El instrumento EUR/USD se ha inmovilizado en los últimos días del año en curso. La onda alcista e ya ha asumido una forma suficientemente extendida y debería terminar, por lo que el mercado no ve ninguna razón para comenzar a construir una onda de corrección en este momento. Aunque no ha habido muchas noticias esta semana, se ha recibido alguna información. Luis de Guindos, quien se desempeña como la "mano derecha" de Christine Lagarde, en particular, habló dos veces esta semana. Dijo el lunes que no tenía idea de cuánto subirían las tasas del BCE o qué tan altas podrían llegar. Tales declaraciones de uno de los miembros fundadores del BCE, en mi opinión, no aumentan la confianza pública en el euro. Estoy seguro de que la demanda de la moneda euro estaría disminuyendo en este momento si el mercado no se hubiera tomado sus vacaciones antes de lo esperado. Así como la libra esterlina, que también construyó una ola e considerable pero que ya ha comenzado a declinar, está siendo golpeada por ella.
Luis de Guindos proporcionó un nuevo comentario sobre la política monetaria el jueves, afirmando que "el BCE aumentará las tasas de interés" a tal ritmo "durante un período predeterminado". Nos referimos a un paso de 50 puntos básicos cuando decimos "a este ritmo", como fue el caso en la reunión de diciembre. Sin embargo, no estoy seguro de lo que significa "algún tiempo". Esta expresión puede significar tanto "dos reuniones más" como "cinco reuniones más". Sin embargo, el mercado debe ser consciente de la magnitud potencial del aumento de la tarifa. Dado que su valor límite de 4 % y 6 % difiere, la respuesta del mercado y el tipo de cambio del euro también variarán. En otras palabras, de Guindos omitió abordar los temas cruciales.
Afirmó que la economía de la UE podría contraerse entre un 0,2% y un 0,3% al final del cuarto trimestre, lo que podría indicar el comienzo de una recesión. Permítanme recordarles que dos trimestres "negativos" consecutivos a principios de este año, a pesar de un fuerte crecimiento en el tercero, podrían haber señalado el comienzo de la recesión estadounidense. Por el contrario, la economía de Gran Bretaña y la UE creció solo moderadamente en los dos primeros trimestres, se contrajo en el primer trimestre del tercero y puede contraerse en el segundo trimestre del cuarto. Como resultado, ambas economías europeas podrían experimentar un crecimiento económico negativo, lo que requeriría que los bancos centrales ejerzan mayor cautela en el endurecimiento de la política monetaria. En Estados Unidos, por el momento no existen tales problemas y la tasa ya se está acercando a su valor final. La Fed ya no necesita subir las tasas en 75 o 50 puntos básicos en cada reunión, aunque la recesión puede comenzar en 2023. Esta situación, en mi opinión, afectará al dólar en el próximo mes o dos. Esta suposición se ajusta muy bien al margen de beneficio actual, ya que se prevé una disminución para ambos instrumentos.
Concluyo del análisis que la construcción de la sección de tendencia alcista se ha vuelto más compleja y está casi terminada. Como resultado, sugiero hacer ventas con objetivos cercanos al nivel estimado de 0,9994, o 323,6 % Fibonacci. Aunque existe una gran probabilidad de que la parte ascendente de la tendencia se vuelva aún más extensa y complicada, actualmente hay una señal para girar a la baja.
La construcción de un nuevo segmento de tendencia bajista se basa en el patrón de onda del instrumento libra/dólar. Dado que la marca de onda permite la construcción actual de una sección de tendencia descendente, no puedo recomendar la compra del instrumento. Con objetivos en torno a la marca de 1,1707, o 161,8 % de Fibonacci, las ventas ahora son más precisas. Es probable que la onda e esté terminada, aunque podría tomar una forma aún más larga.
