เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา คู่เงินยูโร-ดอลลาร์ทะยานขึ้นกว่า 500 จุด โดยเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 1.0378 ไปยังระดับสูงสุดที่ 1.0889 อย่างไรก็ดี ผู้ซื้อไม่ได้พยายามผลักดันให้เกินระดับ 1.09 แต่กลับมาตั้งหลักอยู่ในกรอบระดับ 1.08 โดยเคลื่อนไหวไปด้านข้างเนื่องจากปฏิทินเศรษฐกิจในวันจันทร์แทบจะว่างเปล่า
ในวันจันทร์นั้น รายงานทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญจากเยอรมนีแสดงให้เห็นภาพที่หลากหลาย ขณะที่การผลิตในภาคอุตสาหกรรมแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง แต่การส่งออกกลับประสบกับการลดลงที่สำคัญ ส่งผลให้คู่เงิน EUR/USD ลังเลที่จะหาทิศทางที่ชัดเจน ในช่วงการซื้อขายของยุโรป คู่เงินนี้มีความผันผวน โดยลดลงไปยังขอบล่างของกรอบระดับ 1.08 ที่ 1.0806 ก่อนจะเพิ่มขึ้นอีกไม่กี่สิบจุดเพื่อลงเอยที่ระดับสูงสุดรายวันที่ 1.0875
การผลิตอุตสาหกรรมของเยอรมนีเติบโตขึ้น 2.0% ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นเพียง 1.6% การเพิ่มขึ้นนี้ถูกกระตุ้นโดยการผลิตรถยนต์ที่เพิ่มขึ้นสูงถึง 6.4% นอกจากนี้ ผลลัพธ์ของเดือนธันวาคมได้ถูกแก้ไขขึ้น ตอนแรกมีรายงานว่าการผลิตลดลง 2.4% แต่ข้อมูลที่อัปเดตแสดงว่าลดลงเพียง 1.5%
อย่างไรก็ดี การส่งออกของเยอรมนีลดลง 2.5% ในเดือนมกราคม ซึ่งขัดแย้งกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% ทำให้เกิดสัญญาณเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน เกณฑ์การค้าของประเทศในเดือนมกราคมยืนที่ 16 พันล้านยูโร ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 20.6 พันล้านยูโร
รายงานมาโครทางเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกันไม่ได้มีการสนับสนุนที่ชัดเจนสำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขายในคู่สกุลเงิน EUR/USD นอกจากนี้ บริบทพื้นฐานที่กว้างยังสร้างคำถามมากกว่าที่ตอบได้ Maros Sefcovic กรรมาธิการการค้าของยุโรปกล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าวอชิงตันไม่มีความตั้งใจที่จะป้องกันสงครามการค้ากับสหภาพยุโรปและไม่ได้วางแผนที่จะเจรจากับบรัสเซลส์ เขากล่าวว่า ฝ่ายอเมริกัน "ไม่ต้องการเจรจา"
เป็นที่รู้กันดีว่าภาษีนำเข้าทั้งหมดสำหรับเหล็กและอะลูมิเนียมจากสหภาพยุโรปของสหรัฐฯ 25% มีกำหนดจะมีผลในอีกสองวันข้างหน้า แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์คนก่อนจะสามารถเลือกที่จะยกเลิกหรือเลื่อนภาษีเหล่านี้ได้ตลอดเวลา คำพูดของ Sefcovic บ่งชี้ว่าไม่มีการคาดหวังที่จะมีการกระทำดังกล่าว
