ในที่สุด หลังจากล่าช้าถึงสองเดือนครึ่ง (เดิมมีกำหนดในวันที่ 3 ตุลาคม) สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ได้เผยแพร่ข้อมูลตลาดแรงงานอย่างเป็นทางการสำหรับเดือนกันยายนออกมาแล้ว
ตัวเลข Non-Farm Payrolls มีความสำคัญในตัวเองอยู่แล้ว แต่สถานการณ์ปัจจุบันทำให้มันมีความสำคัญเป็นพิเศษ รายงานตลาดแรงงานอย่างเป็นทางการครั้งถัดไปจะไม่เปิดเผยจนกว่าจะถึงเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นช่วงที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลของเดือนพฤศจิกายน ในขณะเดียวกัน ตัวเลขเดือนตุลาคมจะไม่ถูกเผยแพร่ตามกำหนดเวลา; ตามที่ตัวแทนจาก BLS ระบุ พวกเขาไม่สามารถรวบรวมข้อมูลที่เกี่ยวข้องสำหรับเดือนก่อนหน้าได้เนื่องจากการปิดบริการเป็นเวลา 43 วัน ดังนั้น ผลลัพธ์ของเดือนตุลาคมจะถูกคำนวณและเผยแพร่ออกมาพร้อมกับข้อมูลของเดือนพฤศจิกายน แน่นอน ตัวเลขจะไม่ใช่การ "รวมกัน" แต่ละเดือนจะมีค่าการเติบโตของการจ้างงาน การปรับปรุงข้อมูล และคำอธิบายเชิงวิธีการของตัวเอง อย่างไรก็ตาม นี่จะเป็นการเผยแพร่รวมซึ่งออกมาพร้อมกันในเดือนถัดไป
กลับมาที่รายงาน ปฏิกิริยาของนักเทรด EUR/USD น่าสนใจ ในช่วง "ที่เกิดขึ้นในตอนนั้น" ทันทีหลังจากที่ปล่อยข้อมูลออกมา ค่าเงินคู่เก็บต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ใหม่ที่ 1.1503 แต่ผู้ซื้อก็รีบฟื้นตัวจากการสูญเสียในวันเดียวและยังตั้งระดับสูงขึ้นใหม่ในพื้นที่ท้องถิ่น มุ่งหน้าไปยังใกล้กลางช่วง 15 (1.1500-1.1600) เหตุผลสำหรับความเปลี่ยนแปลงราคาดังกล่าวก็ชัดเจน
ในตอนแรก นักเทรดตอบรับดีต่อตัวเลข "เขียว" ในรายงาน โดยหลายองค์ประกอบสูงกว่าที่คาดไว้ แต่เมื่อพิจารณารายละเอียดของรายงานอย่างใกล้ชิด ค่าเงินดอลลาร์ก็เริ่มถูกกดดัน
มาพูดถึงข้อเท็จจริงกัน ข้อมูลที่เปิดเผยพบว่า อัตราการว่างงานในสหรัฐฯ ขึ้นไปอยู่ที่ 4.4% ในเดือนกันยายน ในขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าอยู่ที่ระดับเดือนสิงหาคมที่ 4.3% การว่างงานค่อยๆ เพิ่มขึ้นในช่วงสามเดือน ทำให้สะท้อนถึงระดับสูงที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2021
ในขณะเดียวกัน งานนอกภาคการเกษตรเพิ่มขึ้น 119,000 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 53,000 อย่างมาก แต่ผลลัพธ์ของเดือนก่อนหน้ากลับถูกปรับลง แสดงจำนวนลดลง 4,000 งาน (แทนที่จะเป็นการเพิ่มขึ้น 22,000) นอกจากนี้ BLS ยังปรับลดตัวเลขของเดือนกรกฎาคมอย่างมีนัยสำคัญ จาก +79,000 เป็น +72,000
ตัวบ่งชี้ค่าจ้าง (การเปลี่ยนแปลงรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง) ลดลงเป็น 0.2% ต่อเดือน หลังจากที่เติบโตติดต่อกันสองเดือน (0.3% ในเดือนกรกฎาคม, 0.4% ในเดือนกันยายน) เมื่อเปรียบเทียบรายปี ตัวบ่งชี้คงอยู่ที่ระดับเดือนสิงหาคมที่ 3.8% ตรงกันข้ามกับที่คาดว่าจะลดลงที่ 3.7%
ทำไมตลาดถึงตอบรับอย่างไม่ค่อยดีต่อรายงานที่ดูดีนี้ ซึ่งหลายองค์ประกอบอยู่ในโซนสีเขียว? ในความเห็นของผม นี่เป็นกรณีที่ "เรื่องเล็กๆ อยู่ในรายละเอียด"
