В понедельник Европа, а точнее Франция и Великобритания, зализывала раны от массового протестного движения в выходные дни против пенсионной реформы Макрона и акций английских профсоюзов. Бастовали работники бюджетной и коммунальной сферы, авиадиспетчеры, нефтепереработчики. В Лондоне устроили забастовку рабочие метрополитена с требованием повышения заработной платы, которая была заморожена 3 года назад. Но как оказалось -–это было временным затишьем. После дважды проваленного во французском парламенте вотума недоверия президенту протестное движение усилилось.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступила в Европейском парламенте и высказалась о вероятной слишком высокой и слишком длительной инфляции. Это выступление и стало отправной точкой роста евро в завершающуюся неделю. Торговое сальдо еврозоны за январь показало обвал с -8,8 млрд евро до -30,6 млрд.
Во вторник визит китайского государственного лидера Си Цзиньпиня в Москву, заверения министра финансов США Джанет Йеллен о готовности государства помогать средним и малым банкам, а также сохранение российского курса по сокращению добычи нефти на 500 млн б/д до конца июня (по заявлению Александра Новака) удержали интерес рыночных игроков к риску: S&P500 1,30%, нефть 4,02%, доходность по 5-летним американским гособлигациям возросла с 3,58% до 3,74%, золото подешевело на 1,92%, евро прибавил 47 пунктов (0,44%). Но на валютном рынке произошло расхождение – другие мировые валюты снизились: фунт -0,49%, «австралиец» -0,72%, йена -0,87%, «канадец» -0,32%.
Глава американского Минфина Джанет Йеллен уверила народ в надёжности банков и готовности правительства оказать ещё большую помощь для помощи вкладчикам. Индекс экономических настроений ZEW еврозоны за март упал до 10,0 пункта с февральских 29,7. Канадский ИПЦ за февраль понизился с 5,9% г/г до 5,2% г/г. В США продажи на вторичном рынке жилья в феврале увеличились на 14,5%.
Главным событием среды стало повышение ФРС базовой ставки на 0,25%, до 5,00%. Инвесторы заложили во фьючерсы на федеральные фонды повышение ставки на четверть пункта с вероятностью 60% и в мае. Сами члены FOMC, по своему консенсус-прогнозу, ждут ставку к концу года на уровне 5,1%, а на конец 2024-го 4,3%, повысив её с прежних 4,1%. Но участники рынка, следуя мейнстриму «не верь ФРС», заложили в ставки по федеральным фондам на конец текущего года 4,25%. Как следствие, индекс доллара снизился на 0,64%. Однако фондовый рынок уже не мог держаться против новой повышенной ставки – S&P500 снизился на 1,65%. Впрочем, прогноз по ВВП на текущий год ФРС понизила с 0,5% до 0,4%. Британский ИПЦ за февраль увеличился до 10,4% г/г с прежних 10,1% г/г. Индекс промышленных заказов от CBI за март снизился с -16 до -20. Джанет из Казначейства уточнила, что правительство будет помогать всё же не всем банкам.
В четверг народная стачка во Франции достигла апогея. Макрон дал комментарии по пенсионной реформе только двум журналистам, чем разозлил народ. Работники магазинов, опасаясь погромов, заколачивали окна. Евро перестал расти. Индекс доллара прибавил 0,05%. Банк Англии поднял ставку на 0,25% (до 4,25%), ЦБ Швейцарии повысил ставку на 0,50%, до 1,50%. Фунт стерлингов прибавил 0,18%, франк 0,10%.
В США за февраль было продано нового жилья на 1,1% больше, чем в январе, а разрешений на новое строительство было выдано на 15,1% г/г больше.
В пятницу инвесторы вновь сосредоточились на экономических данных, поскольку выходили мартовские PMI как первые индикаторы «новых поступающих данных» (в формулировке Центробанков). Австралийский Manufacturing PMI ухудшился с 50,5 до 48,7, японский Manufacturing PMI возрос с 47,7 до 48,6. Британский Manufacturing PMI снизился с 49,3 до 48,0, Manufacturing PMI еврозоны подсел с 48,5 до 47,1. Розничные продажи в Англии в феврале увеличились на 1,2%.
Ну а на рынках начался, вернее продолжился, широкомасштабный уход из риска. Индекс доллара +0,70%, EuroStoxx50 -2,28%, нефть -3,65%, медь -1,30%, доходность по 5-летним американским гособлигациям падает с 3,44% до 3,29%.
Лидером недели становится японская йена, которая, похоже, частично возвращает себе статус валюты-убежища – укрепление на 1,63%.
Всем удачи на следующей неделе!
