La reacción positiva de los mercados al tan esperado discurso del presidente de la Fed, J. Powell, llevó al crecimiento de los índices bursátiles de EE. UU. y Europa al cierre del viernes, con las divisas de materias primas como ganadoras. El ánimo optimista fue apoyado por los países de Asia-Pacífico en la apertura del lunes. Además, el petróleo volvió a niveles cercanos a los máximos de agosto.
El informe de la CFTC mostró un aumento total en el sentimiento alcista del dólar estadounidense. Durante la semana del informe, la posición larga total aumentó en 7.563 millones, concretamente a 9.113 millones, el mejor indicador desde febrero de 2020.
El cambio es significativo y refleja la creciente confianza de los inversores en que el dólar estadounidense está comenzando un ciclo de fortalecimiento, que será respaldado por las acciones apropiadas de la Fed. Esta confianza se basó en gran medida en las expectativas del simposio de Jackson Hole, en el que se asumió que la Fed a través de J. Powell dejará claro que ha llegado el período para el inicio de la salida de la política súper adaptativa, que está comenzando a ser una amenaza para la estabilidad financiera en medio de la rápida recuperación del mercado laboral y el aumento de la inflación.
Sin embargo, las cosas no salieron como se predijo. Está claro que el discurso de Powell fue precedido por otros miembros de la Fed, quienes, a modo de selección, resultaron bastante agresivos y prácticamente dieron la confianza al mercado de que se estaban cumpliendo sus expectativas, pero no dijo qué se esperaba de él. El presidente de la Fed tranquilizó a los mercados, lo que se manifestó en ausencia de fuertes movimientos en la apertura del viernes y lunes. Powell se centró nuevamente en la naturaleza temporal de la inflación y apenas habló sobre el programa de EC, solo confirmó su disposición a comenzar a reducirlo y separó la EC de los aumentos de tasas.
El dólar estadounidense estará bajo presión a principios de semana, pero esperamos que los alcistas vuelvan a atacar. Al final de la semana, se pueden esperar fuertes nominas no agrícolas y un retorno de las expectativas por la inminente reducción del estímulo de la Fed, lo que se reflejará en el crecimiento de la demanda de la moneda estadounidense.
EUR/USD
El aumento de la actividad económica de Alemania se está desvaneciendo claramente, lo que se refleja en los cambios en los indicadores de actividad económica y la confianza del consumidor. En vista del aumento de los casos de coronavirus y la desaceleración del ritmo de vacunación, aumentan los temores de una nueva introducción de restricciones. El índice de confianza del consumidor Gfk se redujo a -1,2, los índices de optimismo empresarial IFO también muestran una desaceleración.
La contracción semanal de la posición larga del euro ascendió a 4.818 millones de dólares. Su preponderancia cayó a solo 3.600 millones, la variación semanal frente al euro es la mayor desde mediados de 2018. El precio estimado todavía está por debajo del promedio a largo plazo, apuntando en una dirección a la baja.
En la revisión anterior, se asumió que el EUR/USD haría una corrección al alza a la zona de 1.1810/30, y luego continuará el declive. Este objetivo se alcanzó y, a juzgar por el precio estimado, no hubo motivos para la continuación del crecimiento del euro durante la semana. Esperamos la formación de un techo local y una reversión a la baja. El objetivo a largo plazo es 1,15, el cual es el escenario más probable. Si el euro logra consolidarse por encima de 1,1800/20, las posibilidades de un impulso alcista aumentarán. En este caso, el objetivo se desplazará a la zona de 1,1910/20, pero este sigue siendo un escenario menos probable para el movimiento del euro que una reversión a la baja.
GBP/USD
Hoy es día festivo en el Reino Unido, por lo que el mercado es estrecho para la libra. Los movimientos bruscos solo son posibles en caso de noticias inesperadas. Si no hay razón para el movimiento, la libra pasará todo el día en un rango estrecho.
Mañana, el Banco de Inglaterra informará sobre la dinámica de los préstamos al consumo e hipotecarios, lo que permitirá ajustar las previsiones para la demanda del consumidor, pero hasta ahora, la situación parece que los alcistas de la libra no pudieron extraer dividendos de la apertura de la economía en junio, y la libra esencialmente cotiza de acuerdo con el estado de ánimo del mercado.
La libra se vendió activamente durante la semana del informe. Según la CFTC, el volumen de ventas ascendió a 1.836 millones. Finalmente se formó una posición corta en la libra, el precio estimado bajó del promedio a largo plazo y la dinámica es claramente bajista.
En la revisión anterior se asumió que la corrección alcista podría continuar hasta la zona de resistencia 1.3770/90. Se ha alcanzado este objetivo, por lo que las ventas pueden reanudarse desde los niveles actuales. El escenario más probable es un retorno a las ventas con el objetivo en 1,3610/20, y en este caso, el desarrollo de un impulso alcista correctivo es menos probable. Pero si la libra logra consolidarse por encima del nivel de 1,3790, entonces el crecimiento puede continuar hasta 1,3610/20, pero aún estamos esperando la reanudación de las ventas en esta zona.