อันดับแรก ตลาดรู้สึกไม่มั่นคงกับการปรับข้อมูลของเดือนก่อนหน้าอย่างมาก รวมทั้งหมดจำนวนงานที่มีอยู่น้อยกว่า 33,000 งานจากที่รายงานไว้ครั้งแรก นี่เป็นสัญญาณเชิงลบในตัวเอง นอกจากนี้ การปรับข้อมูลที่มีนัยสำคัญทำให้ความเชื่อมั่นในความยั่งยืนของการเติบโตของงานลดลง หากเดือนก่อนหน้าอ่อนแอกว่า การที่เดือนกันยายนค่อนข้างแข็งแกร่งอาจถูกมองว่าเป็นการ "เด้งกลับ" มากกว่าเป็นเทรนด์ที่ยั่งยืน
ประเด็นด้านลบถัดมาคือการเพิ่มขึ้นของการว่างงาน อย่างที่ได้กล่าวไปแล้วว่า อัตราการว่างงานแตะระดับสูงสุดในสี่ปี ในเดือนกันยายนถึงแม้จะมีงานเพิ่มขึ้น 119,000 งาน สัญญาณที่ขัดแย้งเช่นนี้บ่งชี้อะไรได้บ้าง? มันชี้ให้เห็นว่าร้อยละของคนที่ actively seeking work มีมากขึ้น แต่เศรษฐกิจยังไม่สามารถรองรับความต้องการนี้โดยสมบูรณ์ได้ โดยรวมแล้ว การเพิ่มอย่างต่อเนื่องของการว่างงานบ่งชี้ถึงการเย็นลงของตลาดแรงงานและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ
หลังจากที่เผยแพร่ข้อมูล Non-Farm Payrolls ของเดือนกันยายน การคาดการณ์ในเชิง dovish ลดลงบ้างแต่ไม่มาก จากก่อนที่คาดว่าโอกาสในการลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมของเฟดอยู่ที่ประมาณ 45-48% (ตามข้อมูล CME FedWatch) ขณะนี้อยู่ที่ 40% ในขณะเดียวกัน ความเป็นไปได้ในการลดลง 25 จุดในเดือนมกราคม (โดยคาดว่าพักในเดือนธันวาคม) เพิ่มขึ้นเป็น 54%
ในความคิดของผม ชะตากรรมของการประชุมเดือนธันวาคมจะขึ้นอยู่กับผลของ Non-Farms ที่จะมาถึงนี้ ซึ่งจะรวมถึงข้อมูลสำหรับเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน จนกว่าจะถึงตอนนั้น ตลาดน่าจะประเมินโอกาสในการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ 50/50 รายงานเดือนกันยายนเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับทัศนะ hawkish นิดหน่อย แต่มันยังไม่กลายเป็นข้อโต้แย้งที่เด็ดขาดในการเริ่มต้นเทรนด์ลดลงสำหรับค่าเงิน EUR/USD
จากมุมมองทางเทคนิค ผู้ขายของคู่ค่านี้ได้ทดสอบระดับสนับสนุนที่ 1.1510 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกราฟสี่ชั่วโมง) แต่ไม่สามารถรักษาการลดลงได้ แรงกระตุ้นในการลงเหือดหายไปแทบจะในทันทีที่มันเกิดขึ้น ขณะนี้ราคายังอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างของ Bollinger Bands ทั้งในกราฟ H4 และ D1 ดังนั้นควรพิจารณาตำแหน่งยาวหลังจากที่ราคาทะลุระดับต้านทานที่ 1.1570 (เส้นกลางของ Bollinger Bands ที่สอดคล้องกับเส้น Tenkan-sen บนกราฟ D1) ในกรณีนั้น เป้าหมายถัดไปสำหรับการ rebound ขึ้นคือระดับ 1.1620 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกราฟสี่ชั่วโมง) และ 1.1670 (เส้นบนของ Bollinger Bands บนกราฟรายวัน) การขายในความคิดเห็นของผม ดูมีความเสี่ยงเพราะตลาดแรงงานในสหรัฐยังไม่ได้กลายเป็นพันธมิตรที่มีประสิทธิภาพสำหรับดอลลาร์เขียว
