Las acciones recientes del Banco Central de Japón parecen haber tenido la intención de ser una advertencia. A partir de hoy, la principal medida de inflación en Japón ha aumentado aún más y alcanzó su nivel más alto desde 1981, lo que sin duda aumentará la especulación del mercado de que el Banco de Japón sorprenderá a los mercados una vez más al modificar su política monetaria en 2023.
El Ministerio del Interior informa que los precios al consumidor en Japón aumentaron un 3,7% en noviembre en comparación con el mismo mes del año pasado. Los resultados del índice primario del Banco de Japón y la evaluación de los economistas coincidieron. El crecimiento del índice fue impulsado principalmente por los precios más altos de los alimentos, que incluso superaron el crecimiento de los precios de la energía. Está claro que una variedad de iniciativas gubernamentales, como la financiación de viajes, contribuyeron a mantener los precios por debajo del 4%, pero la batalla contra la alta inflación está lejos de terminar.
Aquellos que negocian con bonos japoneses apenas respondieron a estos datos: los bonos de referencia a 10 años y los valores a cinco años experimentaron aumentos modestos, lo que provocó que los rendimientos cayeran un punto básico hasta el 0,205 %. El mercado de divisas tampoco ha sufrido muchos cambios notables.
En particular, la inflación subyacente ha superado el objetivo del 2 % del Banco de Japón durante ocho meses consecutivos. La tendencia principal se está fortaleciendo, como lo demuestra el nivel actual de inflación, que es del 2,8 % cuando se excluyen los alimentos frescos y la energía.
Ahora, la especulación de que el banco central está al borde de un cambio de política seguirá siendo respaldada por las acciones recientes del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, y los datos recientes. Permítanme recordarles que Kuroda conmocionó a los mercados a principios de semana cuando anunció que ahora permitiría que el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años aumentara a alrededor del 0,5 %, que es el doble del límite anterior del 0,25 %. Todo esto es una maniobra táctica para ganar tiempo antes de determinar la futura curva de rendimiento, la cual cambiará luego de que se modifique la política del Banco Central el próximo año cuando se prevé que las tasas de interés subirán.
Muchos economistas ahora anticipan que después de que el nuevo gobernador asuma el cargo, podría ocurrir un cambio de política tan pronto como la próxima primavera. Con respecto a las perspectivas de la política monetaria, muchos analistas ahora predicen que la inflación subyacente en Japón alcanzará el 4 % en diciembre de este año antes de caer al 2,7 % en el primer trimestre de 2023 como resultado de los nuevos subsidios del gobierno. Además, los datos de enero no estarán disponibles hasta después de la reunión del Banco de Japón en enero, aunque los economistas anticipan que estos subsidios comenzarán a tener un impacto significativo en la inflación en ese mes.
Con respecto al panorama técnico del par USDJPY, está claro que el área alrededor de 130,20 sirve como un fuerte soporte a largo plazo. Tras las noticias más recientes, el nivel de 121,10 será el objetivo más lejano. Su ruptura desencadenará otra liquidación significativa en las cercanías de 126,20. No es necesario mencionar que la demanda de yenes disminuirá en algunas circunstancias en este momento.
Con respecto al panorama técnico del EURUSD, la demanda de la moneda sigue siendo bastante débil, pero aún existe la posibilidad de que alcance sus máximos de diciembre. Para lograr esto, se requiere un quiebre por encima de 1,0660, lo que hará que el instrumento comercial suba hacia el nuevo máximo de diciembre de 1,0700. Puedes subir fácilmente a 1,0740 por encima de este punto. Solo la falla del soporte en 1,0580 ejercerá más presión sobre el par y llevará al EURUSD a 1,0540 con la posibilidad de caer a un mínimo de 1,0490 si el instrumento comercial cae.
