Najpresnejší prognostik agentúry Bloomberg pre menový pár USD/JPY predpovedá pokles japonskej meny na úroveň 170 jenov za dolár. Vikram Murarka, zakladateľ spoločnosti Kshitij Consultancy Services, pripisuje svoj úspech jednoduchej stratégii: úplne ignoruje mediálny šum a verbálne zásahy orgánov a spolieha sa výlučne na technickú analýzu.
V poslednom štvrťroku bol Murarka jedným z mála stratégov, ktorí správne predpovedali pokles jenu pod hranicu 160. Podľa neho by sa obchodníci namiesto sústreďovania sa na titulky z japonského ministerstva financií mali zamerať na premietanie údajov do cenových grafov. Murarka sa zameriava na pomer indexov Nikkei 225 a Dow Jones, rozdiel v krátkodobých úrokových sadzbách a kurz juanu voči jenu. Poznamenáva, že od roku 2024 dynamika medzi indexmi Nikkei a Dow najlepšie vysvetľuje správanie tohto menového páru, pričom tradičné rozdiely vo výnosoch sa dostali do úzadia.
V súčasnosti sa japonská mena obchoduje na 40-ročnom minime na úrovni približne 165 jenov za dolár. Trh je pod tlakom kvôli obrovskému rozdielu v úrokových sadzbách a rozsiahlym výdavkovým plánom premiérky Sanae Takaichiovej. Ani rekordné intervencie nedokázali stabilizovať jen. Od konca apríla do konca mája vynaložili orgány 11,73 bilióna jenov (približne 72,3 miliardy USD) na podporu národnej meny, napriek tomu slabosť jenu pretrváva.
Murarka je presvedčený, že carry trade bude na jen naďalej vyvíjať tlak. Podľa jeho výpočtov je pre Tokio najoptimistickejším scenárom iba krátkodobé oživenie na úroveň 154 jenov za dolár. Schopnosť ministerstva financií ovplyvňovať trh sa výrazne znížila, čo spôsobuje, že cieľová hodnota 170 jenov za dolár sa pre tento rok javí ako celkom reálna.
Ministerka financií Satsuki Katayama naďalej hrozí špekulantom „primeranými opatreniami“ a nalieha na dôchodkové fondy, aby aktívne nakupovali domáce aktíva. Obchodníci však pochybujú, že mena zaznamená udržateľný rast bez konkrétnych krokov zo strany Japonskej centrálnej banky. Hoci regulačný orgán minulý mesiac zvýšil úrokové sadzby, trh očakáva do konca roka už len jedno skromné zvýšenie o štvrť bodu. Ako zhrňuje Murarka, Japonská centrálna banka bude pravdepodobne poslednou veľkou centrálnou bankou, ktorá bude presadzovať agresívne opatrenia na sprísnenie menovej politiky.
