Americká mena zažíva útlm. Analytici upozorňujú, že nepriaznivá situácia pretrváva a pokusy o oživenie nie sú presvedčivé. Napriek tomu však ešte nič nie je stratené. Menoví stratégovia spoločnosti Capital Economics veria, že dolár čaká oživenie, ktoré by mohlo nastať ešte pred koncom roka. K zvýšeniu optimizmu prispieva aj zmiernenie neistoty v súvislosti s clami a rozdiel v úrokových sadzbách, ktorý je v prospech Spojených štátov.
Spoločnosť Capital Economics naznačila, že oslabenie dolára na začiatku roka 2025 mohlo byť ovplyvnené rýchlym prehodnotením hospodárskeho a finančného výhľadu USA v kontexte neobvykle volatilných zmien politiky, pričom k zintenzívneniu tlaku prispelo pravdepodobne aj globálne obchodné napätie. Vzhľadom na clá a očakávania, že Federálny rezervný systém udrží kľúčovú sadzbu na rovnakej úrovni, by sa však vzťah medzi rozdielmi v úrokových sadzbách a výmennými kurzami mohol obnoviť, čo by pomohlo doláru posilniť, dodala spoločnosť.
Nekonvenčný prístup Trumpovej administratívy oslabil vnímanie USA ako bezpečného útočiska a narušil postavenie dolára, tvrdí Capital Economics. Účastníci trhu však postupne prestali reagovať na rétoriku administratívy, keďže skutočná politika Bieleho domu bola zvyčajne menej radikálna, ako sa pôvodne zdalo, zdôraznila spoločnosť.
Podľa analytikov by znížená neistota v súvislosti s clami v kombinácii so stabilným hospodárskym rastom USA a silným výkonom akciového trhu mala podporiť mierne oživenie amerického dolára. Ďalšiu podporu by mu mohol poskytnúť Federálny výbor pre otvorený trh (FOMC). Spoločnosť Capital Economics pochybuje, že Fed zníži sadzby tak výrazne, ako predpokladajú trhy, keďže inflácia spôsobená uvelním ciel obmedzuje cyklus uvoľňovania.
Spoločnosť očakáva, že rastúci cenový tlak vyplývajúci zo zavedenia ciel spôsobí, že tvorcovia politiky budú opatrní voči príliš agresívnemu uvoľňovaniu menovej politiky. To znamená, že výrazné spomalenie ekonomiky USA alebo len mierny rast inflácie by mohli posilniť opatrný postoj FOMC. „To by Fed podnietilo k výraznejším zníženiam, čo by viedlo k poklesu dolára,“ uzavrela spoločnosť Capital Economics.
