ทำไมอัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ถึงไม่ปรับตัวขึ้น? ธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นหนึ่งในไม่กี่ธนาคารกลางที่ลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 อิทธิพลของ Hassett สร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ความหวังเกี่ยวกับสันติภาพในยูเครนควรสนับสนุนสกุลเงินยุโรปทั้งหมดรวมถึงยูโรด้วย อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินหลักยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะ "สองก้าวไปข้างหน้า หนึ่งก้าวถอยหลัง" บางทีปัญหาอาจอยู่ที่ความสามารถของดอลลาร์สหรัฐในการเผชิญกับความกลัวของมัน?
การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราสว็อปสำหรับเฟด
หลังจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดลง ธนาคารได้นำเสนอกลยุทธ์แบบ "hawkish" โดยมีความเป็นไปได้สูงว่าระยะวงจรการขยายตัวทางการเงินจะเสร็จสิ้นลงแล้ว สถานการณ์เช่นเดียวกันนี้สามารถกล่าวได้สำหรับธนาคารกลางยุโรป การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในออสเตรเลียไปถึง 3.3% นั้นทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการปรับเข้มงวดนโยบายเงินของธนาคารกลางออสเตรเลีย ธนาคารกลางญี่ปุ่นก็ไม่ถอยจากการปรับมาตรฐานเช่นกัน ข้อเสนอทางงบประมาณของ Rachel Reeves จะลดความน่าจะเป็นของการดำเนินการครั้งใหญ่โดยธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในปลายปี 2025
ธนาคารกลางสหรัฐอาจต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกือบจะในลำพัง ในขณะที่ธนาคารกลางอื่น ๆ จะคงอัตราไว้ที่ระดับเดิมหรือแม้กระทั่งเพิ่มขึ้น นี่เป็นข่าวที่ไม่ดีสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดฟิวเจอร์สกำลังเพิ่มขนาดที่คาดการณ์ของการขยายตัวทางการเงินในขณะที่โอกาสที่ Kevin Hassett จะเข้ามาเป็นผู้นำธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มขึ้น ถ้าหากมี "dove" คนอื่นเช่น Stephen Miran เข้าร่วมในคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) มันก็เป็นที่สิ้นสุด
ทิศทางการเคลื่อนไหวของผู้สมัครตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ
ในสถานการณ์เช่นนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐควรจะลดลงอย่างรุนแรง ดัชนี USD กำลังมุ่งหน้าสู่สัปดาห์ที่แย่ที่สุดในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม มันก็ดูจะไม่เต็มใจเท่าไหร่ที่ลดลงเช่นนั้น ค่าเงินดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากความจริงที่ว่าความกังวลหลักของปี 2025 ยังไม่เกิดขึ้นจริง
จริงๆ แล้ว การตัดสินใจของทำเนียบขาวที่จะขึ้นอัตราภาษีศุลกากรไปยังระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ทศวรรษที่ 1930 ส่งผลให้เกิดกระบวนการ "Sell America" นักลงทุนเร่งรีบที่จะขายทิ้งสินทรัพย์ที่ออกโดยสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวใน S&P 500 ทำให้นักลงทุนกลับเข้ามาอีกครั้ง การถอนทุนออกจากสหรัฐฯ จึงไม่เกิดขึ้น
ในทางเดียวกัน การชะลอตัวของเศรษฐกิจอเมริกันจากการเก็บภาษีศุลกากรไม่เกิดขึ้น หลายธนาคารคาดการณ์ว่าภาระความรับผิดชอบทั้งหมดจะตกลงไปที่บริษัทในสหรัฐฯ และประชาชนทั่วไป ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคและ GDP แต่เปล่าเลย! ด้วยความก้าวหน้าของปัญญาประดิษฐ์ เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเจริญรุ่งเรือง ตัวบ่งชี้ชั้นนำจาก Atlanta Fed คาดการณ์ว่าจะมีการขยายตัว 3.9% ในไตรมาสที่สาม
มันผ่านการทดสอบด้วยไฟและท่อทองแดงมาแล้ว และ Credit Agricole คาดว่า ดัชนี USD จะเพิ่มขึ้นในต้นปี 2026 ท่ามกลางความเสี่ยงทางการเมืองที่ลดลงและความยืดหยุ่นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ทางเทคนิค บนกราฟรายวันของ EUR/USD การทดสอบแนวต้านครั้งแรกตามเส้นแนวโน้มล้มเหลว "กระทิง" ถูกบีบให้ถอยไป แต่ไม่น่าจะหยุดพยายามที่จะโจมตีรูปแบบการกลับตัว 1-2-3 เพื่อขยายพื้นที่การปฏิบัติการ และสุดท้ายฟื้นฟูแนวโน้มขาขึ้น การโจมตีที่ระดับ $1.16 ซ้ำ ๆ อาจเป็นฐานให้กับการซื้อยูโร
