รูปแบบคลื่นบนกราฟ 4 ชั่วโมงของคู่เงิน EUR/USD มีการเปลี่ยนแปลงไปบ้างแล้ว แต่ยังไม่มีเหตุผลที่จะกล่าวได้ว่าช่วงแนวโน้มขาขึ้น (แสดงในกราฟด้านล่าง) ซึ่งเริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้วได้สิ้นสุดลง อย่างไรก็ตาม โครงสร้างแนวโน้มในตอนนี้มีลักษณะเป็นรูปแบบปรับฐาน (corrective) จากมุมมองระยะยาว คาดว่าจะมีการพัฒนาของคลื่น C โดยจุดต่ำของคลื่นนี้จะอยู่ต่ำกว่าจุดต่ำของคลื่น A ในระยะนี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะเชื่อได้ว่าเงินยูโรจะอ่อนค่าลงอย่างรุนแรงถึงเพียงนั้น แต่ไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นแล้วว่า “ภูมิรัฐศาสตร์” สามารถเปลี่ยนแปลงมุมมองของตลาดได้อย่างฉับพลันและพลิกเทรนด์ที่เคยตั้งมั่นมานานได้
ในกรอบเวลาที่ต่ำลงมา ผมสามารถระบุโครงสร้างขาลงแบบคลาสสิกที่มี 5 คลื่นได้ หลังจากโครงสร้างนี้เสร็จสมบูรณ์แล้ว เครื่องมือ (คู่เงิน) อาจเปลี่ยนเข้าสู่ลำดับคลื่นขาขึ้น และในตอนนี้โครงสร้างดังกล่าวก็ดูจะสมบูรณ์แล้ว ดังนั้นจึงอาจคาดหวังการฟื้นตัวของเงินยูโรจากบริเวณระดับ 1.1513 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 76.4% อย่างไรก็ตาม หากไม่มีปัจจัยสนับสนุนจากด้านภูมิรัฐศาสตร์ เงินยูโรก็ไม่น่าจะได้รับแรงหนุนที่แข็งแกร่งจากตลาด
คู่เงิน EUR/USD แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพุธ ขณะที่เทรดเดอร์ยังคงประเมินรายงานเงินเฟ้อเมื่อวานนี้ ความเห็นในตลาดแตกต่างกันอย่างมาก นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนมองว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาตรงตามคาดเปิดโอกาสให้ Federal Reserve คงท่าที “รอดูสถานการณ์” ต่อไป เนื่องจากเงินเฟ้อไม่ได้เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤษภาคม อีกมุมหนึ่งมองว่าระดับเงินเฟ้อปัจจุบันยังเป็นที่ยอมรับได้สำหรับประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump และอัตราเร่งของเงินเฟ้อเริ่มชะลอตัวลงแล้ว ในมุมมองของผม การตีความเหล่านี้ไม่ถูกต้อง
เงินเฟ้อปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 3 เดือนติดต่อกัน และเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงเวลาดังกล่าว หากสิ่งนี้ไม่ถือเป็นเหตุให้ต้องกังวล แล้วอะไรจึงจะน่ากังวล? ผู้กำหนดนโยบายควรรอจนกว่าเงินเฟ้อจะเข้าใกล้ 6% ก่อนจึงจะลงมือหรือไม่? ในมุมมองของผม สิ่งสำคัญคือการให้ความสนใจกับ “ต้นตอของปัญหา” เงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น และไม่จำเป็นต้องหาข้ออ้าง เชื่อในข้อสันนิษฐานว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะคลี่คลายอย่างรวดเร็ว หรือฝากความหวังไว้กับความคาดหวังที่ไม่สมจริง ความเป็นจริงในตอนนี้ทั้งเข้มงวดและไม่ประนีประนอม เงินเฟ้อยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง และอัตราเพิ่มที่ช้าลงในเดือนพฤษภาคมยังไม่เพียงพอที่จะสรุปได้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อขาขึ้นได้กลับตัวลงแล้ว แม้ว่าในที่สุดดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะหยุดเร่งตัวขึ้น ซึ่งย่อมเกิดขึ้นไม่ช้าก็เร็ว แต่นั่นก็ไม่ได้หมายความว่า Federal Reserve สามารถผ่อนคลายและคาดหวังให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้เอง คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) จะต้องเข้มงวดด้านนโยบายการเงินในที่สุด คำถามมีเพียงว่า “เมื่อไร” กระบวนการนั้นจะเริ่มต้น
นับตั้งแต่เมื่อวานนี้ ความคาดหวังในตลาดฟิวเจอร์สมีลักษณะเข้มงวดด้านนโยบาย (hawkish) มากขึ้น ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ความน่าจะเป็นที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี เพิ่มขึ้นมามากกว่า 70% แล้ว แม้การขยับขึ้นของความคาดหวังเชิงเข้มงวดจะยังไม่มากนัก แต่การประชุม Federal Reserve ครั้งต่อไปก็จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้าแล้ว ในเวลานั้น ผู้เข้าร่วมตลาดน่าจะสามารถประเมินและจัดทำคาดการณ์สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2026 ได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น ในมุมมองของผม กรรมการส่วนใหญ่ใน FOMC รวมถึง Jerome Powell จะไม่สามารถเมินเฉยต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นได้ตลอดไป ไม่ว่ามุมมองของ Stephen Miran และ Kevin Warsh จะเป็นอย่างไรก็ตาม
ข้อสรุปโดยรวม
จากการวิเคราะห์คู่เงิน EUR/USD ของผม ผมสรุปได้ว่าคู่นี้ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นขนาดใหญ่ (แสดงในกราฟด้านล่าง) ขณะที่ในระยะสั้นยังอยู่ในช่วงแนวโน้มขาลง ซึ่งอาจสิ้นสุดลงแล้ว ในมุมมองของผม นี่อาจเป็นช่วงเวลาที่สมเหตุสมผลในการพิจารณาเปิดสถานะซื้อ (Long) ความพยายามไม่สำเร็จในการทะลุลงต่ำกว่าระดับ 1.1513 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 76.4% ประกอบกับรูปลักษณ์ของโครงสร้างคลื่นขาลงที่ดูสมบูรณ์แล้ว บ่งชี้ว่าคู่นี้อาจเปลี่ยนเข้าสู่ลำดับคลื่นขาขึ้นรอบใหม่ โดยมีเป้าหมายบริเวณระดับ 1.1700 และสูงกว่า
บนกรอบเวลาที่สูงขึ้น ยังสามารถเห็นช่วงแนวโน้มขาขึ้น ตามมาด้วยการพัฒนาของโครงสร้างคลื่นปรับฐาน ในระยะใกล้ คาดว่าจะเกิดคลื่น C โดยมีเป้าหมายใกล้บริเวณระดับ 1.1352 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 38.2% เมื่อโครงสร้างปรับฐานแบบ A-B-C เสร็จสมบูรณ์แล้ว แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวรอบใหม่อาจเริ่มต้นได้
หลักการสำคัญของการวิเคราะห์ของผม
- โครงสร้างคลื่นควรจะเรียบง่ายและตีความได้ไม่ซับซ้อน โครงสร้างที่ซับซ้อนเกินไปมักเทรดยากและมักต้องปรับแก้บ่อยครั้ง
- หากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าไปมีสถานะ
- ไม่มีวันใดที่เราจะมีความมั่นใจ 100% ในทิศทางของตลาด จึงควรใช้คำสั่ง Stop Loss เพื่อป้องกันความเสี่ยงอยู่เสมอ
- การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานกับการวิเคราะห์รูปแบบอื่นและกลยุทธ์การเทรดอื่น ๆ ได้
