Umelá inteligencia sa stala kľúčovým faktorom volatility a „rozhodujúcim faktorom“ v dynamike európskeho akciového trhu. Podľa nedávnej správy UBS dosiahol rozdiel vo výkonnosti medzi vývojármi umelej inteligencie a spoločnosťami, ktorých obchodné modely sú citlivé na automatizáciu, kritickú úroveň: +85 % pre vývojárov umelej inteligencie oproti -50 % pre tradičné firmy za posledné tri roky.
Analytici UBS poukazujú na skupinu vysoko rizikových poskytovateľov služieb, ktorých príjmy sú priamo viazané na množstvo odpracovaného času. Giganti ako Capgemini, Adecco a Teleperformance teraz čelia hrozbe, že ich „nahradí umelá inteligencia“.
1. Kódovanie a podpora: Automatizácia rutinných úloh znižuje ochotu klientov platiť za ľudské zdroje.
2. Tlak na maržu: Ak spoločnosti nedokážu prejsť na model odmeňovania podľa výkonu alebo implementovať vlastné riešenia umelej inteligencie, ich „ekonomický motor“ riskuje zastavenie.
Index MSCI Europe Software & Services za posledný mesiac zaostal za širším trhom o 17 %, čo poukazuje na obavy investorov týkajúce sa budúcnosti outsourcingu.
Tlak neovplyvnil len poskytovateľov služieb, ale aj agregačné platformy, ako sú Rightmove a Auto Trader. Nástroje umelej inteligencie, ktoré sú schopné zbierať údaje priamo z webových stránok, znižujú hodnotu platených umiestnení, čo núti tieto platformy hľadať nové spôsoby, ako preukázať jedinečnosť svojich údajov.
Reklamný sektor zaznamenáva radikálny pokles nákladov na produkciu obsahu, pričom tradičné televízne formáty a agentúry sú ohrozené stratou zmlúv. Klienti čoraz viac presúvajú kreatívne procesy do vlastných priestorov využívaním automatizovaných nástrojov.
Na druhom konci spektra sú „štrukturálni víťazi“ – spoločnosti s hlbokou integráciou do podnikovej architektúry. SAP vyniká ako referenčný bod: spoločnosť zaznamenala 30 % nárast v segmente cloudových služieb a vďaka implementácii umelej inteligencie očakáva úsporu približne 2 miliardy eur.
UBS zdôrazňuje, že trh vstúpil do fázy „bezohľadného predaja aktív“ pre tých, ktorí sú ohrození. Analytici veria, že ďalšia fáza investičného cyklu sa posunie od získavania čistej infraštruktúry umelej inteligencie k hľadaniu užívateľských spoločností, ktoré dokážu premeniť technológie na merateľný rast čistého zisku.
Pri výbere akcií je teraz potrebné jasne rozlišovať medzi „obeťami pokroku“ a tými, ktorí využívajú umelú inteligenciu na obranu svojich pozícií na trhu.
