บทวิเคราะห์ฉบับนี้พูดถึงความปั่นป่วนระลอกใหม่และการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ที่กำลังกำหนดภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ ในเดือนมิถุนายน จีนลดการนำเข้าน้ำมันดิบลงอย่างรุนแรงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสิบปี สาเหตุหลักมาจากการส่งมอบน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียที่หยุดชะงัก อุปสงค์เชื้อเพลิงที่ซบเซา และปริมาณการกลั่นน้ำมันที่ลดลง — พัฒนาการเหล่านี้ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก
ใน Wall Street คำเตือนกำไรที่ออกมาอย่างไม่คาดคิดจาก IBM ทำให้หุ้นของบริษัทร่วงแรงที่สุดในรอบประวัติศาสตร์ 115 ปี เขย่าทั้งกลุ่มเทคโนโลยี และเผยให้เห็นความเสี่ยงจากการปรับเปลี่ยนแนวทางจัดสรรเงินทุนของภาคธุรกิจ
ในเวลาเดียวกัน Intel ประกาศลงทุน 5 พันล้านยูโรในแคมปัส Leixlip ที่ไอร์แลนด์ เสริมความแข็งแกร่งด้านการผลิตชิป AI และช่วยให้ห่วงโซ่อุปทานในยุโรปมีความเป็นท้องถิ่นมากขึ้น
ท้ายที่สุด การแข่งขันเพื่อความเป็นผู้นำด้าน AI กำลังเบนจุดสนใจไปที่ “ประสิทธิภาพด้านต้นทุน” มากขึ้น ผู้ให้บริการเริ่มเปิดตัวโมเดลที่ใช้โทเคนได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงขึ้น ขณะที่ลูกค้าองค์กรก็เรียกร้องให้ลดต้นทุนการใช้งานเครือข่ายประสาทเทียม เทรนด์นี้อาจพลิกโฉมภูมิทัศน์การแข่งขันในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี
จีนหั่นการนำเข้าน้ำมันดิบลงฮวบ
ในเดือนมิถุนายน การนำเข้าน้ำมันดิบของจีนร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสิบปี อันเป็นผลมาจากการหยุดชะงักของอุปทานจากอ่าวเปอร์เซีย อุปสงค์เชื้อเพลิงที่ซบเซา และการเดินเครื่องกลั่นในระดับต่ำลง ข้อมูลศุลกากรที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารระบุว่า ปักกิ่งนำเข้าน้ำมันดิบเมื่อเดือนที่แล้ว 29.27 ล้านตัน (ราว 7.12 ล้านบาร์เรลต่อวัน) ลดลง 41.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2016 ปริมาณยังลดลงจากเดือนพฤษภาคมอีก 12% ทำให้เป็นการลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน
เหตุใดจึงทรุดตัวลงรุนแรงเช่นนี้? นอกเหนือจากความเสี่ยงทางทหารในบริเวณช่องแคบ Hormuz แล้ว การส่งมอบยังมีความน่าเชื่อถือน้อยลง และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่ในระดับสูงได้บั่นทอนส่วนต่างกำไรของโรงกลั่น จนทำให้ผู้ประกอบการต้องลดอัตราการใช้กำลังการกลั่นลงมาอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ
Bloomberg ยังระบุด้วยว่าปักกิ่งไม่ได้เร่งรีบในการหาผู้จัดหาทางเลือกใหม่ ข้อจำกัดการส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ออกมาเพื่อปกป้องความมั่นคงด้านพลังงาน ยังทำให้ความสนใจในการซื้อขายน้ำมันดิบลดลงด้วย
