ดูเพิ่มเติม: ตัวชี้วัดการเทรด InstaForex สำหรับ USDX
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ USDX เคลื่อนไหวแถวระดับ 102.10 ในวันจันทร์ และในขณะที่จัดทำรายงานนี้ ยังคงยืนใกล้จุดสูงสุดของเดือนเมษายน 2025 ที่ระดับ 102.50 ซึ่งทำได้ในช่วงการซื้อขายเอเชีย ดอลลาร์แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างมาก: รายงานตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอ ซึ่งตามปกติแล้วจะกดดันค่าเงิน กลับไม่สามารถทำให้แนวโน้มขาขึ้นสะดุดได้ สาเหตุมาจากสองปัจจัย—ความอ่อนแอของยูโร และการคาดการณ์อย่างต่อเนื่องว่าก่อนสิ้นปี Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
ผลลัพธ์ที่ข้อมูล NFP แสดงให้เห็น
- ตัวเลข Nonfarm payrolls ลดลงอย่างหนักเหลือเพียง 29,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 90,000 ตำแหน่งอย่างมาก และต่ำกว่าตัวเลขเดือนสิงหาคมที่ปรับทบทวนแล้วที่ 133,000 ตำแหน่ง เดือนกรกฎาคมถูกปรับจาก +21,000 เหลือ -10,000 ตำแหน่ง รวมการปรับทบทวนสุทธิในช่วงสองเดือนอยู่ที่ -60,000 ตำแหน่ง
- อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% เทียบกับที่ตลาดคาดไว้ที่ 4.1% ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่อ่อนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021
- ตลาดปรับราคาความน่าจะเป็นของทิศทางดอกเบี้ยใหม่ทันที ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงมาอยู่ราว 17–20% ขณะที่การปรับขึ้นในเดือนธันวาคมยังคงถูกสะท้อนในระดับประมาณ 80–85% หมายความว่าตลาดยังไม่ละทิ้งแนวคิดเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม แต่เพียงเลื่อนกรอบเวลาออกไปเท่านั้น
ทำไมค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงต้านทานการอ่อนค่าได้
ความอ่อนแอของยูโรเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ยูโรกินสัดส่วน 57.6% ของตะกร้า USDX วันนี้ EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับ 1.1160 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ท่ามกลางวิกฤตหนี้ฝรั่งเศส อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีพุ่งแตะ 4.99% สูงกว่าจุดสูงสุดในปี 2008 และส่วนต่างผลตอบแทนเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (bunds) ขยายออกไปเป็น 159 จุดเบสิส ซึ่งโดยอัตโนมัติจะดันค่า USDX ให้สูงขึ้น แม้ดอลลาร์จะแผ่วค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นก็ตาม
German bunds ทำหน้าที่เป็นพันธบัตรอ้างอิงสำหรับทั้งภูมิภาคยุโรป ช่วยบริหารความเสี่ยง และในแง่หนึ่งถือเป็นดัชนีชี้วัดอ้างอิง อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเหล่านี้ถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับประเทศอื่นในยูโรโซน อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย การปล่อยกู้ภาคธุรกิจ และการประเมินมูลค่าหุ้นต่างก็ผูกโยงกับพันธบัตรกลุ่มนี้ ธนาคารกลางยุโรปยอมรับ bunds เป็นหลักประกันในการดำเนินการด้านสินเชื่อของตน และการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตรเหล่านี้จึงเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับทั้งตลาดการเงิน
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตามเงินเฟ้อ (TIPS) อายุ 10 ปี ขยับขึ้นสู่ 2.91% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เมื่อนักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนเกือบ 3% สูงกว่าระดับเงินเฟ้อที่แท้จริงจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ในยุโรปและเอเชียย่อมลดลงอย่างมาก
ปลายโค้งอัตราผลตอบแทนระยะยาวยังอยู่ในระดับสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ทรงตัวใกล้ 5.27% และพันธบัตรอายุ 30 ปี ใกล้ 5.57% ปัจจัยนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ผ่านช่องทางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย
การวิเคราะห์ทางเทคนิคโดยสรุป
ภาพทางเทคนิคยังคงเป็นขาขึ้น แต่ตัวชี้วัดเริ่มบ่งชี้ภาวะร้อนแรงเกินไป การวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบรวมของ Instaforex (บนกราฟรายวัน) ให้สัญญาณ “strong buy”: มี 20 จาก 22 ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่ให้สัญญาณซื้อ
ตัวชี้วัดและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่:
- RSI (14) บนกราฟ D1 อยู่ที่ 74–78 — อยู่ในเขตซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน ตามสถิติระดับดังกล่าวมักจะมาก่อนช่วงพักฐานหรือการปรับฐาน
- Stochastic — อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป บ่งชี้ความเสี่ยงของการย่อตัวในระยะสั้น แต่ขณะเดียวกันก็ยืนยันแรงซื้อฝั่งขาขึ้นที่แข็งแกร่ง
- OsMA — ฮิสโตแกรมยังเป็นบวก แม้อัตราการเติบโตเริ่มชะลอลง
- เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 ช่วง (50‑period EMA) — บริเวณ 100.28
- เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 144 ช่วง (144‑period EMA) — บริเวณ 99.82
- เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 ช่วง (200‑period EMA) — 99.74 เป็นแนวรับสำคัญในระยะกลาง
ระดับสำคัญ:
แนวต้าน: 102.50 (จุดสูงสุดวันจันทร์), 102.85 (เป้าหมายถัดไป), 103.30 (ประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์บางราย)
แนวรับ: 101.50 (ระยะสั้น), 101.33 (เส้น 200 EMA บนกราฟ H1), 101.00 (ระดับจิตวิทยา), 100.75 (เส้น 200 EMA บนกราฟ W1), 100.37 (เส้น 200 EMA บนกราฟ H4), 100.28 (เส้น 50‑day EMA), 100.00 (ระดับจิตวิทยา), 99.82, 99.74
ดัชนีอยู่ในเขต Overbought แต่ยังคงเป็นขาขึ้นในเชิงโครงสร้างตราบใดที่ยืนได้เหนือกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่บริเวณ 99.70–100.30 การหลุดลงมาต่ำกว่ากลุ่มดังกล่าวจะเปิดทางสู่โซน 99.00–98.50
รายละเอียดเพิ่มเติมดูได้ที่: USDX—possible dynamic on 05.10.2026.
