ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวอย่างนิ่งผิดปกติในช่วงครึ่งวันแรก ดัชนี GfK Consumer Climate ของเยอรมนีซึ่งเป็นดัชนีนำสำหรับเดือนพฤศจิกายน ถูกประกาศออกมาในช่วงเช้า โดยออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ -30.8 เทียบกับคาดการณ์ที่ -30.1 และระดับ -30.6 ในเดือนก่อน แบบสำรวจนี้วัดระดับความเต็มใจในการใช้จ่ายเงินของผู้บริโภคชาวเยอรมัน จึงถือเป็นตัวชี้วัดล่วงหน้าของกิจกรรมค้าปลีกและการเติบโตทางเศรษฐกิจ การอ่านค่าที่อ่อนแอมักจะสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินยูโรรวม แต่ครั้งนี้คู่เงินแทบไม่ขยับ และยังคงแกว่งตัวในกรอบแคบรอบ 1.1125 ตลาดแทบไม่สนใจข้อมูลดังกล่าวเพราะโฟกัสได้เปลี่ยนไปที่การตัดสินใจของ Fed มานานแล้ว มากกว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคเยอรมนี ตรงกันข้ามกับยูโร ค่าเงินปอนด์อ่อนตัวลงและซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดของสัปดาห์
ไม่มีข้อมูลสำคัญอื่นใดออกมาจากฝั่งยุโรป ส่งผลให้รายงาน GfK กลายเป็นตัวชี้วัดที่โดดเด่นเพียงรายการเดียวของวัน ซึ่งสามารถมองได้ว่าเป็นการยืนยันภาพรวมในวงกว้าง ผลสำรวจ Ifo เมื่อวันจันทร์ชี้ให้เห็นถึงการประเมินภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันที่แย่ลง ขณะที่ดัชนี PMI รวมของเยอรมนีลดลงมาอยู่ที่ 52.8 จาก 53.8 เมื่อวันศุกร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้บริโภคและภาคธุรกิจของเยอรมนียังคงมีท่าทีระมัดระวัง ฝั่งสหราชอาณาจักรวันนี้ไม่มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจตามปกติ ทำให้งบประมาณกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดในประเทศ
ในระยะถัดไปมีเหตุการณ์สำคัญหลายรายการ Fed จะประกาศการตัดสินใจในช่วงค่ำวันนี้ ตลาดคาดว่าจะ “พัก” การปรับขึ้น ดังนั้นการปล่อยให้ดอกเบี้ยคงที่จึงไม่น่าทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงมากนักในตัวมันเอง ความสนใจจึงจะหันไปที่น้ำเสียงของ Kevin Warsh ในการแถลงข่าวแทน การประชุม ECB จะตามมาในวันพรุ่งนี้ โดยผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ก็คาดการณ์การ “พัก” เช่นกัน ภายใต้เงื่อนไขเช่นนี้ ยูโรมีแนวโน้มที่จะยังขึ้นอยู่กับกระแสความรู้สึกต่อดอลลาร์สหรัฐเป็นหลัก
สำหรับปอนด์ เหตุการณ์สำคัญของวันนี้คืองบประมาณประจำปี พร้อมกับประมาณการฤดูใบไม้ร่วงของกระทรวงการคลัง ก่อนหน้านี้ความกังวลเกี่ยวกับงบประมาณดูเหมือนจะถูกกันไปไว้เบื้องหลังสำหรับค่าเงินอังกฤษ แต่ในวันประกาศงบประมาณจริง ความกังวลดังกล่าวกลับมาอีกครั้ง และเพิ่มความเสี่ยงให้กับคู่เงิน นายกรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง John Healey เหลือ “พื้นที่กันชน” ตามกฎวินัยการคลังของตนเองไม่มากนัก เดิมทีส่วนต่างความปลอดภัยอยู่ที่ 23.6 พันล้านปอนด์ในช่วงฤดูใบไม้ผลิ แต่ต้นทุนพลังงานที่สูง เงินเฟ้อ และต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นได้ลดส่วนต่างนี้ลงอย่างมาก
สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจกลไกระหว่างงบประมาณกับค่าเงินปอนด์ เมื่อรัฐบาลกู้ยืมมากกว่าที่คาด นักลงทุนจะต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร และความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นมักจะกดดันค่าเงินเมื่อต้นเดือนนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีปรับขึ้นไปที่ 6.05% ขณะที่พันธบัตรอายุ 10 ปีขึ้นไปที่ 5.527% ซึ่งทั้งสองระดับถือเป็นจุดสูงสุดในรอบหลายปี โดยความกังวลด้านงบประมาณเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ถ่วงค่าเงินปอนด์
หากงบประมาณถูกนำเสนออย่างราบรื่น ปอนด์จะมีเหตุผลที่แข็งแรงสำหรับการรีบาวด์ แต่หากตลาดมองว่า ตัวเลขไม่ชัดเจนหรือขาดความเชื่อมั่นในแผน คู่เงินอาจปรับตัวลงอย่างแรง ภายใต้บริบทของดอลลาร์ที่แข็งค่า นี่จะเป็นสถานการณ์ที่เสี่ยงเป็นพิเศษ ดังนั้น ผู้เขียนจึงคาดว่าจะมีความผันผวนของราคาแรงกว่าปกติในวันงบประมาณ และแนะนำเทรดเดอร์มือใหม่ไม่ให้รีบเปิดสถานะในช่วงไม่กี่นาทีแรกหลังการประกาศ เพราะปฏิกิริยาเริ่มต้นอาจทำให้เข้าใจผิดได้
Momentum
EUR/USD
ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.1125 ซึ่งแทบจะอยู่กึ่งกลางระหว่างระดับ breakout สองระดับ คือ 1.1136 อยู่ห่างออกไป 11 จุด ในขณะที่ 1.1115 อยู่ต่ำลงไป 10 จุด จุดต่ำสุดช่วงเช้าบริเวณ 1.1114 เกิดขึ้นแทบจะตรงกับระดับล่าง และจากนั้นคู่เงินก็รีบาวด์ขึ้น หมายความว่าการทดสอบครั้งแรกยังไม่สามารถ breakout ได้
การหลุดต่ำกว่า 1.1115 ตามด้วยการยืนตัวใต้ระดับดังกล่าว อาจเปิดทางไปยัง 1.1082 และ 1.1036 ซึ่งยังเป็นภาพรวมหลัก เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานยังเอื้อต่อดอลลาร์ และการตัดสินใจของ Fed จะประกาศในช่วงค่ำวันนี้ ในทางกลับกัน 1.1136 เป็นระดับสำคัญ การทะลุขึ้นเหนือระดับนี้อาจพายูโรไปที่ 1.1155 และ 1.1176 การรีบาวด์เช่นนี้จำเป็นต้องมีถ้อยแถลงเชิงผ่อนคลายจาก Warsh ซึ่งดูแล้วมีโอกาสไม่มากนัก
GBP/USD
ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.3279 ระดับ 1.3267 อยู่ต่ำลงไป 12 จุด หากคู่เงินหลุดลงไปต่ำกว่าระดับนี้และยืนได้ อาจเคลื่อนไหวลงไปที่ 1.3233 และ 1.3209 ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้อย่างยิ่งหากงบประมาณสร้างความตึงเครียดให้กับตลาดพันธบัตร จุดต่ำสุดช่วงเช้าอยู่ราว 1.3271 ซึ่งสูงกว่าระดับดังกล่าวเพียง 4 pips และจากนั้นคู่เงินก็รีบาวด์ขึ้น
ระดับอ้างอิงด้านบนคือ 1.3299 ซึ่งอยู่สูงกว่าราคาปัจจุบัน 20 จุด การทะลุระดับนี้ขึ้นไปอาจนำไปสู่ 1.3330 และ 1.3361 สถานการณ์นี้ต้องอาศัยการประกาศงบประมาณที่ตลาดรับได้อย่างราบรื่น ดังนั้นจึงยังเป็นภาพทางเลือกมากกว่าภาพหลัก แม้จะไม่อาจตัดทิ้งได้ก็ตาม
Mean Reversion
EUR/USD
ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.1141 อยู่สูงกว่าระดับ breakout ที่ 1.1136 เพียง 5 pips ดังนั้นจึงต้องใช้ความระมัดระวัง ความต่าง 5 จุดอาจเป็นได้แค่ “เสียงรบกวน” ของตลาดเท่านั้น หากราคาทะลุขึ้นเหนือ 1.1136 ไปแตะ 1.1141 และยืนได้อย่างมั่นคงเหนือระดับดังกล่าว นั่นถือเป็นการ breakout และไม่ควรเปิดสถานะขาย แต่ถ้าราคาเพียงแค่ดีดขึ้นเหนือระดับนี้ได้ชั่วคราว ยืนไม่อยู่ และกลับลงมาต่ำกว่า 1.1136 อย่างรวดเร็ว แบบนี้ถือเป็นการ breakout หลอก และอาจนำไปสู่การกลับทิศของราคา ในกรณีนี้สามารถมองหาโอกาสขายได้ โดยตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ไว้เหนือจุดสูงสุดของการพยายาม breakout ที่ล้มเหลว
ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.1111 อยู่ต่ำกว่าระดับ breakout ที่ 1.1115 เพียง 4 จุด หลักการเดียวกันนี้ใช้กลับด้านกันได้ หากราคาร่วงลงมาต่ำกว่า 1.1111 และยืนอยู่ใต้ระดับนี้ได้ ถือว่าเป็นการ breakout ลง และไม่ควรเปิดสถานะซื้อ แต่ถ้าราคาเพียงแค่หลุดลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าวชั่วคราว แล้วไม่สามารถขยายการปรับตัวลงต่อ และดีดกลับขึ้นไปยืนเหนือ 1.1115 ได้ อาจมองหาโอกาสซื้อ โดยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการพยายาม breakout ที่ล้มเหลว ระดับต่ำสุดของช่วงเช้าที่ 1.1114 ยังไม่ลงมาถึงระดับอ้างอิงนี้ จึงนับว่ายังไม่ได้มีการทดสอบ setup นี้อย่างเต็มที่ ปฏิกิริยาแรกที่เกิดขึ้นบริเวณโซนใดโซนหนึ่งควรถูกมองข้ามไปก่อน จนกว่าทิศทางของราคาในกราฟจะเริ่มชัดเจนขึ้น
GBP/USD
ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.3303 อยู่สูงกว่าระดับเบรกเอาท์ที่ 1.3299 อยู่สี่จุด จึงควรใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ หากราคาทะลุเหนือ 1.3299 ขึ้นไปแตะ 1.3303 และยืนเหนือระดับนี้ได้ จะถือว่าเป็นการเบรกเอาท์ และไม่ควรเปิดสถานะขาย แต่หากราคาทดสอบโซนดังกล่าวแล้วดีดกลับลงมาใต้ 1.3299 อย่างรวดเร็ว จะถือว่าเป็นการเบรกเอาท์ล้มเหลวและมีโอกาสเกิดการกลับทิศทาง ในกรณีนี้อาจพิจารณาโอกาสเปิดสถานะขายได้ โดยวางจุดหยุดขาดทุนไว้เหนือจุดสูงสุดของการทดสอบที่ล้มเหลวครั้งนั้น
ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.3273 อยู่สูงกว่าระดับเบรกเอาท์ที่ 1.3267 อยู่หกจุด และจุดต่ำสุดในช่วงเช้าที่ 1.3271 ก็อยู่ใกล้บริเวณนี้ คู่เงินร่วงลงมาใกล้โซนดังกล่าวในช่วงสั้น ๆ ก่อนดีดตัวกลับขึ้นไปถึง 1.3295 แสดงให้เห็นว่ารูปแบบกลับทิศทางนี้เคยเกิดขึ้นและทำงานไปแล้วหนึ่งครั้ง
วันนี้ยังสามารถพิจารณาโอกาสซื้อได้อีกครั้ง หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 1.3273 เพียงชั่วคราวแล้วกลับขึ้นมายืนเหนือระดับนี้ได้ โดยจุดหยุดขาดทุนควรวางไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการทดสอบที่ล้มเหลว อย่างไรก็ตาม หากคู่เงินหลุดลงต่ำกว่า 1.3267 และทรงตัวอยู่ใต้ระดับดังกล่าว แสดงว่ายังไม่มีการกลับทิศ แต่เป็นการเบรกเอาท์ลงต่อเนื่อง และไม่ควรเปิดสถานะซื้อ ในวันประกาศงบประมาณ ควรให้ความสำคัญกับคำสั่งหยุดขาดทุนเป็นพิเศษ เพราะการดีดตัวแรงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts) อาจทำให้ราคาพุ่งผ่านหลายระดับได้อย่างรวดเร็ว
