El jueves se supo que el BCE decidió bajar tres tipos de interés en 25 puntos básicos. Esta decisión no sorprendió al mercado. Incluso diría que el mercado esperaba una decisión de este tipo, ya que se empezó a hablar de una bajada de tipos de interés en junio allá por febrero. En las últimas semanas, sólo un perezoso no hablaba de la primera ronda de flexibilización de la política del BCE. Así pues, el mercado ni siquiera tuvo en cuenta esta decisión del BCE el jueves, ya que estaba prevista desde hace tiempo. Sigo preguntándome cómo y cuándo exactamente la tuvo en cuenta el mercado, si la demanda del euro sólo ha aumentado en los dos últimos meses, pero parece una pregunta retórica.
Al día siguiente de la reunión, hubo varios discursos de los gobernadores del BCE. En particular, François Villroy de Galo, Presidente del Banco Central de Francia, dijo que el BCE no pretende precipitarse con la reducción de los tipos, sino ralentizar el proceso. El Sr. de Galo dijo que el regulador confía en un «aterrizaje suave» de la economía. Probablemente se refiera a una ronda de relajación en dos reuniones, pero todo dependerá, en mi opinión, de la inflación".
Robert Holzmann, otro de los consejeros del BCE, dijo que fue el único que votó en contra de recortar los tipos de interés. Señaló que la inflación está más ajustada de lo que esperaba el regulador, pero no ve riesgo de una segunda oleada inflacionista. En cualquier caso, dijo Holzmann, el BCE procederá con cautela y se tomará su tiempo en el futuro.
Isabel Schnabel dijo el viernes que el BCE no dará ninguna previsión sobre la trayectoria del cambio de los tipos de interés, ya que no quiere asumir compromisos adicionales. Considera que las perspectivas de inflación siguen siendo algo inciertas, por lo que no cree necesario dar una previsión sobre la frecuencia con la que el regulador llevará a cabo las rondas de flexibilización.
Sobre la base de todo lo anterior, se pueden sacar las siguientes conclusiones. El BCE ha iniciado el proceso de relajación, y ya es bueno. En julio, es probable que el tipo del BCE se mantenga sin cambios en un 99%. En septiembre, es muy probable una nueva flexibilización, pero todo dependerá de la dinámica de la inflación. Dado que es posible que la Fed no decida recortar los tipos ni siquiera en septiembre, creo que la demanda de la divisa europea puede disminuir de forma bastante razonable en el verano.
Preste atención a mis otros artículos:
Análisis del par EUR/USD. El 8 de junio. El BCE confía en una mayor desaceleración de la inflación.
Análisis del par GBP/USD. El 8 de junio. La divisa británica retrocedió, pero no se rindió.
Conclusiones generales.
Basándome en el análisis del par EUR/USD, llego a la conclusión de que continúa la construcción del conjunto de ondas bajistas. En un futuro próximo espero la reanudación de la construcción de la onda descendente impulsiva 3 en 3 o con un descenso significativo en el instrumento. Sigo considerando sólo la venta con objetivos cerca de la marca estimada de 1,0462. Tres intentos fallidos de romper 1,0880, que equivale al 61,8% de Fibonacci, indicaron la disposición para nuevas ventas, pero los vendedores no mostraron ninguna solución interesante.
Patrón de ondas del par GBP/USD:
El patrón de onda del instrumento GBP/USD sigue indicando un descenso. En este momento, sigo considerando vender el instrumento con objetivos por debajo de 1,2039, ya que creo que la onda 3 o c aún no se ha cancelado. Como el instrumento está intentando formar una reversión cerca de 1.2822 y también cerca del pico de la onda 2 o b esperada, se puede considerar la venta del instrumento con los primeros objetivos ubicados cerca de 1.2315. Pero con mucha cautela, ya que el mercado se muestra extremadamente reacio y muy raramente aumenta la demanda de la divisa estadounidense.
Principios fundamentales de mi análisis
1) Las estructuras de las ondas deben ser simples y claras. Las estructuras complejas son difíciles de acertar, suelen conllevar cambios.
2) Si no hay confianza en lo que ocurre en el mercado, es mejor no entrar en él.
3) No hay ni puede haber un cien por cien de certeza en la dirección del movimiento. No se olvide de las órdenes de protección Stop Loss.
4) El análisis de ondas puede combinarse con otros tipos de análisis y estrategias de negociación.
