El par de divisas GBP/USD también sigue cayendo. Ayer, el único catalizador de la caída fue el informe ADP en EE.UU., pero esto es sólo a primera vista. Recordemos que hoy se conocerán los resultados de la reunión del Banco de Inglaterra, que con una probabilidad del 100% subirá las tasas por decimocuarta vez consecutiva, en otro 0,25%. Viendo el nivel actual de inflación en el Reino Unido, es obvio que el regulador británico no tiene más opciones que seguir endureciendo. Sin embargo, hace unos meses nos preguntábamos: ¿cuánto tiempo más puede subir las tasas el Banco de Inglaterra? Al fin y al cabo, sus opciones no son ilimitadas. Si la tasa es demasiado alta, la economía empezará a contraerse seriamente. Y una economía en caída requerirá más estímulos. Y esto significa nuevos programas de QE y todo volverá a empezar, como después de una pandemia.
En nuestra opinión, el Banco de Inglaterra ya se ha acercado al valor máximo posible de la tasa de interés. En primer lugar, el mercado ha tenido tiempo suficiente para tener en cuenta todos los posibles endurecimientos. Y, como vemos, no perdió el tiempo: la libra ha subido casi 3.000 puntos en 10 meses, mientras que la Fed ha estado subiendo la tasa todo este tiempo. Y en estos momentos la tasa de la Fed es más alta que la del Banco de Inglaterra. Y aunque hoy no cambie nada, la tasa de la Fed seguirá siendo más alta. Así que la pregunta "¿por qué ha caído tanto el dólar en el último año?" sigue abierta. Para intentar responder a esta pregunta, creemos que la libra ha subido demasiado, por lo que ahora debería caer ante casi cualquier noticia. Si es así, todas las nuevas subidas de las tasas del Banco de Inglaterra dejarán de tener un impacto favorable sobre la libra esterlina.
El Banco de Inglaterra podría señalar una pausa o el final del ciclo.
Reconozcámoslo, el Banco de Inglaterra ha sido, es y será un "caballo negro". Hay tan poca información procedente de entre bastidores que es muy difícil sacar conclusiones sobre futuras actuaciones. Los representantes del BCE y de la Reserva Federal hablan casi todos los días, comentando su visión de la política monetaria y sus perspectivas. Los discursos del Banco de Inglaterra se producen, como máximo, una vez a la semana. Por lo tanto, no nos sorprendería en absoluto que hoy el regulador británico subiera las tasas un 0,5% por segunda vez consecutiva.
Sin embargo, es evidente que el mercado ya está calculando una determinada variante del posible desarrollo del acontecimiento. El escenario base supone una subida de tasas del 0,25%, y ya se ha calculado. Dado que la libra ha estado cayendo en las últimas semanas, creemos que el mercado considera que una subida de tasas de un cuarto de punto es pesimista. Si este es el caso, podríamos ver una subida de la libra hoy, que es poco probable que dure mucho tiempo.
Si el Banco de Inglaterra sube las tasas un 0,5%, la subida de la divisa británica podría ser muy fuerte. Y si Andrew Bailey empieza a insinuar una posible pausa o a hablar de alcanzar la tasa máxima, la libra podría bajar mucho más que en las posiciones actuales. Como vemos, hay varias opciones posibles y, como demostró la última reunión, podemos esperar sorpresas del regulador británico. La votación sobre las tasas también será importante. Hay nueve consejeros en el comité monetario y siete de ellos votan constantemente a favor de una subida. Si sus números disminuyen hoy, también podría ser motivo de caída de la divisa británica.
La volatilidad media del par GBP/USD durante los últimos 5 días de negociación es de 122 pips. Este valor es "alto" para el par GBP/USD. Por lo tanto, para el jueves 3 de agosto esperamos movimientos dentro del rango delimitado por los niveles de 1,2595 y 1,2839. Una reversión al alza del indicador Hiken Ashi señalará una ronda de corrección alcista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,2695
S2 – 1,2665
S3 – 1,2634
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,2726
R2 – 1,2756
R3 – 1,2787
Recomendaciones para operar:
El par GBP/USD en el marco temporal de 4 horas sigue situado por debajo del moving. En este momento, siguen siendo relevantes las posiciones cortas con objetivos en 1,2665 y 1,2595, que deberían mantenerse hasta la reversión al alza del indicador Haiken Ashi. Las posiciones largas pueden considerarse en caso de consolidación del precio por encima del moving con objetivos en 1,2878 y 1,2939.
Lectura recomendada:
Análisis del par EUR/USD. El 3 de agosto. ¿Deberíamos esperar unos datos sólidos del mercado laboral estadounidense el viernes?
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos canales están dirigidos en la misma dirección, indica una fuerte tendencia.
La línea de promedio móvil (configuración 20,0, suavizada) define la tendencia a corto plazo y la dirección de operación.
Los niveles de Murray son los niveles objetivo para los movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (líneas rojas) representan el canal de precio probable dentro del cual se espera que se mueva el par en las próximas 24 horas según los indicadores de volatilidad actuales.
El indicador CCI: su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o la zona de sobrecompra (por encima de +250) indica una próxima reversión de tendencia en la dirección opuesta.