เหตุการณ์ที่ต้องติดตาม
ประเด็นหลักของสัปดาห์นี้คือ ดอลลาร์จะรักษาการปรับขึ้นได้ต่อหรือไม่หลังตัวเลข NFP ที่ออกมาอ่อนแอ หากดัชนีปิดเหนือ 102.00 ได้ จะเปิดทางไปยัง 102.85 และจากนั้น 103.00 หากการย่อตัวดำเนินต่อไป แนวรับสำคัญจะอยู่ที่โซน 101.50–100.75
วันนี้ 5 ตุลาคม เวลา 14:00 GMT จะมีการประกาศดัชนี ISM Services ของสหรัฐ โดยคาดการณ์ในภาพรวม (consensus) อยู่ที่ 55.7 เพิ่มขึ้นจาก 55.4 ในเดือนสิงหาคม ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับองค์ประกอบด้านการจ้างงานและราคาที่จ่าย (prices paid) ซึ่งจะบ่งชี้ว่าความกดดันเงินเฟ้อยังมีอยู่หรือไม่ในภาคเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐ
วันพุธที่ 7 ตุลาคม เวลา 18:00 GMT จะมีการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC ภายหลังตัวเลข NFP ที่อ่อนแอ ตลาดจะมองหาระบุยืนยันจากรายงานว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) พร้อมที่จะ “พัก” การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมหรือไม่
วันพุธที่ 14 ตุลาคม เวลา 12:30 GMT จะมีการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายน ซึ่งเป็นตัวเลขสำคัญถัดไปที่จะกำหนดว่าความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคมจะยังอยู่ในระดับปัจจุบันหรือไม่
ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับสถานการณ์ในฝรั่งเศส อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสและส่วนต่างเมื่อเทียบกับ Bund เยอรมันยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความอ่อนแอของยูโร และตามมาด้วยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ การเสื่อมถอยเพิ่มเติมของภาพการคลังฝรั่งเศสจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อ EUR/USD และเป็นปัจจัยสนับสนุน USDX
สรุปและข้อแนะนำ
USDX ทรงตัวย่านจุดสูงสุดรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากความอ่อนแอของยูโรและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงระดับสูง แม้ตัวเลข NFP จะอ่อนแอก็ตาม ระดับสำคัญของฝ่ายขาขึ้นยังอยู่ที่ 102.50 ส่วนของฝ่ายขาลงอยู่ที่ 101.60
สำหรับนักเทรดระยะสั้น:
- พิจารณาเปิดสถานะ Long เมื่อราคาทะลุและยืนเหนือ 102.60 ได้อย่างชัดเจน โดยมีเป้าหมาย 102.85–103.30 และตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ใต้ 101.60
- พิจารณาเปิดสถานะ Short หากราคาหลุดต่ำกว่า 101.60 โดยมีเป้าหมาย 101.50–100.75 และตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือ 102.10
- ติดตามตัวเลข ISM Services (5 ตุลาคม) และ CPI (14 ตุลาคม) อย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นตัวกระตุ้นการเคลื่อนไหวที่สำคัญ
สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:
- หากมีการย่อตัวลงมาบริเวณโซน 101.00–100.75 (แนวเส้น 200 EMA รายสัปดาห์) อาจใช้เป็นจังหวะทยอยเพิ่มสถานะ Long อย่างระมัดระวัง โดยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์
- นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนคาดว่าดอลลาร์อาจคืนกำไรบางส่วนที่เพิ่งทำได้ หากตลาดพลังงานมีเสถียรภาพมากขึ้นภายในสิ้นปี
การบริหารความเสี่ยง:
- คำนึงถึงความผันผวนที่อาจเพิ่มสูงขึ้นรอบช่วงการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ
- ยึดวินัยในการตั้งและรักษาจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัด โดยเฉพาะเมื่อลงมือเทรดตามการทะลุผ่านระดับสำคัญ
- ติดตามพัฒนาการของพันธบัตรฝรั่งเศสและถ้อยแถลงจาก Fed อย่างใกล้ชิด
บทวิเคราะห์ฉบับนี้อ้างอิงจากแหล่งข้อมูลสาธารณะและรายงานสื่อมวลชน เป็นการวิเคราะห์พฤติกรรมราคา ซึ่งขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงและการควบคุมขนาดสถานะจึงมีความสำคัญเป็นพิเศษ
