ราคาน้ำมันกำลังเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ มองหาจุดสมดุลหลังจากการร่วงลงครั้งประวัติการณ์ในไตรมาสที่ผ่านมา ขณะที่ Brent ปรับตัวขึ้นมาเกิน 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน WTI ทรงตัวอยู่ราว 69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตลาดกำลังต้องรับมือกับปัจจัยสำคัญสองประการที่ต่างก็หนุนไปในทิศทางเดียวกัน การขนส่งผ่านช่องแคบ Hormuz ยังดำเนินต่อเนื่อง และ OPEC+ ส่งสัญญาณว่าจะเพิ่มอุปทาน ทั้งสองปัจจัยล้วนเป็นสัญญาณเชิงลบต่อราคาในเชิงพื้นฐาน และมีเพียงส่วนเพิ่มด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เหลืออยู่เท่านั้นที่ช่วยพยุงไม่ให้ราคาปรับตัวลงลึกไปกว่านี้
การฟื้นตัวของการขนส่งผ่านช่องแคบยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าจะยังเต็มไปด้วยความกังวลก็ตาม เมื่อวันอาทิตย์มีสัญญาณของการฟื้นตัวของการเดินเรือตามแนวเส้นทางที่สหรัฐฯ ดูแลปรากฏขึ้น เพียงหนึ่งวันหลังจากที่เรือหลายลำหันหัวกลับแบบไม่มีคำอธิบาย กองกำลังทางเรือของชาติตะวันตกยังคงยืนยันว่ามีภัยคุกคามในระดับสูง และบริเวณตอนกลางของช่องแคบยังคงถูกวางทุ่นระเบิด ทำให้เรือพาณิชย์เลือกหลีกเลี่ยงการดึงดูดความสนใจจากกองทัพอิหร่าน ภาวะ “สองด้าน” นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง ในทางกายภาพ น้ำมันยังคงไหลเข้าสู่ตลาด แต่ความหวาดวิตกที่ยังคงค้างคาเกี่ยวกับความปลอดภัยของเส้นทางทำให้ราคาน้ำมันไม่ดิ่งลงอย่างเต็มที่
การตัดสินใจของ OPEC+ ได้เพิ่มปัจจัยลบต่อราคาเข้าไปอีก กลุ่มประเทศเจ็ดชาติที่นำโดยซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย เห็นชอบให้เพิ่มโควตาการผลิตอีก 188,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งเป็นการสานต่อแนวทางผ่อนคลายข้อจำกัดที่นำมาใช้เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา แม้ว่าปริมาณน้ำมันส่วนนี้ยังเป็นเพียง “เชิงทฤษฎี” ในตอนนี้ แต่สัญญาณที่ส่งออกมาก็มีนัยสำคัญ กลุ่มผู้ผลิตกำลังแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าต้องการเพิ่มการผลิตเมื่อสถานการณ์กลับสู่ภาวะปกติ ผู้ผลิตรายใหญ่ในอ่าวเปอร์เซียกำลังฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ซาอุดีอาระเบียมีปริมาณส่งออกเข้าใกล้ระดับก่อนสงครามแล้ว ขณะที่ UAE ซึ่งถอนตัวออกจาก OPEC ระหว่างความขัดแย้ง ก็กลับมาส่งออกน้ำมันอีกครั้งเช่นกัน
จึงไม่น่าแปลกใจที่ธนาคารใน Wall Street มีมุมมองเชิงลบและคาดการณ์ว่าราคาจะอ่อนตัวลงต่อไป Brent ร่วงลง 30% ในไตรมาสที่สองหลังจากมีข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว และ Citigroup ก็ชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะกลับไปแถว 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปี ทั้งหมดนี้สะท้อนว่า แม้ภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงเครียดอยู่ แต่ในเวลานี้ก็ไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อกระบวนการฟื้นตัวสู่ภาวะปกติ
สำหรับภาพทางเทคนิคของน้ำมันในตอนนี้ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องทะลุแนวต้านใกล้สุดที่ 69.58 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งจะเปิดทางให้ตั้งเป้าไปที่ 71.69 ดอลลาร์ และเหนือระดับนี้ขึ้นไปจะเริ่มทะลุผ่านได้ยากเป้าหมายไกลสุดจะอยู่บริเวณโซน 73.79 ดอลลาร์ ในกรณีที่ราคาน้ำมันปรับตัวลง ฝั่งขายจะพยายามกลับมาแย่งการควบคุมที่ระดับ 67.22 ดอลลาร์ หากทำได้สำเร็จ การหลุดช่วงราคานี้ลงมาจะเป็นแรงกดดันอย่างหนักต่อฝั่งซื้อ และอาจฉุดราคาน้ำมันลงไปทดสอบแนวรับบริเวณ 63.79 ดอลลาร์ พร้อมโอกาสที่จะลงต่อไปถึง 59.96 ดอลลาร์
