El par Euro-Dólar ha entrado en una deriva. Después de elevarse hasta los límites de la octava cifra, el precio dio un giro de 180 grados y regresó al área de la sexta cifra. Sin embargo, los bajistas del EUR/USD están luchando por desarrollar un movimiento a la baja. El par se mueve aproximadamente según el esquema de reversión "un paso adelante, dos pasos atrás".
El dólar juega el papel principal, pero es susceptible a la influencia de factores fundamentales conflictivos. Por un lado, las decepcionantes nóminas no agrícolas y la disminución en los rendimientos del Tesoro; por otro lado, persisten las declaraciones agresivas de algunos miembros de la Reserva Federal, abogando por otro aumento en las tasas de interés. Los eventos en Medio Oriente han pasado a un segundo plano en cuanto a su impacto en el mercado de divisas después de informes de que Hezbollah (por ahora) no entrará en guerra con Israel. El conflicto en Medio Oriente ha mantenido su estatus local a pesar de su tragedia y letalidad. Por lo tanto, este factor fundamental ha dejado de "trabajar" a favor del dólar refugio seguro.
En general, el mercado está congelado, a la espera del próximo impulso informativo. El calendario económico para la semana actual no está saturado de eventos importantes, con la próxima publicación significativa programada para el 14 de noviembre (Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. de octubre). Sin embargo, esta semana podremos escuchar las opiniones de muchos representantes de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, cuyo discurso de ayer fue ignorado por el mercado ya que tuvo un carácter ceremonial y de bienvenida.
Sin embargo, hoy las palabras de Powell podrían provocar algo de volatilidad. Hacia el final de la sesión del jueves en EE. UU., participará en una discusión en la Conferencia Económica Jacques Polak. Debido a la creciente confianza de que la Fed reducirá las tasas de interés en la primera mitad del próximo año (la probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de mayo es del 40%), Powell podría "refutar" rumores correspondientes "por separado".
Sin embargo, el presidente de la Reserva Federal no puede hablar con certeza sobre las decisiones que se tomarán (o no) dentro de seis meses. Por lo tanto, al discutir las perspectivas de endurecimiento o relajación de la política monetaria, él "atará" de todas formas las acciones de la Fed a la dinámica de los principales indicadores macroeconómicos, principalmente en las áreas de inflación y el mercado laboral. Esto implica que los informes sobre el crecimiento del IPC y las nóminas no agrícolas jugarán un papel decisivo en el fortalecimiento de los sentimientos moderados o agresivos, no los comentarios de los representantes de la Reserva Federal.
Preste atención a la reacción contenida del dólar a los comentarios agresivos de algunos funcionarios de la Reserva Federal. Tanto Lorie Logan como Michelle Bowman, que tienen derecho a voto en el Comité este año, abogaron efectivamente por más aumentos en las tasas de interés. Por un lado, frenaron el impulso alcista del EUR/USD y devolvieron el precio al área de la sexta cifra. Por otro lado, no lograron desencadenar un repunte del dólar; el par está operando en el límite de la sexta y séptima cifra. Esto indica el escepticismo del mercado sobre la determinación de la Fed. Incluso Bowman, quien abogó con más fuerza por un endurecimiento adicional de la política monetaria, reconoció la importancia de los próximos informes de inflación.
Esto es esencialmente de lo que hablaba Powell al responder preguntas sobre las perspectivas del endurecimiento de la política monetaria en una conferencia de prensa. Según él, se publicarán dos informes del mercado laboral y dos informes de inflación antes de la reunión de diciembre. Por lo tanto, es imposible hablar de antemano sobre cualquier perspectiva sin tener una imagen completa. Un día después de la conferencia de prensa, se publicaron las nóminas no agrícolas de octubre, reduciendo la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre al 9 %. Si el informe de crecimiento del IPC la próxima semana también decepciona a los alcistas del dólar, las posibilidades de un aumento en diciembre caerán a cero. Al mismo tiempo, la confianza en la decisión de la Fed de recortar las tasas en 25 puntos básicos en la primera mitad de 2024 aumentará en el mercado.
En tales condiciones, es difícil imaginar una tendencia a la baja sostenible de naturaleza fundamental. La "espada de Damocles" de la inflación de octubre permanecerá sobre los operadores de EUR/USD hasta el 14 de noviembre, cuando se publique el informe. Al mismo tiempo, se puede suponer que en el futuro cercano, el par se moverá en el rango de precio de 1,0650 a 1,0750, entre las líneas media y superior del indicador de Bandas de Bollinger en el gráfico de cuatro horas. No conviene confiar en posiciones cortas por debajo de 1,0650, ya que un informe de inflación débil (que complementará el decepcionante informe del mercado laboral) impactará significativamente al dólar. Los sentimientos moderados se intensificarán y, en este caso, los halcones de la Fed ya no podrán ayudar al dólar refugio seguro.
