El par de divisas EUR/USD se lanzó a la batalla con nuevo vigor el lunes. Esta afirmación sería justa si la volatilidad no volviera a mostrar un valor muy medio. Últimamente hemos dicho en repetidas ocasiones que esperábamos una corrección más fuerte de la divisa europea, y al final mostró una espiral de corrección más o menos buena, tras la cual tenía todos los motivos para reanudar la tendencia bajista. Sin embargo, los últimos días muestran que podría haber otra ronda de corrección. Sólo que el euro se arrastra hacia arriba con gran dificultad. El hecho de que le cuesta mucho crecer se ve a simple vista. Por lo tanto, creemos que la caída se reanudará en cualquier caso. Después de otra ronda de corrección o incluso dos, pero se reanudará de todos modos.
Esta semana, por supuesto, puede pasar cualquier cosa. Las reuniones del Banco de Inglaterra, de la Reserva Federal, los informes sobre el mercado laboral, el desempleo, la actividad empresarial en Estados Unidos. Todos estos datos pueden hacer subir o bajar el euro entre 150 y 200 puntos. Sin embargo, lo importante aquí es el trasfondo fundamental general, que actúa sobre el par exactamente en segundo plano. En pocas palabras, si entre bastidores del BCE sólo nos llega una retórica moderada sobre la falta de voluntad y conveniencia de subir las tasas, ¿cómo debería reaccionar el euro? Si todo lo que recibimos de la UE son informes decepcionantes una y otra vez, ¿cómo debería reaccionar el euro? Si la mayor parte de la información procedente de EE.UU. es positiva para el dólar, ¿cómo debería reaccionar el euro?
Todas estas son preguntas retóricas, por lo que no nos cabe duda de que las cotizaciones volverán a caer. Hoy se publicarán en la Unión Europea los datos sobre el PIB del tercer trimestre y la inflación de octubre. Ayer se publicaron informes similares en Alemania y fueron más fuertes de lo previsto. La inflación en la UE podría ralentizarse hasta el 3,1%, por lo que la divisa europea podría subir hoy un poco. Aun así, la caída de la inflación es buena, pero la negativa del BCE a seguir endureciendo su política monetaria es mala. Sobre todo porque la Fed aún no ha completado su ciclo de subidas de tasas.
Los funcionarios del BCE siguen manteniendo una retórica moderada.
Seamos sinceros: si la inflación de la UE se ralentiza hoy hasta el 3,1%, será un gran resultado para el BCE. Habrá avanzado casi tanto en la lucha contra la inflación como la Fed, pero con una subida de tasas 100 puntos menos que la del regulador estadounidense. Y ello a pesar de que inicialmente la inflación en la UE era mucho mayor que en EEUU. Por tanto, la divisa europea tiene motivos para alegrarse. No obstante, la economía estadounidense es más fuerte, la Reserva Federal puede volver a subir las tasas (sólo por la creciente inflación de los últimos meses), y últimamente sólo recibimos declaraciones pesimistas del BCE.
Ayer mismo, dos representantes del comité monetario del BCE, Peter Casimir y Boris Vujcic, afirmaron que el ciclo de endurecimiento ha terminado. Ciertamente permitieron una subida de tasas "retrospectiva" "si las cuentas lo justifican", pero no es eso. Está claro que la disminución de la inflación hasta casi el 3% ya pone en duda la necesidad de seguir subiendo las tasas, pero siguiendo el ejemplo de Estados Unidos, podemos llegar a la conclusión de que es muy posible que la inflación se acelere. Sin embargo, ¿por qué adivinar lo que ocurrirá en el futuro? Si el índice de precios al consumo vuelve a crecer, entonces habrá que plantear al BCE la necesidad de subir un poco más las tasas.
Mientras tanto, puede que el euro sólo reciba apoyo local, pero a largo plazo es probable que siga cayendo. Un rebote hoy desde el nivel de Murray "2/8" - 1,0620 puede llevar a la formación de un "cabeza y hombros", lo que aumentará aún más la probabilidad de una nueva caída en el par. En el marco temporal de 24 horas, el precio sigue "pisoteando" cerca de la línea crítica y del nivel de Fibonacci 38,2%.
La volatilidad media del par euro/dólar en los últimos 5 días de negociación para el 31 de octubre es de 68 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0529 y 1,0665 el martes. Una reversión del indicador Hiken Ashi al alza indicará una posible reanudación del movimiento bajista.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0559
S2 – 1,0498
S3 – 1,0437
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0620
R2 – 1,0681
R3 – 1,0742
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD sigue cambiando de dirección casi cada dos días. Por lo tanto, en este momento, es una causa perdida guiarse por el moving. Si hoy se supera el nivel de 1.0620, el par podría crecer otros 50-60 pips. Lo que sucederá en la segunda mitad de la semana, es muy difícil de adivinar ahora.
Lectura recomendada:
Explicación de las ilustraciones:
Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia es fuerte ahora.
La línea de media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe operar ahora.
Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI, su entrada en zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
