Recuerde que anteriormente en la semana, el precio se había estabilizado por encima de la línea de media móvil, gracias a los débiles datos macroeconómicos de Estados Unidos en los primeros tres días. Sin embargo, las estadísticas no ofrecieron mucho optimismo para los dos días restantes de la semana; aun así, el mercado encontró razones para comprar el dólar estadounidense. Y eso es muy favorable desde nuestra perspectiva.
Hemos declarado repetidamente que no vemos fundamentos para que la moneda europea suba a nivel global. Naturalmente, ocurrirán correcciones al alza, pero no se habla de un nuevo aumento al nivel 12 o superior. Por el contrario, el objetivo mínimo para la caída son los niveles 5 y 6. Y estos objetivos parecen ser solo los primeros, ya que se espera que la caída continúe.
Teóricamente, para finales de este año, el dólar podría comenzar a perder su ventaja si la Fed señala su disposición a comenzar a suavizar la política monetaria. Sin embargo, esto podría suceder solo durante unos pocos meses. Hasta ese momento, el dólar debería seguir subiendo.
Esto se debe a que durante los últimos 11 meses, ha estado en un declive continuo, y nos hemos preguntado repetidamente por qué está cayendo cuando la Fed está elevando las tasas más fuerte y rápidamente que el BCE, y las estadísticas macroeconómicas en Estados Unidos son mucho mejores que en la Unión Europea. Encontrar una respuesta a esta pregunta fue muy difícil, pero tarde o temprano tenía que prevalecer la justicia.
Volviendo al viernes, las Nóminas no Agrícolas superaron ligeramente las expectativas, pero la cifra de julio se revisó a la baja. La tasa de desempleo subió en un 0,3%, lo cual fue inesperado. El Índice de Actividad Empresarial ISM en el sector manufacturero aumentó, pero lo hizo por debajo de la "línea de flotación", lo cual es irrelevante. Por lo tanto, no había fundamentos para un fuerte aumento en la moneda estadounidense el viernes. El hecho de que sí subiera indica la disposición del mercado para comprar el dólar.
Se avecinan eventos importantes, pero son pocos.
Esta semana, habrá datos macroeconómicos limitados, pero habrá eventos fundamentales significativos. Por ejemplo, Christine Lagarde tiene previsto hablar el lunes. Además, Philip Lane y Fabio Panetta del BCE también hablarán. Al regulador europeo le esperan muchas preguntas sobre la "parte otoñal del maratón", ya que algunos miembros del comité monetario ya no apoyan un endurecimiento adicional. Lagarde en Jackson Hole habló sobre la necesidad de mantener las tasas a un nivel alto, no sobre nuevos aumentos. Cuanto más se convenza el mercado de que nos espera una pausa en otoño y el fin del ciclo, más debería caer el euro.
El martes, habrá otro discurso de Christine Lagarde. Junto con ella, también hablarán Isabel Schnabel y Luis de Guindos. También se espera que estos funcionarios expliquen las tasas de interés y los planes del regulador. Además, se publicarán el Índice de Actividad Empresarial en el sector de servicios para agosto (valor final) y el Índice de Precios al Productor. Las ventas minoristas se darán a conocer el miércoles 6 de septiembre y el jueves, la tercera estimación del PIB (final) para el segundo trimestre. Podríamos ver ajustes a la segunda y primera estimaciones, que registraron un crecimiento económico del 0,3% t/t. Si resulta que la economía de la UE creció de manera más débil, podría desencadenar nuevamente una caída en la moneda europea.
El viernes será relativamente tranquilo, solo se espera que se publiquen las cifras finales de inflación para Alemania en agosto. Por lo tanto, la atención del mercado estará centrada en el PIB y los discursos de Lagarde la próxima semana. Creemos que se puede esperar una retórica moderada y un débil crecimiento económico. El par ha corregido formalmente, por lo que podría seguir bajando.
La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos cinco días de operaciones hasta el 3 de septiembre es de 89 puntos, caracterizada como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0687 y 1,0865 el lunes. Una inversión al alza del indicador Heiken Ashi indicará una nueva fase de corrección al alza.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0681
S3 – 1,0620
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0803
R2 – 1,0864
R3 – 1,0925
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD ha caído nuevamente por debajo de la media móvil. Mantener posiciones cortas con objetivos en 1,0742 y 1,0687 es aconsejable hasta que ocurra una inversión de Heiken Ashi. Se pueden considerar posiciones largas si el precio se consolida por encima de la línea de media móvil con objetivos en 1,0925 y 1,0986.
Explicaciones para las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos canales apuntan en la misma dirección, indica una tendencia fuerte.
Línea de media móvil (configuraciones 20,0, suavizada): determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar.
Niveles de Murray: niveles objetivos para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (líneas rojas): el probable canal de precios en el que se moverá el par en las próximas 24 horas, según los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI: su entrada en el área de sobrecompra (por encima de +250) o sobreventa (por debajo de -250) indica un cambio de tendencia inminente en la dirección opuesta.