สิ่งที่น่าสนใจอีกด้านหนึ่งคือ การนำเข้าน้ำมันที่ลดลงไม่ได้กระทบต่อภาพรวมตัวเลขการค้าของจีน ส่วนเกินดุลการค้าในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเป็น 125.62 พันล้านดอลลาร์ (เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 121 พันล้านดอลลาร์) และการส่งออกยังแข็งแกร่งจากอุปสงค์ต่อสินค้า — รวมถึงสินค้าเกี่ยวกับ AI — และปัจจัยด้านราคาที่เอื้ออำนวย Reuters คาดว่ามูลค่าการส่งออกในรูปดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นราว 18.2% เมื่อเทียบปีต่อปี
ตราสารที่กล่าวถึงข้างต้นสามารถซื้อขายได้บนแพลตฟอร์มของ InstaForex หากคุณมีแผนจะเทรดตราสารเหล่านี้ ลองพิจารณาเปิดบัญชีกับ InstaForex และดาวน์โหลดแอปบนมือถือของบริษัทเพื่อเข้าถึงตลาดได้อย่างรวดเร็ว
การร่วงลงอย่างกะทันหันของ IBM: การร่วงลงในหนึ่งวันที่มากที่สุดในรอบ 115 ปี
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคาหุ้น IBM ร่วงลงอย่างหนักหลังจากที่ CEO Arvind Krishna ส่งสัญญาณเตือนกำไรเบื้องต้นสำหรับไตรมาส 2 แก่นักลงทุน โดยผลประกอบการออกมาต่ำกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้มาก ถือเป็นการปรับตัวลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ 115 ปีของบริษัท
ตัวเลขปรับปรุงเบื้องต้นระบุว่า กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 2.93 ดอลลาร์ จากรายได้ 17.2 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ที่ 3.01 ดอลลาร์ และรายได้ 17.86 พันล้านดอลลาร์ ในระหว่างการซื้อขาย ราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 25% ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทหายไปหลายหมื่นล้านดอลลาร์
ในจดหมายถึงนักลงทุน Krishna ระบุว่าสาเหตุที่ผลประกอบการต่ำกว่าคาดมาจากการจัดสรรเงินลงทุนของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างไม่คาดคิด โดยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ลูกค้าหันไปเพิ่มการใช้จ่ายกับเซิร์ฟเวอร์ ระบบจัดเก็บข้อมูล และหน่วยความจำ เพื่อเร่งล็อกคำสั่งซื้ออุปกรณ์ที่มีจำกัด ท่ามกลางความเสี่ยงเรื่องภาษีและการคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นราคา “เราเคยคาดว่าจะได้รับผลกระทบบางส่วนจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน แต่ไม่คิดว่าจะเกิดการจัดสรรเงินลงทุนใหม่ในวงกว้างขนาดนี้” Krishna เขียนไว้
จุดอ่อนยังปรากฏชัดในธุรกิจเมนเฟรม IBM Z และซอฟต์แวร์ที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะด้านการประมวลผลธุรกรรม Krishna ระบุว่าการเปิดตัวเมนเฟรม z17 ทำผลงานได้ดีกว่าโปรแกรมใด ๆ ที่เคยมีมาในประวัติศาสตร์ของบริษัท แต่ถึงอย่างนั้น ผลลัพธ์ก็ยัง “ต่ำกว่าที่คาดหวังไว้”
การเทขายสร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั้งภาคเทคโนโลยี Fox Business รายงานว่าหุ้นของ ServiceNow, Salesforce, Microsoft, Arm Holdings, Oracle และ Apple ต่างปรับตัวลดลงหลังจากมีข่าวออกมา Maria Bartiromo เรียกคำเตือนครั้งนี้ว่าเป็น "แรงสั่นสะเทือนต่อภาคเทคโนโลยี"
