цель. Не знаю, куда там целился Центробанк, но в кошельках граждан очередную дырку он точно сделал.
По итогам общения с прессой было заявлено о возможности дальнейшего повышения ключевой ставки, и, судя по всему, рынки услышали главу Центробанка. Вслед за ростом доходности гособлигаций постепенно начала расти и доходность депозитных вкладов, но простым гражданам, измученным ковидом, не до брошек Набиуллиной, им бы продуктов купить да коммунальные услуги оплатить. Как повышение ключевой ставки поможет им в решении данных задач, мне не очень понятно, это, по моему мнению, скорее не поможет, а навредит.
Цинизм, с которым монетарные власти борются с последствиями собственных же действий, поражает даже видавших многое трейдеров. При этом вопросы на пресс-конференцию и спикеры, их задающие, тщательно отбираются, а если какой-то неудобный вопрос и возникает, то глава Банка России делает вид, что его не расслышала или неправильно интерпретировала.
Главный вопрос - «Доколе центральный банк будет издеваться над курсом национальной валюты?» - виснет в воздухе и выхолащивается словесной шелухой о необходимости регулирования инфляции. Однако прогнозы того же Банка России, предполагающие, что в случае мирового финансового кризиса произойдёт очередная девальвация курса рубля с последующим ростом инфляции, обнажают истинный алгоритм действий ЦБ и делают ничтожными призывы хранить деньги в национальной валюте.
В последние годы последовательность событий выглядит примерно так: кризис, девальвация рубля, обесценивание средств граждан за счёт падения курса, обесценивание доходов и накоплений за счёт витка инфляции, повышение ставок Центробанка, небольшое снижение инфляции, снова кризис, девальвация курса рубля и далее по накатанной дорожке. Разорвать порочный круг при нынешних управляющих Центробанком и Минфином и их подходе к формированию курса национальной валюты не представляется возможным.
Читая сентябрьский прогноз на сайте ЦБ, где чёрным по белому обрисован именно такой сценарий, человек имеющий хоть каплю разума воскликнет: «Да они издеваются!» Но, видимо, в банке рассчитывают на то, что простые люди их прогнозы читать не будут, а те кто будет читать, по долгу службы, побоятся высказаться об этом вслух, предпочитая материться про себя. Причинно-следственная связь девальвации курса и роста инфляции, видимо, слишком сложна для понимания Советом директоров Банка России, принимающего решения по денежно-кредитной политике, чтобы наконец-то перестать третировать национальную валюту.
Теперь, когда рубль штурмует отметку 70, моё возмущение по данному вопросу может кому-то показаться запоздалым, но я напомню читателям, что в 2020 году обнуляли рубль от отметки 65 и при цене нефти, летящей в пропасть, а сейчас нефть бьёт многолетние рекорды, а рубль по-прежнему не спешит расти.
Впрочем, в быстром росте курса рубля тоже нет ничего хорошего, рубль должен быть стабилен, а его отклонения минимальными и постепенными. Плохо то, что в Банке России ничего не делают для того, чтобы ограничить волатильность российской валюты во время пиковых нагрузок на финансовую систему страны и граждан. Более того, при каждом чихе мировой экономики в Центробанке продолжают делать из рубля козла отпущения.
А ещё российские монетарные власти очень любят макроэкономическую стабильность, причём больше, чем население и экономику страны, которой они управляют. Вместо того чтобы стимулировать развитие экономики, они любой свободный рубль пытаются конвертировать в иностранную валюту и спрятать подальше в чулан. Стоило на днях Федеральной Резервной Системе США объявить о сокращении программы количественного смягчения, как ликвидностью активов, номинированных в долларах, озаботилось Министерство финансов РФ. Ну да, кому же еще беспокоиться об устойчивости американских казначейских облигаций, это же главная их обязанность, вменённая им непонятно каким законом. Если вы вдруг не поняли, то это был сарказм.
