ตลาดคริปโตเผชิญแรงกดดันสองทางพร้อมกัน: วุฒิสภาสหรัฐฯ พับร่างกฎหมายกำกับดูแลคริปโตฉบับใหญ่ และ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินก联กลางในช่วงกลางเดือนกันยายน ตามหลักเหตุผลแล้ว Bitcoin น่าจะร่วงแรง แต่แทนที่จะเป็นเช่นนั้น คู่เงิน BTC/USD กลับดีดตัวขึ้นเหนือระดับ 87,000 ดอลลาร์อยู่ชั่วครู่ ขยายการฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม และปิดไตรมาสที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2024 ด้วยผลตอบแทนราว 43%
สกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าสูงสุดปรับขึ้นราว 1% ตลอดสัปดาห์ ด้วยแรงซื้อจากสถาบันที่ไหลเข้าสู่ ETF อย่างแข็งแกร่ง ช่วยพยุงดีมานด์เอาไว้ จุดต่ำสุดของรอบราคารูปตัว V ถูกสร้างขึ้นไปแล้วในช่วงมิถุนายน–สิงหาคม เมื่อราคาโทเคนร่วงลงมากกว่าครึ่งจากจุดสูงสุดประวัติการณ์เหนือ 126,000 ดอลลาร์ ขณะที่การปรับขึ้นรอบปัจจุบันมีเป้าหมายเพื่อดึงแนวโน้มขาขึ้นกลับคืนมา
กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ Bitcoin ETF
ปัจจัยเชิงบวกสำหรับ Bitcoin คือความแข็งแกร่งต่อข่าวร้าย Apollo Crypto เห็นว่าความเชื่อมั่นที่เคยร่วงลงทำจุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสองเดือนก่อน กลับทำให้การปรับตัวลงของราคาล่าสุดกลายเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ
รายงานตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอยังช่วยหนุนราคา Bitcoin โดยทำให้ตลาดคาดการณ์เพิ่มขึ้นว่า Fed อาจหยุดการขึ้นดอกเบี้ยในรอบนี้ แรงดีดกลับของราคายังเกิดขึ้นพร้อมกับปัจจัยฤดูกาล: คู่เงิน BTC/USD ปรับตัวขึ้นในเดือนตุลาคมมาแล้ว 10 จาก 15 ปีหลังสุด แม้ว่าการร่วงลง 7% ของปีที่แล้วหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่จะสร้างความเจ็บปวดอย่างมากก็ตาม
ความล่าช้าด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยลบ ความคืบหน้าที่เชื่องช้าของสภาคองเกรสในการออกกฎเกณฑ์ด้านคริปโทกำลังถ่วงไม่ให้มีเม็ดเงินไหลเข้าสู่ ETF มากกว่านี้
ความระมัดระวังในตลาดอนุพันธ์ก็เป็นอีกกระแสต้านสำหรับคู่เงิน BTC/USD เทรดเดอร์จำนวนมากเลือกจะอยู่ข้างสนามหลังจากเกิดการล้างพอร์ตขนาดใหญ่หลายระลอกในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา K33 ชี้ว่าในอดีตการคลี่คลายสถานะ (unwind) อย่างเป็นระเบียบเช่นนี้มักนำไปสู่ความผันผวนคาดหน้า (forward volatility) ที่อยู่ในระดับต่ำ แต่ไม่ได้ให้สัญญาณที่ชัดเจนในเชิงทิศทางของราคา
ความเคลื่อนไหวรุนแรงของราคาล่าสุดถูกขับเคลื่อนโดยการหายไปอย่างรวดเร็วของเลเวอเรจในตลาด perpetual-futures คลื่นการล้างสถานะชอร์ตขนาดใหญ่เป็นประวัติการณ์ช่วงปลายเดือนสิงหาคมได้จุดชนวนให้เกิด short squeeze แบบไม่คาดคิด เมื่อผู้ขายชอร์ตจำเป็นต้องไล่ซื้อโทเคนคืน Tagus Capital ชี้ให้เห็นว่าเลเวอเรจเชิงเก็งกำไรแทบถูกชำระล้างออกไปจนหมดแล้ว และมูลค่าคงค้างของสัญญาเปิด (open interest) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม
ข้อมูลจาก Deribit บ่งชี้ว่ามุมมองระยะสั้นต่อ Bitcoin ยังคงเป็นบวก ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์กำลังสร้างสถานะป้องกันความเสี่ยงบริเวณระดับราคา 70,000 ดอลลาร์ เพื่อปกป้องพอร์ตจากการย่อตัวของราคา มากกว่าที่จะเปิดสถานะสวนกระแสการปรับขึ้น Bitget Wallet เตือนนักลงทุนว่าตัวเลขปัจจัยพื้นฐานมหภาคที่ออกมาดีในเดือนตุลาคมเพียงอย่างเดียวยังไม่ใช่เหตุผลที่เพียงพอสำหรับการเข้าซื้อ
สรุปแล้ว Bitcoin ได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งทนทานต่อข่าวเชิงลบ ปัจจัยฤดูกาลในเดือนตุลาคม และความคาดหวังต่อการชะลอการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ขณะที่แรงกดดันต่อคริปโตที่มีมูลค่าสูงสุดนี้มาจากความระมัดระวังในตลาดอนุพันธ์และความล่าช้าในด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ
ในเชิงเทคนิค บนกราฟรายวันคู่เงิน BTC/USD แสดงให้เห็นถึงแรงซื้อที่พยายามฟื้นฟูแนวโน้มขาขึ้น การดีดตัวจากระดับมูลค่ายุติธรรมใกล้ $83,900 จะเป็นสัญญาณหนึ่งในการเพิ่มสถานะฝั่งซื้อ