คำกล่าวนี้กดดันดอลลาร์ โดยเฉพาะเมื่อ Sefcovic บ่งชี้ถึงมาตรการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น (โดยไม่ระบุรายละเอียดใดๆ) ในทางกลับกัน ตลาดยังคงพิจารณาว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจเลื่อนภาษีเอาไว้ถึงนาทีสุดท้าย เช่นเดียวกับที่ทำกับเม็กซิโกและแคนาดา (เลื่อนไปจนถึงวันที่ 2 เมษายน)
ยิ่งไปกว่านั้น ข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐฯ จะถูกปล่อยออกมาในวันพุธและวันพฤหัสบดี ก่อนจะถึงรายงานเหล่านี้ นักเทรด EUR/USD ยังคงลังเลที่จะเปิดตำแหน่งใหญ่ ไม่ว่าจะเป็นระยะยาวหรือสั้น
การพยากรณ์เบื้องต้นชี้ให้เห็นว่า CPI ของเดือนกุมภาพันธ์อาจจะเริ่มชะลอตัวลงในที่สุด—แม้จะเพียงเล็กน้อย แต่ปัจจัยสำคัญคือมันจะเริ่มมีแนวโน้มลดลง ดัชนีราคาผู้บริโภคทั้งหมดคาดว่าจะอยู่ที่ 2.9% เมื่อเทียบปีต่อปี (ลดลงจากเป้าหมาย 3.0% ของเดือนมกราคม) ในขณะที่ CPI หลักคาดว่าอยู่ที่ 3.2% โดยเปรียบเทียบกับ 3.3% ของเดือนก่อนหน้า จำเป็นต้องทราบว่าการเปิดเผยนี้จะไม่เปลี่ยนการตัดสินใจของเฟดในการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม แต่มันอาจมีผลต่อความรู้สึกของตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการลดอัตราในเดือนพฤษภาคม
ขณะนี้ตลาดมองเห็นโอกาส 50/50 ของการลดอัตราในเดือนพฤษภาคม หาก CPI ของเดือนกุมภาพันธ์เร่งขึ้นแทนที่จะชะลอตัว นักเทรดอาจเปลี่ยนจุดโฟกัสไปที่การประชุมในเดือนมิถุนายน โดยเฉพาะหลังจากที่ Powell เพิ่งกล่าวว่าเฟด "สามารถรอได้" ในทางกลับกัน หาก CPI ชะลอตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โอกาสของการลดอัตราในเดือนพฤษภาคมจะยังคงอยู่ เช่นเดียวกับที่กดดันดอลลาร์อย่างมาก
เนื่องจากความไม่แน่นอนเหล่านี้ การที่นักเทรด EUR/USD จะระวังตัวจึงไม่น่าแปลกใจ หลังจากที่มีการเพิ่มขึ้น 500 จุดอย่างรวดเร็ว คู่ราคานี้ก็ติดอยู่ที่เดิม รอการปล่อยข้อมูลสำคัญ นอกจากนี้ ช่วง "quiet period" ก็เริ่มขึ้นแล้ว—เป็นช่วงเวลาที่ 10 วันก่อนการประชุมเฟดซึ่งเจ้าหน้าที่ไม่สามารถให้คำกล่าวเกี่ยวกับนโยบายการเงินได้
ในสภาวะที่ไม่แน่นอนปัจจุบัน การยึดติดกับวิธีการรอดูอาจเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลสำหรับคู่เงินนี้ ผู้ซื้อยังไม่สามารถทำให้ราคาสูงกว่า 1.09 ได้ ขณะที่ผู้ขายประสบปัญหาในการดันราคาต่ำกว่า 1.0800 เมื่อมองไปข้างหน้า มีสองสถานการณ์ที่เป็นไปได้: คู่เงินอาจจะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะต้องมีการยึดมั่นเหนือเส้น Bollinger Bands ด้านบนบนกรอบเวลา H4 ที่ 1.0890 หรืออาจเข้าสู่การแก้ไขกว้าง อาจลดลงไปที่ 1.0750 หรือน้อยกว่านั้น ในขณะนี้ ไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนที่สนับสนุนผลลัพธ์คู่ใดคู่หนึ่ง ทำให้เกิดช่วงเวลาของการ "พัก" ครับ
