Los inversores no pudieron mantenerse al margen del ataque masivo de los medios occidentales, donde el tema principal sigue siendo el conflicto geopolítico en torno a Ucrania. La promoción de este tema está comenzando a influir en el sentimiento de los mercados, formando un factor de incertidumbre.
Al mismo tiempo, los problemas políticos internos de J. Biden y su Partido Demócrata siguen arrastrando a los mercados financieros globales, que ya se encuentran en mal estado ante la expectativa de un inicio más vigoroso del proceso de subida de tasas de interés por la Reserva Federal. Esta es principalmente una lucha política por el Congreso, cuyas elecciones se llevarán a cabo este otoño. Los demócratas necesitan que ocurra una guerra en Ucrania para irrumpir en el Congreso en esta ola. Y los mercados financieros, ya sobrecargados por el tema del COVID-19 y el inminente inicio de las subidas de tasas de la Fed, se han convertido en víctimas de esta política. En conjunto, esto produce un factor de incertidumbre, que se manifiesta en movimientos bruscos en los índices bursátiles, el tipo de cambio del dólar estadounidense en el mercado de divisas y el valor de los activos de materias primas.
Ayer toda la atención de los inversores volvió a centrarse en la tensión geopolítica que se vive en Ucrania, y en este contexto, el discurso del jefe de la Reserva Federal de St. Louis, Bullard, sonó débilmente en los medios económicos. Este anunció la necesidad de elevar las tasas de interés a un punto porcentual completo para julio.
"Estamos en mayor riesgo ahora que nunca. Esta situación económica puede salirse de control", dijo durante un panel de discusión en la Universidad de Columbia.
Pide a la Fed que suba las tasas de interés aún más agresivamente. Cabe recordar que el presidente de la Fed, J. Powell, dijo en enero que el Banco Central podría aumentar las tasas de interés este año cuatro veces frente a las tres prometidas en diciembre. Siguiendo la lógica de Bullard, el regulador debería realizar dos subidas de tasas en la primera mitad del año: aumentarlas un 0,50% en marzo y volver a subirlas en la reunión de junio por la misma cantidad. Y si las tasas de interés suben a ese ritmo, entonces la tasa clave tendrá que subir al 2,0% para finales de este año. Las tasas de interés se encontraban en este nivel a fines de 2019.
La dinámica de los futuros sobre las tasas de los fondos federales es interesante. Ya muestran un 33% de probabilidad de una subida de tasas en marzo al 0,75%, y no al 0,50%. Esto indica que algunos participantes del mercado creen que la tasa en marzo puede aumentar no en el 0,50% asumido anteriormente, sino inmediatamente en un 0,75%.
¿Cómo reaccionarán los mercados si las tasas suben un 0,75% el 16 de marzo?
Creemos que esto puede convertirse en un fuerte factor de apoyo para la continuación de la venta de bonos del Tesoro y un fuerte aumento en su rentabilidad. En esta ola, podemos esperar un choque local en el mercado de valores de EE. UU. y una fuerte suba en el tipo de cambio del dólar en los mercados de divisas. También es muy probable que los activos de materias primas caigan bajo presión.
Con respecto a las perspectivas para la próxima semana, creemos que la alta volatilidad continuará en todos los mercados. Las noticias estarán dominadas por las expectativas de la subida de tasas de la Fed.
Pronóstico del día:
El oro al contado puede hacer una corrección a la baja en medio de una dinámica positiva en los mercados bursátiles, como lo indica el movimiento positivo de los futuros de los índices bursátiles tanto en Europa como en América. Pero ante un nuevo intento de subir a 1915.00, el precio puede caer al nivel de 1878.00
El par AUD/USD puede recibir apoyo en medio de la demanda local de activos de riesgo y subir al nivel de 0,7275 si supera el nivel de 0,7220.
