Los mercados mundiales terminaron la semana en una zona abrumadoramente positiva, apoyados por el tono y contenido del discurso del director de la Fed, J. Powell, en el simposio en línea de Jackson Hole, EE. UU.
Como era de esperar, el presidente de la Fed anunció la decisión del banco de iniciar el proceso de reducción de la compra de bonos gubernamentales, pero al mismo tiempo, aseguró a los mercados financieros que esto no significa una transición a un aumento de las tasas de interés.
"El momento y el ritmo de la próxima reducción en las compras de activos no servirán como una señal directa con respecto al momento de un alza en las tasas de interés, para lo cual hemos formulado una prueba diferente y significativamente más estricta", dijo Powell.
En realidad, se puede decir que el regulador, comenzando a reducir el volumen de recompras de activos, y estos son bonos del Tesoro del gobierno y valores hipotecarios corporativos con un volumen total de alrededor de $120 mil millones, solo reducirá el volumen de impresión de dinero o reducirá el oferta de dólares en el sistema financiero. Al mismo tiempo, la política en sí seguirá siendo blanda, aunque no críticamente súper blanda.
Los mercados reaccionaron a esta noticia con un aumento en la demanda de activos de riesgo. Las acciones de empresas estadounidenses subieron de precio y los índices bursátiles S&P y Nasdaq actualizaron nuevamente los máximos locales. Los precios del petróleo crudo reanudaron su crecimiento y se esperaba que el dólar estadounidense en el mercado de divisas estuviera bajo presión.
Como señaló Powell, la principal condición de una política monetaria blanda sigue siendo la recuperación del mercado laboral. Por lo tanto, creemos que ahora toda la atención de los inversores no se centrará en la inflación, sino en cómo serán las cosas con el empleo. Si la dinámica positiva de julio continúa repentinamente, cuando el número de nuevos puestos de trabajo se disparó por encima de los 900.000, significará el momento del inicio del proceso de aumento de las tasas de interés, y en este caso, realmente veremos el comienzo de una disminución en el interés por los activos de riesgo y el fortalecimiento del dólar a raíz de un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro. Mientras tanto, su dinámica demuestra claramente una disminución en la expectativa de un aumento de la tasa en el futuro cercano.
Con respecto a los posibles movimientos de hoy en los mercados, creemos que es probable que continúe el repunte en los mercados de valores que comenzó la semana pasada. El dólar estadounidense seguirá bajo presión y, en general, los activos de materias primas recibirán apoyo.
Pronóstico del día:
El par EUR/USD está haciendo una débil corrección a la baja. Su crecimiento por encima del nivel de 1,1800 empujará el precio hasta 1,1850.
El par XAU/USD se está corrigiendo ligeramente a la baja después de un fuerte crecimiento el viernes. El precio que se mantiene por encima del nivel de 1810,00 en medio de una demanda fortalecida de activos de riesgo empujará el precio hasta 1830,00
