ในวันพุธ ราคาซิลเวอร์ (XAG/USD) เคลื่อนไหวต่อเนื่องในทิศทางขาขึ้น โดยซื้อขายอยู่เพียงเล็กน้อยต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 90.00 ดอลลาร์ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.45% ในวันเดียว โลหะมีค่าตัวนี้ยังคงได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในเอเชีย แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจะปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งตามปกติแล้วเป็นปัจจัยที่ลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน
การปรับตัวขึ้นของราคาซิลเวอร์เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลาง ซึ่งการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านชะงักงัน ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักด้านอุปทานพลังงานยังคงเป็นเชื้อเพลิงต่อแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้ความสนใจของนักลงทุนต่อโลหะมีค่าเพิ่มสูงขึ้น
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ล่าสุดยังตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) อาจคงท่าทีการดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดเป็นระยะเวลานานขึ้น ในเดือนเมษายน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 3.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 6% ในช่วงเวลาเดียวกัน แนวโน้มดังกล่าวช่วยหนุนให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินดอลลาร์ แม้สภาวะต่าง ๆ จะไม่เอื้อต่อโลหะมีค่า แต่ซิลเวอร์ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าประทับใจ
TD Securities มองว่าปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดในตอนนี้คืออุปสงค์จากจีน ธนาคารระบุว่าเทรดเดอร์รายใหญ่ใน Shanghai Futures Exchange (SHFE) ยังคงเข้าซื้อเงินอย่างต่อเนื่อง และพรีเมียมในตลาดจีนยังอยู่ในระดับสูง
นอกจากนี้ TD Securities ยังเน้นย้ำว่า ช่วงหลังมานี้มีโอกาสทำกำไรจากอาร์บิทราจการนำเข้าอยู่หลายครั้ง ซึ่งสะท้อนว่าอุปสงค์จากฝั่งเอเชียกำลังเป็นตัวผลักดันให้ราคาเงินปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่กระแสการลงทุนเชิงระบบจาก Commodity Trading Advisors แทบไม่ได้รับความสนใจ
อุปสงค์จริง (physical demand) ที่อยู่ในระดับสูงนี้ ช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และความคาดหวังที่ว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน
ในเชิงเทคนิค ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนตัวเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป (overbought zone) บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการย่อตัวลง ระดับแนวต้านสำคัญอยู่บริเวณราคา 90.00 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับเลขกลม ขณะที่แนวรับหลักอยู่บริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) ด้านออสซิลเลเตอร์ยังคงให้สัญญาณเชิงบวก ยืนยันความได้เปรียบของฝั่งซื้อ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ยังคงชี้ถึงแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวในระดับโลก
