El euro y la libra apenas reaccionaron a la reunión de ayer de la Reserva Federal, pero era de esperar. Después de que las tasas se mantuvieran sin cambios, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que una reducción en los costos de endeudamiento podría llegar tan pronto como en septiembre de este año. «La cuestión será si la totalidad de los datos, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos son coherentes con la reducción de la inflación y el mantenimiento de un mercado laboral sólido», dijo Powell a los periodistas el miércoles. «Si se supera esa prueba, un recorte de nuestras tasas de interés podría estar sobre la mesa ya en la próxima reunión de septiembre».
Como señalé anteriormente, sus comentarios se produjeron tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto de mantener las tasas de los fondos federales en un rango de entre el 5,25% y el 5,5%, un nivel que han mantenido desde el pasado mes de julio.
Los responsables políticos también hicieron algunos ajustes en la redacción de la declaración, lo cual era de esperar. Lo más interesante del comunicado se refería a la decisión de reducir los costes de endeudamiento. En particular, el comité pasó a declarar que estaba «atento a los riesgos de su doble mandato» en lugar de la redacción anterior, que se centraba únicamente en los riesgos de inflación. «En los últimos meses se han producido algunos avances hacia el objetivo de inflación del 2% fijado por el Comité», señaló el FOMC en un comunicado. «El comité cree que los riesgos para alcanzar sus objetivos de empleo e inflación siguen llegando a un estado más equilibrado».
Los funcionarios también moderaron su valoración del mercado laboral, señalando que aunque el crecimiento del empleo se ha ralentizado y la tasa de paro ha aumentado, sigue siendo muy baja. No obstante, los responsables políticos mantuvieron la idea de que no creen apropiado reducir los costes de financiación hasta que tengan la certeza de que la inflación avanza de forma sostenida hacia el objetivo.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron en este contexto, mientras que el índice S&P 500 sumó ganancias. El dólar ha perdido terreno frente a los activos de riesgo, y la caída de un cuarto de punto se mantiene ahora más que compensada, según el mercado de futuros. También sugiere que los inversores ven posibilidades de una mayor flexibilización de la política monetaria este año.
Los cambios en el comunicado consolidan un cambio de tono entre varios responsables políticos, incluido Powell, que reconocen los crecientes riesgos para el mercado laboral. Powell dijo a los periodistas que podía prever un escenario en el que se consideraran algunos recortes más de las tasas antes de finales de año, pero que todo dependería de cómo evolucionara la economía. El jefe de la Fed también declaró que hubo un debate real en el que se discutieron las razones para recortar las tasas ya en esta reunión, pero la abrumadora mayoría estaba a favor de no tomar ninguna decisión en esta reunión.
En cuanto al panorama técnico actual del par EUR/USD, los compradores deben pensar ahora en tomar el nivel de 1,0830. Sólo esto permitirá apuntar a la prueba de 1,0850. Desde allí es posible subir a 1,0870, pero será bastante problemático hacerlo sin el apoyo de los grandes jugadores. El objetivo más lejano será el máximo de 1,0900. Si el instrumento de negociación baja sólo alrededor de 1,0800, espero alguna acción seria de los grandes compradores. Si no hay nadie, sería bueno esperar una actualización del mínimo de 1,0780 o abrir posiciones largas desde 1,0755.
En cuanto al panorama técnico actual del par GBP/USD, los compradores de la libra deben tomar la resistencia más cercana a 1,2850. Sólo esto permitirá apuntar a 1,2885, por encima del cual será bastante problemático romper. El objetivo más lejano será 1,2910, tras lo cual se podrá hablar de una subida más pronunciada de la libra hasta 1,2940. Si el par cae, los osos intentarán tomar el control de 1,2810. Si lo consiguen, una ruptura del rango asestará un duro golpe a las posiciones de los toros y empujará al par GBPUSD al mínimo de 1,2770 con la perspectiva de alcanzar 1,2750.
