La rentabilidad del OAT francés a 10 años retrocedió al 4,85%, luego de haberse situado en su nivel más alto en más de dos décadas. Este movimiento se produjo después de que los mercados moderaran sus expectativas de un endurecimiento adicional por parte del Banco Central Europeo, tras frenarse el reciente repunte del precio del petróleo a raíz de la declaración del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de que Washington no atacaría a Irán antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato de noviembre.
Los mercados monetarios ahora prevén que la tasa de depósito del BCE suba desde el nivel actual del 2,50% hasta alrededor del 2,72% en diciembre y alcance el 3,20% a finales de 2027. Antes del reciente ensanchamiento de los diferenciales de bonos, los inversores descontaban aproximadamente un aumento adicional de tipos a comienzos de 2027.
Los bonos del gobierno francés siguen bajo presión ante las expectativas de tipos más altos del BCE y el aumento de la incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales de 2027, lo que ha intensificado las preocupaciones sobre la capacidad de Francia para estabilizar sus finanzas públicas. El diferencial de rentabilidad entre los OAT franceses y los Bunds alemanes se redujo moderadamente esta semana hasta unos 135 puntos básicos, desde los 159 puntos básicos del pasado viernes, cuando alcanzó su nivel más amplio desde noviembre de 2011.
