Perspectivas a largo plazo.
El par de divisas GBP/USD ganó 70 pips durante la semana actual. Sin embargo, durante la semana también mostró un movimiento a la baja, lo que hizo que tocara su mínimo de 37 años, aunque sólo por unos pocos pips. Lo importante, sin embargo, es que la moneda británica llegó a estos máximos. En nuestra opinión, la caída de la libra podría continuar. Dijimos hace unas semanas, cuando la libra esterlina estaba 400-500 pips arriba, que no es un problema para la libra esterlina ir tan lejos. Incluso podría no ser necesario un motivo serio para tal movimiento. En la práctica, eso es exactamente lo que ocurrió. A pesar de que el Banco de Inglaterra intenta ir a la par con la Fed, la libra esterlina sigue cayendo en el abismo. Y ese microscópico retroceso al alza que se produjo al final de la semana ni siquiera puede considerarse un retroceso. Por supuesto, la tendencia a la baja no durará siempre. Tarde o temprano, la moneda británica empezará a subir. Y predecir su inicio será muy difícil. La libra está cayendo sin razón aparente, aunque, por supuesto, el trasfondo fundamental y geopolítico no está a su favor. Por lo tanto, sería mejor decir que la libra está cayendo sin razones locales y actuales. Y si ese es el caso, también puede iniciar su subida a largo plazo sin razones locales. Nadie sabe a qué niveles de precios la mayoría de los operadores pensarán que es suficiente. Hasta ahora, tenemos un claro rebote desde 1,1411 y, en teoría, una nueva tendencia alcista puede comenzar allí. Sin embargo, mientras el precio esté por debajo de la línea crítica, no contaríamos con una fuerte subida de la libra esterlina. Además, en las próximas reuniones del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal, pueden afectar al estado de ánimo de los operadores de forma más dramática. La libra esterlina puede seguir subiendo si el Banco de Inglaterra sigue endureciendo su presión monetaria y la Fed empieza a aflojarla. Pero incluso así, el crecimiento no está garantizado.
Análisis COT.
El último informe COT sobre la libra esterlina, publicado ayer, fue muy revelador. Durante la semana, el grupo Non-commercial cerró 5,7 mil contratos de compra y abrió 15,5 mil contratos de venta. Así, la posición neta de los operadores no comerciales disminuyó en 21,1 miles de una vez, lo que es mucho para la libra. El indicador de posición neta lleva varios meses subiendo, pero el estado de ánimo de los grandes operadores sigue siendo "claramente bajista", lo que se ve perfectamente en el segundo indicador de la ilustración anterior (barras moradas por debajo de cero = estado de ánimo bajista). Y ahora ha iniciado una nueva caída, por lo que todavía no se puede contar con una fuerte subida de la libra esterlina. ¿Cómo se puede contar con ella cuando el mercado vende la libra más que la compra? Y ahora se ha reanudado su caída, por lo que el ánimo "bajista" de los grandes operadores sólo puede intensificarse en un futuro próximo. En el grupo "Non commercial" se han abierto un total de 103 mil contratos de venta y 52 mil contratos de compra. La diferencia es doble. Las posiciones netas tendrán que mostrar un crecimiento durante mucho tiempo para que estas cifras al menos se nivelen. Además, los informes COT son un reflejo del estado de ánimo de los grandes operadores, y su estado de ánimo está influenciado por los "fundamentos" y la geopolítica. Si se mantienen como ahora, la libra esterlina podría estar en una "espiral descendente" durante algún tiempo.
Análisis de los acontecimientos fundamentales.
En el Reino Unido apenas hubo acontecimientos importantes esta semana. Por desgracia, la noticia más sonada fue la del fallecimiento de la reina Isabel II del Reino Unido. De los datos macroeconómicos, destacaremos el índice de actividad de los servicios, que sigue equilibrándose justo por encima de 50,0, y el índice compuesto, que cayó por debajo de 50,0. El índice de actividad del sector de la construcción cayó a 49,2. También hubo un discurso de Andrew Bailey, que culpó abiertamente a Moscú de que la economía británica entrara en recesión, señaló los altos precios del gas, que están teniendo un impacto muy fuerte en la economía, y dijo que el Banco de Inglaterra seguirá luchando por la estabilidad de los precios. El discurso de Jerome Powell fue más modesto, ya que el jefe de la Fed reiteró una vez más que las tasas de interés estadounidenses seguirán subiendo hasta que la inflación empiece a mostrar una desaceleración constante y significativa. Por lo tanto, se puede decir que no hemos aprendido nada nuevo de los discursos de Powell y Bailey. Ambos bancos seguirán subiendo las tasas, la cuestión sigue siendo cuánto caerán las economías estadounidense y británica en los próximos años.
Plan de operaciones para la semana del 12 al 16 de septiembre:
1) El par libra/dólar mantiene en general una tendencia bajista a largo plazo y se mantiene por debajo de la línea crítica. No ha conseguido superar la nube Ishimoku, por lo que todo indica que la tendencia bajista del par continuará durante algún tiempo. Por lo tanto, la compra del par es ahora irrelevante.
2) La libra esterlina está cerca de sus mínimos de 37 años y podría alcanzarlos varias veces más en 2022. Como el par alcanza el nivel de 1,1411 (100,0% de Fibonacci), podría producirse una corrección al alza. Un rebote desde la línea crítica o una ruptura por encima de 1,1411 serían fuertes señales para una nueva caída del par.
Explicación de las ilustraciones:
Los niveles de precios de soporte y resistencia (resistance/support), niveles de Fibonacci son niveles, que son objetivos para la apertura de compras o ventas. Los niveles de Take Profit pueden colocarse cerca de ellos.
Indicadores Ishimoku (configuración estándar), Bandas de Bollinger (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).
El indicador 1 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta de cada categoría de operadores.
El indicador 2 de los gráficos COT es el tamaño de la posición neta para el grupo "Non-commercial".
