สำหรับ GBP/USD โครงสร้างของคลื่นยังคงบ่งชี้ถึงการพัฒนาของช่วงแนวโน้มขาขึ้น (กราฟล่าง) ขณะที่ในระยะสั้นตลาดยังคงสร้างโครงสร้างที่เดิมทีตีความว่าเป็นแบบปรับฐาน แต่ขณะนี้มองว่าเป็นแบบคลื่นเร่ง (impulsive) ดังนั้นคู่สกุลเงินหลักทั้งสองคู่จึงยังคงอยู่ในรูปแบบคลื่นขาขึ้น
การปรับตัวขึ้นของยูโรและปอนด์ได้รับแรงหนุนจากการหยุดยิงในตะวันออกกลาง ซึ่งดำเนินมาแล้วราวหนึ่งเดือน (ยกเว้นกรณีเหตุการณ์ประปรายไม่กี่ครั้ง) และยังมีโอกาสสูงที่จะกลายเป็นพื้นฐานของข้อตกลงสันติภาพอย่างเต็มรูปแบบ อย่างไรก็ตาม ช่วงหลังมานี้ถ้อยแถลงของผู้นำอิหร่านและสหรัฐฯ มีความแข็งกร้าวและประนีประนอมได้น้อยลง ซึ่งอาจลบล้างความหวังเชิงบวกใด ๆ ที่มีต่อข้อตกลงสันติภาพ
โครงสร้างคลื่นขาขึ้นล่าสุดมีรูปแบบห้าคลื่น และคลื่นที่ 5 อาจใกล้สิ้นสุดการพัฒนาในอนาคตอันใกล้ หากเป็นเช่นนั้นก็จะต้องตามมาด้วยโครงสร้างการปรับฐานอย่างน้อยสามคลื่น ทั้งนี้ ผลลัพธ์จำนวนมากจะขึ้นอยู่กับพัฒนาการในตะวันออกกลาง หากไม่มีการยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่ และเตหะรานกับวอชิงตันยังคงเดินหน้าทำงานเพื่อการหยุดยิงถาวร การเคลื่อนไหวขาขึ้นของคู่เงินนี้อาจดำเนินต่อไปภายหลังจากช่วงปรับฐาน
คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวลง 75 จุดฐาน (basis points) ในวันอังคาร แต่การร่วงลงทั้งหมดเกิดขึ้นก่อนการเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ดัชนีเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายนอยู่ที่ 3.8% เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากเดือนมีนาคม ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานเร่งขึ้นสู่ระดับ 2.8% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เช่นกัน
ดังนั้นอัตราเงินเฟ้อจึงออกมาสูงกว่าคาด ซึ่งในทางทฤษฎีอาจบีบให้ Federal Reserve ต้องเข้มงวดนโยบายการเงินขึ้นในปี 2026 ขณะนี้ตลาดแทบจะตัดความเป็นไปได้ของการปรับลดดอกเบี้ยในปีนี้ออกไปแล้ว แต่อีกด้านหนึ่งก็ยังไม่เชื่อมั่นต่อแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน กระนั้นก็ตาม ต้องยอมรับว่าความคาดหวังเชิงเหยี่ยว (hawkish) ในตลาดการเงินเริ่มเพิ่มสูงขึ้น
ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานภายในสิ้นปีนี้เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 27.5% ทั้งที่เมื่อวานนี้ยังอยู่ต่ำกว่า 10% เงินเฟ้อกำลังเร่งตัวขึ้น และไปพร้อมกันกับการเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเชิงเหยี่ยวในตลาด
มีความเป็นไปได้สูงว่า European Central Bank และ Bank of England ก็จะปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นเช่นกัน และอาจเริ่มได้ตั้งแต่เดือนหน้าเป็นต้นไป ดังนั้นดอลลาร์สหรัฐจึงมีช่องทางได้ประโยชน์เพียงเล็กน้อยจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและโอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยในสหรัฐฯ เนื่องจาก ECB และ Bank of England ไม่น่าจะนิ่งเฉย ปล่อยให้ความพยายามในการควบคุมเงินเฟ้อในช่วงหลายปีที่ผ่านมาถูกบั่นทอน
จากเหตุผลข้างต้น ข้าพเจ้าไม่เชื่อในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว หากไม่มีการปะทุของสงครามรอบใหม่ในตะวันออกกลาง และยังคงมองว่าปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเคลื่อนไหวในตลาดเงินตราต่างประเทศ
ข้อสรุปโดยรวม
รูปแบบคลื่นของ GBP/USD ค่อย ๆ ชัดเจนขึ้นตามที่ผมคาดไว้ก่อนหน้านี้ ขณะนี้เราสามารถมองเห็นโครงสร้างขาขึ้นแบบห้าคลื่นที่ชัดเจนบนกราฟ ซึ่งอาจกำลังจะสิ้นสุดลงในไม่ช้า หากเป็นเช่นนั้นจริง หลังจากคลื่นที่ 5 เสร็จสมบูรณ์แล้ว ก็น่าจะเข้าสู่ช่วงคลื่นปรับฐาน
คลื่นที่ 5 อาจสิ้นสุดบริเวณระดับ 1.3699 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 76.4% หากพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเคลื่อนไปสู่ข้อตกลงสันติภาพระยะยาว แนวโน้มขาขึ้นในรอบนี้อาจยืดออกไปได้อีก ดังนั้น การผสมผสานกันระหว่างโครงสร้างคลื่นและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของเงินปอนด์อังกฤษในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
การนับคลื่นในกรอบเวลาที่สูงขึ้นถือว่าเกือบจะสมบูรณ์แบบ แม้ว่าคลื่นที่ 4 จะเคลื่อนไปไกลกว่าจุดสูงสุดของคลื่นที่ 1 อย่างไรก็ตาม ควรจำไว้ว่ารูปแบบคลื่นในอุดมคติมีอยู่แค่ในตำราเท่านั้น ในทางปฏิบัติ โครงสร้างของตลาดซับซ้อนกว่ามาก คลื่นที่ 4 มีลักษณะเป็นโครงสร้างสามคลื่นคลาสสิก ดังนั้นหลังจากคลื่นนี้สิ้นสุดลง แนวโน้มแบบคลื่นเร่ง (impulsive trend segment) ชุดใหม่ก็เริ่มพัฒนา
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม
- โครงสร้างคลื่นควรมีความเรียบง่ายและเข้าใจได้ง่าย โครงสร้างที่ซับซ้อนมักเทรดได้ยากและมักต้องมีการปรับแก้บ่อยครั้ง
- หากไม่มีความมั่นใจต่อสภาวะตลาดในปัจจุบัน การไม่เข้าเทรดถือว่าดีกว่า
- เราไม่มีทางมั่นใจได้อย่างสมบูรณ์เกี่ยวกับทิศทางของตลาดเสมอไป ดังนั้นควรใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยงอยู่เสมอ
- การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสานเข้ากับการวิเคราะห์รูปแบบอื่นและกลยุทธ์การเทรดอื่น ๆ ได้