ในทางตรงกันข้าม หุ้นกลุ่ม Cybersecurity ปรับตัวขึ้นอย่างแรง โดยหุ้นของ CrowdStrike, Fortinet และผู้ให้บริการด้านความปลอดภัยรายอื่น ๆ ปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังจากคำให้สัมภาษณ์ของ Krishna เน้นให้เห็นถึงความต้องการของภาคธุรกิจที่ยังแข็งแกร่งในกลุ่มนี้
Abhishek Shukla นักวิเคราะห์จาก HSBC ปรับคำแนะนำหุ้น IBM จากระดับ Hold ลงเป็น Sell และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 231 ดอลลาร์ เหลือ 191 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน Ademi LLP ซึ่งเป็นสำนักงานกฎหมายตัวแทนผู้ถือหุ้น ประกาศว่าได้เริ่มการสอบสวนความเป็นไปได้ของการฉ้อโกงหลักทรัพย์ที่ IBM แล้ว
ผลประกอบการไตรมาส 2 ฉบับเต็มและมุมมองแนวโน้มที่ปรับปรุงล่าสุด จะถูกนำเสนอและอภิปรายในสายประชุมผลประกอบการของบริษัท ซึ่งมีกำหนดในวันที่ 22 กรกฎาคม
Intel ทุ่มงบ 5,000 ล้านยูโรใน Leixlip
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Intel ประกาศรอบการลงทุนใหม่ โดยบริษัทเตรียมใช้งบประมาณ 5 พันล้านยูโร (ประมาณ 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพื่อปรับปรุงและขยายวิทยาเขต Leixlip ใน County Kildare ประเทศไอร์แลนด์ Reuters รายงานว่าโครงการดังกล่าวได้เริ่มขึ้นตั้งแต่เมื่อต้นปีนี้ และคาดว่างบประมาณส่วนใหญ่จะถูกใช้จ่ายให้เสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2027
โครงการนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในภาพรวมของ Intel ที่มุ่งเพิ่มกำลังการผลิต เพื่อตอบสนองความต้องการที่พุ่งสูงของโปรเซสเซอร์ด้าน AI โดยสถานที่ตั้งใน Leixlip เป็นที่ตั้งของ Fab 34 ซึ่งเป็นโรงงานที่ล้ำหน้าที่สุดของ Intel ในยุโรป ผลิตชิปบนโหนดกระบวนการผลิต Intel 4 และ Intel 3 โดยใช้เทคโนโลยี EUV lithography เวเฟอร์ที่ผลิตจากโรงงานนี้คาดว่าจะถูกนำไปใช้สำหรับ CPU, GPU และชิ้นส่วนอื่น ๆ สำหรับเซิร์ฟเวอร์ด้าน AI
การลงทุนครั้งนี้ต่อยอดจากดีลล่าสุด: ในเดือนเมษายน Intel ได้ซื้อคืนหุ้น 49% ใน Fab 34 ที่เคยขายไปในปี 2024 โดยจ่ายเงิน 14.2 พันล้านดอลลาร์และกลับมาถือครองสิทธิ์ควบคุมเต็มจำนวนอีกครั้ง — ซึ่งเป็นดีลที่สร้างรายได้ 3 พันล้านดอลลาร์ให้กับพาร์ตเนอร์อย่าง Apollo David Zinsner CFO ของ Intel ระบุว่าดีลก่อนหน้านี้ช่วยให้บริษัทมี "ความยืดหยุ่นอย่างมีนัยสำคัญ" และตอนนี้บริษัทมี "งบดุลที่ยืดหยุ่นและทนทานมากขึ้น วินัยทางการเงินที่ดีขึ้น และกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ปรับปรุงใหม่"
ดังนั้น Intel จึงกำลังเพิ่มน้ำหนักให้กับการผลิตในประเทศมากขึ้น เพื่อตอบรับกับความต้องการชิปด้าน AI Fab 34 ยังคงเป็นศูนย์กลางสำคัญสำหรับเทคโนโลยีระดับขั้นสูงและการผลิตด้วย EUV ในยุโรป; การจัดโครงสร้างทางการเงินเกี่ยวกับสัดส่วนการถือหุ้นของโรงงานนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการของ Intel ที่จะเร่งเดินหน้ากลยุทธ์ภายใต้การควบคุมอย่างเต็มรูปแบบ
การแข่งขันด้าน AI ขยับไปสู่ความคุ้มค่าด้านต้นทุน: ใครจะลดค่าใช้จ่ายต่อโทเคนได้มากกว่ากัน?
