El par de divisas EUR/USD continuó su lento descenso el martes, que de hecho se ha prolongado durante tres días enteros. Pero fíjese en la ilustración de arriba, la ilustración del marco temporal de 4 horas. ¿Se nota que el euro lleva tres días cayendo? Eso es porque esta caída es demasiado débil. Sí, el par ha vuelto a consolidarse por debajo de la media móvil, pero ¿cuántas veces lo hemos visto caer en los últimos meses? En todos los casos, sin excepción, la caída no se ha sostenido. En estos momentos, las posibilidades de que comience el tan esperada caída son mayores, ya que el precio ha fracasado tres veces en su intento de superar el nivel de 1,1065. Tres rebotes a partir de ahí más un debilitamiento sistemático del movimiento alcista. Creemos que ya es hora de que el euro baje, pero ¿qué se puede hacer, si el mercado sigue interpretando casi todos los acontecimientos fundamentales y macroeconómicos a favor del euro? El lunes, la encuesta ISM sobre la actividad empresarial en EE.UU. finalmente funcionó de forma lógica. El martes se conocieron los débiles datos de las ventas minoristas alemanas. Sin embargo, el informe sobre la inflación que provocó la caída del par puede interpretarse de diferentes maneras, e intentaremos analizarlo a continuación.
Mientras tanto, vale la pena mencionar que no hay muchas señales técnicas de venta. Pero el par está muy sobrecomprado, y no hemos visto una corrección normal desde hace dos meses. Los factores a favor del crecimiento del euro han estado ausentes durante mucho tiempo. Incluso si asumimos que en las últimas 8 semanas el mercado estuvo trabajando duro por la futura subida de las tasas del BCE, este factor también está ya nivelado. Se mire por donde se mire, cada vez es más difícil esperar que el euro siga subiendo. Por lo tanto, esperamos que el par caiga al menos hasta el nivel de 1,0500, es decir, unos 500 pips. Los bancos centrales están a punto de finalizar el endurecimiento de su política monetaria y el mercado tiende a tener en cuenta por adelantado cualquier subida de tipos de la que tenga conocimiento.
La inflación en la UE subió en abril.
El informe sobre la inflación del mes de abril resultó ser de lo más aburrido. A pesar del aumento aparentemente destacado del indicador, era exactamente lo que esperaba el mercado. Recordemos que las previsiones oficiales oscilaban entre el 6,9% y el 7,0%. Al final, vimos una cifra del 7,0%. Creemos que una aceleración de la inflación del 0,1% no es crítica. Y desde luego tampoco afectará a la decisión del BCE del jueves. Sencillamente porque no hay nada que influya. Si la inflación se acelerara hasta el 7,5%, las posibilidades de un endurecimiento del 0,5% de una vez aumentarían considerablemente. Si la inflación mostrara una desaceleración récord por segundo mes consecutivo, entonces sería seguro que no veríamos más de un +0,25% a la tasa. La mayoría de los expertos se inclinan ahora por un aumento del 0,25%, pero admiten una "sorpresa" del BCE. Así pues, nada ha quedado claro tras la publicación del informe sobre la inflación.
La inflación subyacente también bajó por primera vez en casi un año. En abril se situó en el 5,6%, frente al 5,7% del mes anterior. Creemos que este indicador ha empezado a descender y los representantes de la vigilancia monetaria del BCE se alegran de ello. En nuestra opinión, la disminución de la inflación subyacente será decisiva el jueves. Dado que el indicador ha empezado a desacelerarse, los riesgos a favor de una subida del 0,5% se reducen. Y la probabilidad de una subida del 0,5% se situaba inicialmente por debajo del 50%. Así pues, el informe de inflación de la UE ha rebajado ligeramente las ya de por sí escasas probabilidades de un escenario más agresivo. Consideramos que el mercado ya ha descartado la subida "anticipada" de la tasa del 0,25%, por lo que podríamos ver una caída del euro el jueves. A menos que Christine Lagarde haga algún anuncio importante sobre un endurecimiento de la política monetaria en el futuro en una conferencia de prensa. Se mire como se mire, es difícil encontrar nuevas razones para que el euro suba. Sin embargo, nos gustaría recordar que el mercado sigue mirando sólo en la dirección de la compra. No nos sorprendería que la tendencia alcista se recuperara también esta vez.
La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 3 de mayo se sitúa en 84 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0914 y 1,1082 el miércoles. Una reversión del indicador Haiken Ashi hacia arriba indicaría una posible reanudación del movimiento hacia el norte.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0986
S2 – 1,0864
S3 – 1,0742
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,1108
R2 – 1,1230
R3 – 1,1353
Recomendaciones de trading:
El par EUR/USD está intentando corregirse de nuevo. Por el momento el movimiento es más horizontal, por lo que es posible operar sólo en los cambios de tendencia del indicador Heiken Ashi. O tal vez en los marcos temporales inferiores, donde al menos hay tendencias intradía que se pueden captar.
Recomendamos la lectura:
Análisis del par GBP/USD. El 3 de mayo. ¿El sentimiento del mercado cambia a bajista?
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, la tendencia es fuerte.
La línea de media móvil (ajuste 20,0, suavizada) define la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los niveles de volatilidad actuales.
El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
