La última semana de abril promete ser "caliente" para los operadores de EUR/USD, aunque de todos los informes próximos, podemos destacar dos: el informe de crecimiento del PIB de EE. UU. y el índice básico del PCE. Los otros informes jugarán un papel importante pero, sin embargo, de apoyo. Los informes mencionados anteriormente, sin embargo, pueden redibujar fundamentalmente el panorama fundamental para los pares de dólares. Y el par EUR/USD no será la excepción. Veamos los principales eventos de la próxima semana de operaciones.
Lunes
El calendario económico para el primer día laboral está casi vacío. Solo los índices IFO alemanes son de interés. Se esperan dinámicas positivas aquí, en particular, el indicador de clima empresarial alemán podría volver a actualizar un récord de varios meses, alcanzando la marca de 93,4 puntos. Este indicador ha estado creciendo de manera constante durante seis meses ya. Se espera que marzo sea el séptimo mes de dinámica positiva. El indicador de expectativas económicas IFO y el indicador de evaluación de la situación actual también deberían reflejar tendencias positivas. En general, esto puede respaldar al euro en el contexto de fortalecimiento de las expectativas alcistas con respecto a las acciones futuras del BCE.
También el lunes, los operadores pueden estar interesados en el informe del Bundesbank. Las notas halcón en el documento pueden respaldar al euro, sin embargo, como regla general, este informe tiene un impacto débil en el par EUR/USD.
Martes
La principal publicación del martes es el indicador de confianza del consumidor de EE. UU. Después de alcanzar un máximo de 11 meses en diciembre (109 puntos), este indicador disminuyó gradualmente, reflejando el empeoramiento del ánimo de los residentes de EE. UU. Se espera una disminución adicional en abril, hasta 103,9. Sin embargo, si esto sale en el "verde", el dólar recibirá algún apoyo, especialmente a la luz de las expectativas de inflación.
Cierta volatilidad en el par EUR/USD puede ser provocada por otro lanzamiento el martes. Durante la sesión de EE. UU., se publicará el volumen de ventas de viviendas nuevas en EE. UU. en marzo. Según las previsiones preliminares, se espera que el indicador esté en la zona negativa (por primera vez desde septiembre del año pasado), lo que refleja una disminución del 0,5% en el volumen. En este caso, el dólar estará bajo presión, ya que el deterioro en el mercado inmobiliario se convertirá en otro argumento en contra de una política agresiva por parte del banco central de EE.UU. Recordemos que otros informes en esta materia (que se publicaron la semana pasada) salieron en "rojo": por ejemplo, el indicador de permisos de construcción emitidos en EE. UU. en marzo disminuyó un 8,8%, lo que indica que el alto costo del endeudamiento está poniendo presión sobre este sector de la economía. El panorama sombrío se complementó con el volumen de ventas de viviendas en el mercado secundario: en marzo disminuyó un 2,4% (este es el resultado más débil desde noviembre de 2022). Si el "mercado primario" también decepciona a los alcistas del dólar, los alcistas del EUR/USD tendrán una razón para fortalecer sus posiciones.
Miércoles
El miércoles, se publicarán datos sobre el volumen de pedidos de bienes duraderos en EE. UU. para marzo. Los expertos predicen una dinámica contradictoria: el indicador general debería aumentar al 0,8% (desde el valor anterior de -1,0%) y, excluyendo el transporte, disminuir en un 0,2%. El informe puede presionar al dólar si ambos componentes del informe salen en el área negativa.
Jueves
El jueves 27 de abril, los operadores se centrarán en el informe del PIB de EE. UU. en el primer trimestre de 2023. Recordemos que el primer trimestre de 2022 reflejó una contracción del 1,6% en la economía estadounidense, el segundo trimestre, una contracción del 0,6%. En el tercer trimestre, el indicador salió de la zona negativa y mostró un aumento del 3,2% en el volumen del PIB. Sin embargo, en el cuarto trimestre, el ritmo de crecimiento económico se desaceleró: el indicador alcanzó el 2,6%. Según las previsiones de la mayoría de los expertos, la tendencia a la baja continuará en el primer trimestre de este año: en su opinión, el volumen del PIB aumentó en un 2,0% durante este período. También se espera que el índice de precios del PIB, que mide el cambio anual en los precios de los bienes y servicios incluidos en el PIB, muestre una tendencia a la baja, llegando al 3,8% (a modo de comparación, vale la pena señalar que el deflactor estaba en el 9,0% en el segundo trimestre de 2022).
Si la economía estadounidense decepciona, el dólar será golpeado por una ola de ventas. Un resultado débil es poco probable que sacuda la confianza de los operadores en que la Reserva Federal elevará la tasa en 25 puntos básicos en mayo, pero las expectativas alcistas con respecto a las acciones futuras de la Reserva Federal se debilitarán significativamente.
Viernes
En el último día de operaciones de la semana, conoceremos la dinámica del indicador de inflación más preferido de la Fed: el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE). Se cree que los miembros del FOMC monitorean de cerca este informe. Desde noviembre del año pasado, ha mostrado una tendencia contradictoria, fluctuando en el rango del 4,6% al 4,7% (en términos anuales). El último informe (para febrero) mostró una disminución en el índice al 4,6%. Según las previsiones de la mayoría de los expertos, el resultado de marzo reflejará una desaceleración adicional en la inflación, hasta el 4,5%. En este caso, podemos hablar de una cierta tendencia, especialmente en el contexto de una disminución en el índice general de precios al consumidor, el índice de precios al productor y el índice de precios de importación.
La publicación del viernes puede ejercer una presión significativa sobre la moneda estadounidense, especialmente si sale en "rojo", y particularmente si el informe de crecimiento del PIB de EE. UU. publicado el jueves decepciona a los alcistas del dólar.
También el viernes se publicarán los datos sobre el crecimiento de la inflación alemana. Aquí se espera una desaceleración en los principales indicadores. Por ejemplo, el índice general de precios al consumidor en términos anuales debería llegar a 7,3% (valor anterior 7,4%). El IPC Armonizado debería mostrar una tendencia similar. Si el informe sale en "verde", será una "campana de alarma" para los bajistas, ya que la inflación alemana se correlaciona con la dinámica del IPC general europeo.
Conclusiones
El par EUR/USD se negoció dentro de un rango de 100 puntos la semana pasada, sin cruzar los límites de la novena cifra. El fondo fundamental contradictorio "extinguió" tanto el impulso alcista como el bajista. En mi opinión, la próxima semana la balanza se inclinará hacia un lado o hacia el otro. Las publicaciones macroeconómicas clave fortalecerán las posiciones de los alcistas o bajistas en el mercado EUR/USD. En primer lugar, estamos hablando de los datos de crecimiento del PIB de EE. UU. y el índice de gastos de consumo personal. Si las estrellas se alinean "en una fila" contra el dólar, los alcistas superarán el nivel de resistencia de 1,1050 (la línea superior de las Bandas de Bollinger en el gráfico diario) y posiblemente probarán el objetivo en 1,1100.
En caso de que los principales informes sigan favoreciendo al dólar (contrariamente a las previsiones), volveremos a presenciar una corrección bajista, con objetivos en 1,0900 y 1,0830 (la línea Kijun-sen en el mismo gráfico).
