ค่าเงินยูโรมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวต่อสู้กับดอลลาร์สหรัฐ คำถามสำคัญคือเมื่อไรที่ EUR/USD จะสามารถกลับมาสู่แนวโน้มขาขึ้น JP Morgan เชื่อว่าอัตราแลกเปลี่ยนคู่หลักนี้จะขึ้นไปถึง 1.22 ภายในสิ้นปี แต่เตือนว่าการเคลื่อนไหวนั้นจะไม่เป็นไปในแนวเส้นตรง มีโอกาสสูงที่จะมีการแก้ไข ในขณะนี้เงื่อนไขสำหรับการถอยกลับมีอยู่แล้ว เพียงแต่ยังไม่แน่ใจว่าจะเกิดขึ้นหรือไม่
แรงผลักดัน "ขาขึ้น" หลักสำหรับ EUR/USD ถูกระบุว่าเป็นการมีความแตกต่างในนโยบายการเงินและการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับการเสื่อมสลายของความเชื่อมั่นใน Fed เนื่องจากการโจมตีของ Donald Trump ต่อ Jerome Powell ปัจจุบันตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางจะลดลง 100 จุดไปอยู่ที่ 3.5% ภายในกลางปี 2026 ผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg คาดการณ์ว่ารอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ ECB ใกล้จะสิ้นสุด อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะลดลงเป็น 1.75% นอกจากนี้ ในปีหน้า ท่ามกลางการเร่งเติบโตของ GDP และเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยอาจจะเพิ่มขึ้นได้อีก
การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลาง
เป็นเวลานานแล้วที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตเกินหน้าเศรษฐกิจยุโรป เนื่องจากมีการกระตุ้นทางการเงิน สหรัฐฯ ดำเนินนโยบายใช้จ่าย ในขณะที่เขตยูโรตัดลดค่าใช้จ่าย ในปี 2025 สถานการณ์เปลี่ยนไป เยอรมนีเริ่มใช้งบมากขึ้น ในขณะที่อเมริกาพยายามชดเชยผลกระทบทางลบจากกฎหมายลดภาษีของ Trump ด้วยรายได้จากภาษีศุลกากร ทั้งนี้ S&P Global Ratings จึงคงอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ไว้ที่ AA+ ด้วยมุมมอง "คงที่"
ผลที่ตามมาคือ ภายในปี 2026 ยุโรปจะเป็นฝ่ายเร่งเครื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความขัดแย้งในยูเครนสิ้นสุดลง หากเป็นเช่นนั้น EUR/USD ตามที่ JP Morgan ทำนายไว้ อาจพุ่งขึ้นถึง 2.5%
แรงกดดันจากทำเนียบขาวต่อ Fed คงจะยังคงอยู่ต่อไป ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ต้องการลดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและอ่อนค่าของดอลลาร์ ไม่มีวิธีไหนดีไปกว่าการกลับมาของวงจรผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed การเสื่อมศรัทธาในธนาคารกลางนำมาซึ่งการกระจายการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอเพื่อผลประโยชน์ของหลักทรัพย์ยุโรป การไหลเวียนของเงินทุนจากสหรัฐฯ ไปยังสหภาพยุโรปเป็นแรงผลักดันอย่างแข็งแกร่งสำหรับการขึ้นราคา EUR/USD
ไดนามิกที่ดึงดูดเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ยของ Fed
ในที่สุด ประวัติศาสตร์ก็สนับสนุนการปรับตัวขึ้นของ EUR/USD สหรัฐอเมริกาเคยมีเหตุการณ์ที่ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น — ในช่วงปี 2007–2008 ในตอนนั้น ดัชนี USD ลดลง 11% จนถึงจุดต่ำสุดในขณะนั้น
ดังนั้น การรวมกันของปัจจัยต่างๆ ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่จะยังคงขึ้นต่อในคู่สกุลเงินหลักในระยะกลางและระยะยาว อย่างไรก็ตาม การปรับฐานระยะสั้นอาจเกิดขึ้นได้ สาเหตุอาจมาจากการที่ Powell ไม่เต็มใจที่จะส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Fed ที่งาน Jackson Hole
ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันของ EUR/USD แสดงให้เห็นถึงการรวมตัวกันในระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง การลดลงต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมที่ 1.1650 จะเป็นเหตุผลในการขาย ต่อมา การดีดตัวจากแนวรับที่ 1.1550 และ 1.1495 จะช่วยให้เทรดเดอร์สามารถกลับตำแหน่งและสร้างสถานะซื้อในยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ได้
