Коли виник конфлікт Саудівської Аравії та Об'єднаних Арабських Еміратів, адміністрація Джо Байдена закликала ці країни до миру, оскільки, якщо ОПЕК+ не продовжила б нарощувати видобуток, зростання цін на нафту поставило би палиці в колеса процесу відновлення світової економіки. Конфлікт всередині альянсу було вичерпано, проте зараз головним драйвером ралі Brent і WTI є Штати. Повідомлення, що, згідно з даними Американського інституту нафти, запаси бензину скоротилися на 6,23 млн барелів, а запаси чорного золота знизилися на 4,73 млн барелів на тижні до 23 липня, стали каталізатором зростання обох основних сортів.
Повільне повернення американських виробників нафти та високий попит з боку населення на нафтопродукти на тлі бурхливого зростання економіки США призводять до скорочення запасів чорного золота. МВФ підвищив прогноз по ВВП Штатів на 2021 на 0,6 п.п., до 7%, що стане кращою динамікою показника з 1984, якщо він втілиться у життя.
Коригування прогнозів МВФ по окремих країнах
Швидка вакцинація очікувано призвела до зростання попиту на нафту і нафтопродукти в розвинених країнах, проте ті, що розвиваються, залишаються джерелом невизначеності. На думку Міжнародного валютного фонду, їхня економіка буде зростати не так швидко (6,3%), як передбачалося в квітні (+6,7%). Був погіршений прогноз і по Китаю з 8,4% до 8,1%, оскільки Пекін згортає деякі зі своїх фіскальних стимулів. До того ж намагаючись боротися зі зростанням цін на сировинні товари адміністративними методами, Піднебесна продає чорне золото зі стратегічних резервів і застосовує каральні заходи за порушення імпортних квот нафтопереробними компаніями. Все це стримує ралі Brent і WTI, але не повертає його назад.
Щодо ОПЕК+, то рішення про збільшення щомісячного видобутку на 400 тис.б/с – крапля в морі, воно навряд чи серйозно змінить поточну кон'юнктуру ринку. Картель та його союзники штучно підтримують дефіцит пропозиції, не вливаючи на ринок додаткові барелі занадто агресивно. На тлі нестримного зростання попиту це є вагомою підставою для продовження ралі ф'ючерсів на чорне золото.
Корективи в поточну розстановку сил здатні внести дельта-варіант COVID-19 і ФРС. На думку МВФ, недоступність вакцин в країнах, що розвиваються і (або) поява нового більш смертоносного варіанту коронавірусу є головними ризиками для світової економіки. Що стосується Федрезерву, то повідомлення про згортання програми кількісного пом'якшення на $120 млрд на місяць вже після липневого засідання FOMC може серйозно вплинути на фінансові ринки, зміцнити долар США і вчинити тиск на Brent і WTI.
Технічно на денному графіку північноморського сорту були сформовані патерни «хвилі Вульфа» і AB=CD. Таргет по першому з них знаходиться поблизу позначки $77,9 за барель (проекція з точки 5 на лінію 1-4), по другому – на $80,4. Потенціал зростання чорного золота вочевидь не вичерпаний, тому я рекомендую купувати Brent з вищевказаними цільовими орієнтирами як на відкатах з подальшим відбоєм від ковзних середніх, так і на прориві опорів на $75,35 і $75,95 за барель.
Brent, денний графік
