เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ตลาดยังคงคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ทำให้ประเด็นเรื่องภาษี—ซึ่งเริ่มต้นขึ้นเมื่อต้นฤดูใบไม้ผลิโดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ—ลดความสำคัญลงไปเล็กน้อย
การคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น ดูเหมือนนักลงทุนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกลดลงจริงๆ ซึ่งได้รับการยืนยันจากการเพิ่มขึ้นของฟิวเจอร์สอัตราเงินเฟด ซึ่งในเช้านี้มีโอกาส 95.8% ขณะที่เมื่อวานนี้อยู่ที่ 94.2%
แม้แต่ความเห็นของสมาชิกที่มีสิทธิโหวตใน Fed อย่างประธาน Fed ชิคาโก A. Goolsbee และประธาน Fed แอตแลนต้า R. Bostic ที่แสดงความสงสัยเกี่ยวกับความจำเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยเฉพาะปัญหาด้านภาษี ก็ไม่สามารถแกว่งความเชื่อมั่นของตลาดได้ Goolsbee เชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับภาวะช็อกเศรษฐกิจแบบซบเซาถ้าหากเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นในขณะที่ตลาดแรงงานอ่อนตัวลง เขายังแสดงความสงสัยของเขาโดยชี้ไปที่การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อพื้นฐานของเดือนกรกฎาคม แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีโดยรวมจะยังคงที่
ผมเชื่อว่าความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed นั้น ไม่ได้มาจากการกดดันเงินเฟ้อโดยรวมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเข้มงวดของ Donald Trump ในประเด็นนี้ด้วย ผมขอเตือนว่า ประธานาธิบดีกำลังผลักดันอย่างเข้มงวดให้เปลี่ยน Jerome Powell ประธาน Fed ด้วยผู้ที่ยืดหยุ่นมากกว่าเพื่อเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยและกระตุ้นการผลิตภายในประเทศ
เมื่อพิจารณาจากท่าทีของ Trump และความเชื่อมั่นโดยรวมของนักลงทุน ผมเชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีศักยภาพในการเติบโตต่อไป และข้อมูลสถิติใดๆ ที่สนับสนุนแนวโน้มนี้จะผลักดันตลาดขึ้นไปอีก
ตัวอย่างเช่น วันนี้ ความสนใจจะอยู่ที่การประกาศข้อมูลเงินเฟ้อผู้ผลิต ซึ่งตามการคาดการณ์น่าจะเพิ่มขึ้นปีต่อปีจาก 2.3% เป็น 2.5% และเดือนต่อเดือนจากศูนย์ในมิถุนายนเป็น 0.2% ในกรกฎาคมเช่นเดียวกับข้อมูลการขอรับเงินเยียวยาตกงานรายสัปดาห์ซึ่งคาดว่าลดลงเล็กน้อยถึง 225,000 จาก 226,000 ในสัปดาห์ก่อนหน้า
ตลาดจะมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อข้อมูลเหล่านี้?
การลดลงของการขอรับเงินเยียวยาตกงานส่งเสริมอุปสงค์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหลักทรัพย์ การเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) น่าจะไม่มีผลกระทบมากต่อความเชื่อมั่นของตลาด อย่างที่ผมได้กล่าวไว้หลายครั้ง โครงสร้างของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ให้ความสำคัญมากกว่ากับเงินเฟ้อผู้บริโภค หรือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) มากกว่าส่วนของผู้ผลิตเมื่อพูดถึงนโยบาย Fed และศักยภาพของอัตราดอกเบี้ย
และหลังจากจบวัน ยังคาดว่าจะมีการกล่าวสุนทรพจน์จาก Trump และประธาน Fed ริชมอนด์ T. Barkin มุมมองของพวกเขาเกี่ยวกับศักยภาพของเงินเฟ้อ ภาษี และอิทธิพลภายนอกต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบในระยะสั้นต่อตลาดตราสารหนี้
เมื่อประเมินภาพตลาด ผมมองว่ามีความเป็นบวกอย่างพอประมาณ
การพยากรณ์รายวัน:
#SPX
CFD ในฟิวเจอร์สของ S&P 500 ได้สร้างจุดสูงสุดใหม่ในท้องถิ่นจากความคาดหวังที่ต่อเนื่องเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน จากนี้ สามารถคาดการณ์การเพิ่มขึ้นอีกครั้งถึง 6,486.20 หลังจากการปรับฐานลดลงเล็กน้อยที่ 6,441.25 ระดับที่น่าซื้อคือ 6,445.01
#NDX
CFD ในฟิวเจอร์สของ NASDAQ 100 ก็ได้สร้างจุดสูงสุดใหม่ในท้องถิ่นเช่นกัน ท่ามกลางความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน จากนี้ สามารถคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอีกครั้งถึง 24,000.00 หลังจากการปรับฐานลดลงเล็กน้อยที่ 23,717.70 ระดับที่น่าซื้อคือ 23,741.90
