Курс рубля снизился в среду, в четверг также наблюдается отрицательная динамика к доллару. Рыночные игроки активно отыгрывают заседание ФРС и комментарии Джерома Пауэлла.
Похоже, главе американского регулятора удалось убедить рынки в том, что ЦБ продолжит ужесточать политику еще долго, поэтому рано надеяться на разворот. В том числе, Пауэлл дал понять, что и на уровень повышения 75 б.п. теперь не стоит уповать, поскольку есть обеспокоенность ужесточением финансовых условий. Базовым шагом, видимо, становится 50 б.п.
ФРС уходит с поля боя с инфляцией, и несколько перестраивается. Теперь акцент делается не на сильном повышении ставок, а на продолжительном. В декабре судя по всему, рынки увидят повышение на 50 б.п.
Посыл воспринят правильно, по крайней мере так выглядит сейчас. Неделю назад рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам закладывался на пик ужесточения политики в марте на уровне около 4,85%. Сейчас этот пик смещен на июнь, а максимальный уровень ставок – до 5,1.
Повышение ставки в США важно для всего мира, в том числе для России. По крайней мере пока доллар остается главной резервной валютой мира. Америка борется с инфляцией за счет повышения доллара. Таким образом, идет обесценивание прочих мировых валют. Поднимая ставки вслед за США, другие страны обрекают свои экономики на спад, возникают сложности на рынке ипотеки.
Причин много, в том числе рост доллара – это удар по спросу. Падают цены на металлы, энергоресурсы, прочие сырьевые товары. Здесь круг задействованных в ужесточении политики ФРС расширяется. Здесь же и ОПЕК+, которой приходится вмешиваться в ход событий.
Нефть
Brent не смогла накануне закрепиться выше 96 долларов за баррель и сегодня демонстрирует негативную динамику за счет дорожающего на рынке Форекс доллара.
Стоит отметить, что падение нефтяных котировок может быть связано не только с ростом валюты США. Некоторые участники ранка, похоже, фиксируют прибыль после недавнего увеличения цен. Brent внутри дня теряла более 1%.
Впрочем, потери были ограниченными. ОПЕК+ недавно согласилась сократить добычу на 2 млн баррелей в день в ноябре, что является максимальным показателем со времен пандемии. Кроме того, усиливаются слухи о том, что нефтяной картель продолжит вмешиваться в рынки, чтобы поддержать цены.
Есть и другие новости. Саудовская Аравия поделилась разведданными с США, предупредив о готовящемся нападении со стороны Ирана. Конфликт в регионе может вывести миллионы баррелей с мирового рынка.
Индекс доллара
Доллар закономерно отыгрывает заседание ФРС, индикатор вновь оттолкнулся от трендовой основы, пролегающей чуть выше отметки 110,00. В четверг американец курсирует чуть ниже 112,00 пункта.
Устойчивость доллара на лицо, и здесь не представляется возможным говорить о развороте других валют. Девальвационные тренды европейских и азиатских валют, вероятно, продолжатся за счет инертности их Центробанков и большой зависимости от энергоносителей. Доля сырьевого компонента в разгуле инфляции существенная.
Непосредственным сопротивлением для индекса доллара вновь выступает отметка 114,00.
Рубль
Есть основания полагать, что пара USD/RUB начинает выходить из застойного диапазона между отметками 61,00 и 62,00 рубля за доллар. Для пары USD/RUB это 63,00–60,00, а для EUR/RUB – 63,00–59,00.
Для направленной динамики все также не хватает сильных драйверов. Тем не менее усиление доллара сейчас сложно отрицать. Основным сценарием на ближайшие недели выступает движение USD/RUB к 65,00.
О девальвационном тренде российской валюты речи не идет, но более дешевый рубль сыграет хорошую службу экспортерам и бюджету страны на фоне возросших трат и снижения доходов. В среднесрочной перспективе неудивительным будет шаг рубля к отметке 70,00 за доллар.