По сообщениям ИНТЕРФАКС, Госдума на заседании в четверг планирует рассмотреть во втором чтении законопроект, по которому лимит накоплений Фонда национального благосостояния (ФНБ) повышается с 7% до 10% ВВП. Соответствующую поправку в Бюджетный кодекс (N12583062-7) Минфин представил в начале недели в ходе заседания комитета Госдумы по бюджету.
"Предлагается повысить порог, при превышении которого ликвидную часть ФНБ можно инвестировать в проекты, то есть в корпоративные ценные бумаги. Сейчас этот порог 7%, предлагается его повысить до 10% с тем, чтобы позволить увеличить ликвидную часть фонда на случай неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры, и одновременно с этим установить в абсолютных размерах допустимый объем использования средств ФНБ в размере 2,5 трлн рублей на три года, для реализации финансирования самоокупаемых проектов", - сказал, представляя поправку, замминистра финансов РФ Алексей Лавров.
Если за словоблудием ответственного чиновника вы не увидели никакого смысла, а они специально так говорят, чтобы никто ничего не понял, я поясню. В ФНБ, который сам по себе резерв, есть накопления, которые расходовать на «повышение благосостояния» нельзя. Размер этих средств сейчас равен 7%, так вот Минфин хочет увеличить этот резерв ещё на 3%, до 10% от суммы фонда. Казалось бы, благое дело - броня крепка и танки наши быстры! Так-то оно так, если не смотреть на состав ФНБ, но я человек пытливый и продемонстрирую его на рисунке ниже.
Во-первых, мне не очень понятно, зачем в пандемический и очень тяжёлый для экономики страны год увеличивать резервы ФНБ, не лучше ли сразу пускать их в оборот, облегчая положение экономики страны, под которой понимаются не цифры в отчётах, а конкретные люди? Когда жрать нечего, накопления не делают, а улучшают рацион. Во-вторых, глядя на валютную составляющую Фонда национального благосостояния, угадайте, в каких валютах будет проводится заморозка средств. Я подозреваю, что рублёвая часть, составляющая всего 7 млн в долларовом эквиваленте, в расчёт Минфином не берётся, потому как стремится к бесконечно малой величине.
И пусть вас не смущают различные названия иностранных валют - доллар, евро, фунт - это просто разные стороны одной монеты. Замораживать собираются именно валютную часть. Эти деньги не будут обмениваться на рубли и вкладываться в экономику России. Другими словами, российский налогоплательщик из своих резервов будет оплачивать возможность США, Великобритании и стран еврозоны, взять в долг по отрицательной процентной ставке, т. е. возвращать будут меньше, чем занимают, ну а чего - Россия - щедрая душа! Это же российским экономическим субъектам придётся кредитоваться по заоблачным ставкам, установленным Банком России, а другим странам можно и дисконт сделать, им же нужнее.
Как я понимаю, логика действий правительства проста. Бюджет сверстаем по цене нефти около 50 долларов за бочку, расходы ограничим, а излишки средств направим на кредитование развитых капиталистических стран. Россиянам же повысим на 1% ставку по депозитам, пусть несут деньги в один известный банк, а когда в мировой экономике наступит очередной кризис, рубль снова девальвируем, чтобы затем успешно бороться с инфляцией, а главное - пополнить коллекцию эксклюзивных брошек, которыми можно щеголять на очередной пресс-конференции. Мне интересно, брошь в виде черепа и перекрещенных костей в коллекции главы центрального банка тоже есть? Она бы очень подошла к политике, проводимой руководимой ей организации.
Но ничего! Пандемия скоро кончится - и заживём! Кто доживёт, конечно, а пока у меня есть для вас хороший совет: не играйте в азартные игры с государством, это игра с отрицательным математическим ожиданием, и хотя рубль вскоре может вернуться к допандемическим уровням, посмотрите на состав Фонда национального благосостояния и сделайте так же, только на всякий случай долю рублей увеличьте, вдруг, в Центробанке и Минфине одумаются и полюбят рубль так же, как они любят американский доллар и другие твёрдые валюты.