สงครามของเครือข่ายประสาทขนาดใหญ่กำลังกลายเป็นการแข่งขันด้านประสิทธิภาพมากขึ้นเรื่อย ๆ ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้เล่นรายใหญ่หลายราย — OpenAI, Meta และ SpaceX AI ของ Elon Musk — ได้ประกาศเวอร์ชันรุ่นใหม่ที่ให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพด้านโทเคนและต้นทุนการดำเนินงานที่ต่ำลง มากกว่าขนาดหรือความเร็วเพียงอย่างเดียว
OpenAI เปิดตัว GPT-5.6 วางตำแหน่งว่าเป็นโมเดลที่สามารถแก้ปัญหาได้มากขึ้น ในขณะที่ใช้โทเคนลดลงอย่างเห็นได้ชัด ด้าน SpaceXAI เปิดตัว Grok 4.5 ที่ระบุว่ามี “ประสิทธิภาพด้านโทเคนมากกว่าคู่แข่งถึงสองเท่า”
ในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg Mark Zuckerberg ให้คำมั่นว่า Muse Spark 1.1 จะมี “ราคาที่ดึงดูดใจ” พร้อมเสริมว่า “นี่คือโอกาสที่แท้จริงในการนำเสนอความสามารถอัจฉริยะล้ำสมัย หรือในระดับที่สูงมาก ในราคาที่เข้าถึงได้มากกว่าเดิม”
เหตุผลที่สำคัญ: ลูกค้าองค์กรเริ่มออกมาบ่นอย่างชัดเจนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้าน AI ที่พุ่งสูงขึ้น “ตอนนี้บริษัทต่าง ๆ ใช้เงินมากกว่าที่เคยอย่างมาก” Gil Luria หัวหน้าฝ่ายวิจัยเทคโนโลยีที่ DA Davidson กล่าว หลังจากหลายเดือนที่ผู้บริหารกระตุ้นให้มีการใช้ AI ภายในอย่างเข้มข้น — แนวทางที่ถูกเรียกว่า “token-maxing” — ตอนนี้บริษัทต่าง ๆ ต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงเกินคาดและเริ่มเรียกร้องประสิทธิภาพที่ดียิ่งขึ้น
เรื่องราวจากโลกความเป็นจริงยิ่งตอกย้ำแนวโน้มนี้ Gauthier Clouet หัวหน้า Paris startup H Company ระบุว่าเขาเคยเห็นบิลรายเดือนของผู้บริหารรายหนึ่งที่สูงถึงระดับหลายล้านดอลลาร์ จนทำให้บริษัทต้องกำหนดเพดานการใช้งานภายใน และออกมาตรการควบคุมการใช้โมเดลที่เข้มงวดขึ้น
ความหมายต่อทั้งตลาดและผู้ใช้คือ การเปลี่ยนจากการมองหา “โมเดลที่ทรงพลังที่สุด” ไปสู่ “โมเดลที่คุ้มค่าที่สุด” อาจทำให้ลำดับผู้เล่นในตลาดเปลี่ยนไป ลูกค้าจะตัดสินใจไม่ใช่แค่จากประสิทธิภาพดิบของโมเดลเท่านั้น แต่จะดูที่ความคุ้มค่าต่อค่าใช้จ่ายสำหรับงานเฉพาะด้านด้วย ผู้ให้บริการที่สามารถมอบสมดุลที่ดีที่สุดระหว่างความสามารถของโมเดลกับราคา จะเป็นผู้ชนะในตลาดองค์กร สำหรับภาคธุรกิจ นี่คือสัญญาณให้เร่งทบทวนกฎการเข้าถึง การกำหนดเพดานการใช้งาน และนโยบายภายใน เพื่อลดโอกาสเจอ “บิลสุดช็อก” แบบไม่คาดคิด
ตราสารที่กล่าวถึงในรีวิวนี้สามารถทำการซื้อขายได้บน InstaForex ดังนั้นผู้ใช้อาจพิจารณาเปิดบัญชีเทรดบนแพลตฟอร์ม และดาวน์โหลดแอปบนมือถือของบริษัทมาใช้งาน
