Los bajistas del par euro-dólar se tomaron un respiro y suspendieron la gira bajista. Ayer se estaba gestando un retroceso correctivo, pero el precio ya estaba cayendo por inercia, superando todos los niveles de soporte inalcanzables en los últimos 20 años. Ahora, consolidación y una pequeña corrección. Después de todo, el próximo avance de precios debería conducir a un nivel de paridad, es decir, a una barrera de precios poderosa y psicológicamente importante. Existe un alto riesgo de alcanzar un "precio mínimo" en esta área de precios, ya que el crecimiento de la moneda estadounidense es más de naturaleza emocional.
El entusiasmo en torno al dólar se debe principalmente a la huida de los riesgos en medio del fortalecimiento del sentimiento anti-riesgo en los mercados. Por regla general, tales descensos o aumentos de precios son muy fugaces, mientras que las perspectivas futuras parecen bastante vagas. El par puede oscilar en el rango de 1,0150–1,0300 durante varias semanas, o formar un precio mínimo, alejándose de él para una "subida alcista" hasta el área de la séptima cifra.
Tenga en cuenta que los vendedores del EUR/USD estuvieron asediando el nivel de soporte de 1,0340 (el precio más bajo en cinco años) durante casi dos meses antes de decidirse por una ruptura a la baja. Cuánto tiempo les tomará a los participantes del mercado superar la marca de 1,0000 es una pregunta abierta. Incluso el asalto al nivel de la paridad es aún más cuestionable, dados los primeros signos de desaceleración del crecimiento inflacionario en Estados Unidos (hablamos del índice de precios subyacente del gasto de consumo personal, que se desacelera por tercer mes consecutivo). Por lo tanto, los operadores, en su mayoría, no se arriesgan a mantener posiciones cortas en precios tan bajos a largo plazo: tan pronto como el impulso bajista comenzó a desvanecerse gradualmente, los vendedores obtuvieron ganancias, después de lo cual el precio se congeló en el límite de las cifras 1 y 2.
Sin embargo, las posiciones largas ahora parecen aún más riesgosas. El euro está bajo el yugo de numerosos problemas que crecen cada día como una bola de nieve. En el centro de atención, en primer lugar, la agravada crisis energética. El precio del gas en las bolsas europeas ya superó los $1.900 por mil metros cúbicos, la cifra más alta de los últimos cuatro meses. El costo del "combustible azul" ha estado creciendo activamente desde el comienzo de la semana: el lunes por la tarde, por ejemplo, la gasolina costaba $1.700 y por la noche subió a $1.800 por mil metros cúbicos.
Los precios del gas y la energía están aumentando en medio de una reducción en los suministros de la Federación Rusa. Los precios de la energía en la Eurozona subieron casi un 42% en junio. Los contratos de electricidad alemanes para entrega el próximo año alcanzaron sus precios comerciales más altos de la historia: el precio subió el lunes un 13% a 325 euros por MWh. Una situación similar se ha desarrollado en Francia.
Los mayores consumidores industriales de energía en Europa advirtieron a las autoridades que con la llegada del clima frío, algunas plantas podrían detenerse debido a una aguda escasez de combustible y medidas de emergencia introducidas para limitar su uso, según el Financial Times. Frente a tales perspectivas, los expertos de los grandes conglomerados financieros continúan expresando estimaciones pesimistas, prediciendo una recesión en la economía de la eurozona ya en el cuarto trimestre de este año. En tales circunstancias, el BCE debe actuar con cautela: de un lado de la balanza, la lucha contra la inflación, del otro, el riesgo de recesión. El banco central se ve obligado a caminar con cuidado, excluyendo los escenarios más radicales, a pesar de las expectativas de línea dura de muchos operadores.
Si bien la Fed continúa mostrando su determinación, las actas de la reunión de junio de la Fed, publicadas ayer, sugirieron que el regulador tiene la intención de endurecer aún más la política monetaria. Sin embargo, la reunión de junio se llevó a cabo incluso antes de la publicación del informe sobre el crecimiento del PCE central, por lo que actualmente se puede reducir el grado correspondiente de "actitud agresiva". Pero no en el contexto de la reunión de julio.
A juzgar por la retórica de los representantes de la Fed (principalmente los que tienen derecho a voto en el Comité), podemos suponer que la subida de tipos de 75 puntos en la reunión de julio está prácticamente resuelta. "Las actas de Fed" solo agregaron confianza en esto. Según el texto del documento, la probabilidad de una subida de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión de julio "se evalúa como alta". Además, el protocolo también contiene otra frase que puede interpretarse sin ambigüedades a favor del dólar: "con el tiempo, es posible llevar a cabo una política aún más dura".
Por lo tanto, el par EUR/USD se encuentra ahora en un estado de sujeción. Por un lado, los vendedores no tienen prisa por asaltar el nivel de paridad, por temor a alcanzar un "precio mínimo". Por otro lado, el panorama fundamental prevaleciente no es propicio para un cambio de tendencia. Por lo tanto, en las condiciones actuales, es recomendable abrir posiciones cortas en retrocesos correctivos, con objetivos a la baja de 1,0200, 1,0150. Es demasiado pronto para hablar de valores de precios más bajos.
