Всю текущую неделю инвесторы пытались угадать летние действия ФРС – будет главный банк США повышать ставку летом или отложит её повышение на осень. Интрига началась ещё в пятницу на прошлой неделе, когда данные министерства труда США показали уменьшение безработицы до 5,5% и создание новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 295 тыс. Инвесторы решили, что данные настолько хорошие, что могут подвигнуть ФРС начать ужесточать политику уже летом. Но уже в понедельник инвесторы стали фиксировать продажи, чтобы после некоторого успокоения продолжить продавать контрдолларовые валюты, но уже на политических факторах нестабильности на Ближнем Востоке, Ливии и Украине. Вопрос греческого долга и резкости греческого правительства инвесторов уже не беспокоил. Министр финансов Греции Янис Варуфакис во вторник заявил, что правительство будет предлагать на рассмотрение кредиторов по семь-восемь реформ еженедельно и окончательно завершит переговоры к 20 апреля.
В среду крупные игроки предприняли массированную атаку на стоп-лоссы игроков средней руки, евро и фунт снизились на 150/140 пунктов. Глава Банка Англии Марк Карни поделился мнением, что повышать ставки ЦБ не будет спешить, и, учитывая тесную связь ВоЕ с ФРС, инвесторы это заявление приняли как намёк на осеннее повышение ставки ФРС. Это мнение усилили слабые данные по розничным продажам в США за февраль. Retail Sales обвалились на 0,6% при прогнозе роста на 0,6% и базовый Retail Sales (за исключением автомобилей) снизился на 0,1%.
При массовых разговорах о летнем повышении ставки ФРС мы, тем не менее, так и не увидели значимого роста доходностей американских гособлигаций, они даже снижались, в частности по 10-леткам произошло снижение доходности с 2,25% до 2,1%. Возможно, европейские деньги уже начали поступать на американский рынок, ЕЦБ в рамках своей программы количественного смягчения выкупил суверенных облигаций более чем на 10 млрд евро. В четверг инвесторы окончательно решили повременить с игрой на столь рискованное опережение, и за один день S&P500 вырос на 1,26%.
По итогу недели евро теряет чуть более 220 пунктов, британский фунт 155 пунктов, австралийский доллар, будучи в отдалении от европейских переживаний, только 25 пунктов, японская йена (USD/JPY) на временной слабости фондового рынка прибавляет только 60 пунктов.
Нефть вполне ожидаемо на текущей неделе снижалась под давлением укрепляющегося доллара и очередного рекорда наполняемости нефтехранилищ в США. Общие запасы сырой нефти в марте увеличились на 4,512 млн баррелей, в Кушинге, штате Оклахома, на 2,2 млн баррелей. Во второй половине дня пятницы Light Sweet теряет с открытия недели 6,0%.
Основной интригой грядущей недели будет результат очередного заседания Комитета ФРС по открытым рынкам. Инвесторов интересует слово «терпение» в итоговом протоколе – будет оно сохранено или уже будет опущено. Мы не думаем, что «терпение» ФРС может закончиться быстро, тем не менее призываем к «бдительности» и желаем всем удачи!
