Perspectivas a largo plazo.
Durante la semana actual el par de divisas GBP/USD ha bajado sólo 100 pips. ¡Sólo 100 pips! El lunes pasado jugó un papel importante, cuando la libra esterlina seguía subiendo bajo las altas expectativas del mercado por la reunión del Banco de Inglaterra. La caída no comenzó hasta el martes, cuando los operadores empezaron a prepararse lentamente para los acontecimientos del jueves y el viernes. La semana pasada y la anterior dijimos que no había razones fundamentales sólidas para la subida de la libra esterlina. La libra esterlina ha subido incluso cuando la Reserva Federal subió las tasas de interés en un 0,75%. Y aunque todo este crecimiento no parece convincente y potente en el plazo de 24 horas, todavía lo era. Y las razones de esta corrección al alza sólo podrían ser técnicas (como en el euro) y fundamentales. Resulta que si el mercado había calculado de antemano el aumento de la tasa de interés del Banco de Inglaterra, después de la reunión no había necesidad de comprar la libra. Pues bien, el viernes se publicaron los datos estadísticos más sólidos en Estados Unidos. Por eso decimos que la libra cayó "sólo" 100 puntos. Sus pérdidas deberían ser mucho mayores, pero al mismo tiempo el precio no logró consolidarse ni siquiera dentro de la nube Ishimoku, por lo que las perspectivas futuras de la libra esterlina parecen muy dudosas, como antes. Creemos que ahora el par libra/dólar puede reanudar la tendencia bajista global, que se observa desde hace un año y medio o dos años. Como mínimo, debería volver a actualizar sus mínimos de 2 años con seguridad. Aunque el Banco de Inglaterra sigue subiendo su tasa de interés oficial, la Reserva Federal lo hace aún más rápido y con más fuerza. Así pues, hasta que el ritmo de endurecimiento monetario en EE.UU. empiece al menos a disminuir, el banco central británico seguirá estando por detrás de la Fed. De este modo, los "aspectos fundamentales" también están del lado del dólar. Tras una serie de previsiones decepcionantes de Andrew Bailey, la "macroeconomía" está fuera de lugar. La geopolítica sigue apoyando en mayor medida a la moneda estadounidense.
Análisis COT.
El último informe COT sobre la libra esterlina volvió a mostrar pocos cambios. El grupo Non-commercial cerró 5,3 mil contratos de compra y 2,9 mil de venta durante la semana. Por lo tanto, la posición neta de los operadores no comerciales disminuyó en 2,4 mil. Pero, ¿qué importa, si los grandes operadores están en un estado de ánimo fuertemente bajista, lo que se ve claramente en el segundo indicador de la imagen de arriba ( las barras moradas por debajo de cero = estado de ánimo bajista)? Para ser justos, la posición neta del grupo "Non-commercial" ha crecido en los últimos meses y la libra también muestra cierta tendencia al alza. Sin embargo, tanto el crecimiento de la posición neta como el de la libra esterlina son ahora tan débiles (en términos globales) que es difícil llegar a la conclusión de que se trata del inicio de una nueva tendencia alcista. La actual subida apenas puede calificarse de "corrección". Además, dijimos que los informes COT no tienen en cuenta la demanda del dólar, que probablemente siga siendo muy alta en estos momentos. Por lo tanto, para que la moneda británica se fortalezca, la demanda de la misma debe crecer más rápido y más fuerte que la demanda del dólar. ¿Y en qué factores se basa el aumento de la demanda de la libra ahora?
El grupo Non-commercial tiene ahora un total de 86.000 contratos abiertos para la venta y sólo 29.000 contratos abiertos para la compra. Las posiciones netas tendrán que mostrar un crecimiento durante mucho tiempo para que estas cifras al menos se nivelen. Un apoyo teórico para la libra podría ser la necesidad técnica de corregirse de vez en cuando. Ya no hay nada más que contar para la moneda británica.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
En el Reino Unido no hubo otros eventos importantes esta semana, excepto la reunión del Banco de Inglaterra. Y en EE.UU. no hubo otros eventos importantes excepto el índice ISM, la tasa de desempleo y las nóminas no agrícolas. Creemos que los factores mencionados anteriormente seguirán teniendo la principal influencia en el movimiento del par. Por supuesto, podríamos intentar prestar atención a las palabras del presidente del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, que dejó boquiabiertos a los mercados con las expectativas de una recesión prolongada a partir de 2022, expectativas de una tasa de inflación máxima del 13%. Pero, de nuevo, ¿qué importa eso ahora para la libra? Si la economía también se reduce, sólo se reducirá la demanda de la moneda británica. Un factor de disminución más, un factor de disminución menos, no hay mucha diferencia. Por lo tanto, seguimos creyendo que la libra debería retomar su tendencia a la baja a largo plazo.
Plan de operaciones para la semana del 8 al 12 de agosto:
1) El par libra/dólar mantiene en general una tendencia bajista a largo plazo, pero aún así ha conseguido consolidarse por encima de la línea crítica. Sin embargo, ha habido muchas fijaciones de este tipo durante los últimos meses, y cada vez que el par reanuda su tendencia a la baja después de esto. Por lo tanto, ahora es posible comprar con cautela, pero hay que tener en cuenta la alta probabilidad de que se renueve la tendencia bajista en función de toda una serie de factores diferentes.
2) La libra esterlina sigue acercándose peligrosamente a sus mínimos de dos años y puede volver a alcanzarlos en 2022. Si el par vuelve a situarse por debajo de la línea crítica, podría desencadenar una nueva ronda de caída de la libra, con el objetivo en 1,1410 (100,0% de Fibonacci). Y estos son los mínimos absolutos de la libra en los últimos 30 años exactamente. También se puede observar un rebote de la línea Senkou Span B.
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), los niveles de Fibonacci son niveles, que son objetivos para la apertura de compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Los indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta para el grupo "Non-commercial".
