El par de divisas EUR/USD sigue cerca de la línea media móvil. Para ser más precisos, se encuentra en la parte inferior. Incluso si se fija por encima de ella en un futuro próximo, no cambiará nada. Recordemos rápidamente la disposición actual. El par ha estado creciendo durante tres meses, luego comenzó una corrección a la baja, y ahora ha estado parado en el mismo lugar durante varios días seguidos.
Sin embargo, este comportamiento del par no es sorprendente. El trasfondo fundamental y macroeconómico ha estado ausente en los tres primeros días de la semana en curso, y en los dos restantes será bastante escaso. De hecho, sólo el informe sobre la inflación en EE.UU., que se publicará el jueves, puede considerarse realmente importante. Todo lo demás son datos secundarios. Si no hay noticias, informes y acontecimientos, la escasa actividad bursátil es un desarrollo absolutamente natural de la situación.
Me gustaría hablar por separado de los acontecimientos fundamentales. Hace dos meses empezamos a decir que los discursos de los representantes de la Fed y del BCE empiezan a perder valor a ojos de los operadores. Si antes los participantes en el mercado esperaban cada discurso de cualquier representante del banco central con la esperanza de que se anunciaran nuevas pistas sobre la cuantía final de la tasa de interés, ahora está claro para todos: las tasas han llegado a su límite y sólo bajarán más.
Se podría suponer que el mercado está esperando pistas sobre el momento de la primera rebaja en la UE o en EE.UU., pero tampoco es el caso. La caída del dólar en los últimos tres meses muestra claramente que el mercado hace tiempo que lo ha decidido todo: quién, cuándo y cuánto reducirá la tasa en 2024. Los operadores siguen creyendo que la Fed iniciará el ciclo de relajación en primer lugar, el BCE en segundo y el Banco de Inglaterra en último. Así pues, el dólar sigue bajo la presión del mercado simplemente en función de las expectativas de las tasas de los operadores. Y no importa si esas expectativas son correctas o no.
Ayer, Rafael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, pronunció un discurso. Algunos expertos hicieron inmediatamente un gran drama del discurso, pensando que el discurso de Bostic provocó otra caída del dólar, aunque el dólar perdió posiciones mínimas ese día, lo que puede calificarse de ruido de mercado. No obstante, en su discurso el Sr. Bostic señaló los buenos progresos realizados en la lucha contra la inflación y también dijo que la Reserva Federal sigue en camino de alcanzar su objetivo del 2%. El Sr. Bostic también declaró que la inflación en Estados Unidos está disminuyendo más rápidamente de lo que él personalmente preveía. El jefe del FRB de Atlanta no dijo ni una palabra sobre una posible bajada de las tasas, ¡e incluso lo contrario! Insinuó más bien mantener la tasa en el valor actual para asegurarse de que el índice de precios al consumo se ralentizara aún más.
En realidad, la inflación ha subido más que bajado en los últimos meses en Estados Unidos. Está claro que los funcionarios de la Fed no consideran este indicador en términos de uno o dos meses individuales. Consideran la tendencia general y los valores medios. Según estos parámetros, la inflación está bajando y no se puede discutir. Sin embargo, sigue estando por encima del 3%, por lo que, en nuestra opinión, es demasiado pronto para hablar de un recorte de las tasas de interés. El hecho de que el Sr. Bostic tampoco hablara de la próxima flexibilización puede indicar que es erróneo pensar que la Fed empezará a hacerlo en marzo. Ya esta semana, el informe de inflación de diciembre podría mostrar otra aceleración.
Por lo tanto, seguimos pensando que el euro está demasiado caro y el dólar demasiado barato, y esperamos que el par EUR/USD caiga.
La volatilidad promedio del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación par el 10 de enero es de 73 puntos y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0856 y 1,1002 el miércoles. Una reversión al alza del indicador Haiken Ashi indicará un nuevo intento de consolidación por encima del moving y un cambio de tendencia.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 – 1,0925
S2 – 1,0864
S3 – 1,0803
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 – 1,0986
R2 – 1,1047
R3 – 1,1108
Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD se mantiene por debajo de la línea media móvil, por lo que aún podría reanudarse el movimiento bajista. El indicador CCI de sobrecompra lleva mucho tiempo señalando el valor excesivamente alto del euro, pero sólo recientemente hemos empezado a recibir señales sobre el cambio de tendencia a la baja. Por lo tanto, consideramos oportuno considerar ahora posiciones cortas con los objetivos de 1,0864 y 1,0856. En cuanto a las posiciones largas, las consideraremos cuando el precio vuelva a situarse por encima del moving, con objetivos en 1,1047 y 1,1108.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, entonces la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Niveles de volatilidad (líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
