Ціни на золото поки що залишаються нижче 1800 доларів за унцію. Товарні аналітики банку HSBC попереджають інвесторів, що найближчим часом прибуток від золота може бути обмежений, оскільки план Федеральної резервної системи по нормалізації своєї грошово-кредитної політики призводить до зростання прибутковості облігацій та долара США.
До того ж ціни на золото можуть впасти, оскільки центральні банки перебувають на порозі зміни своєї грошово-кредитної політики. Всі очікують, що Федеральна резервна система скоротить щомісячні купівлі облігацій до кінця року.
У звіті аналітиків HSBC, опублікованому у вівторок, йдеться, що фіскальна і грошова політика більше не підтримує золото у США. І в усьому світі теж. Відповідно, інвестиції в золото знижуються. Долар поступово зміцнюється через уповільнення зростання світової економіки. І поступове зміцнення долара негативно впливатиме на золото.
HSBC відзначили, що зростання споживчих цін не матиме значного впливу на золото, якщо інфляційний тиск призведе до підвищення прибутковості облігацій. Прибутковість 10-річних облігацій наразі близька до 4-місячного максимуму 1,62%.
Зростають не лише прибутковості облігацій, але й зростають очікування того, що Федеральна резервна система може почати посилювати свою грошово-кредитну політику, піднімаючи відсоткові ставки до другої половини 2022 року. Інструмент CME FedWatch tool показує, що ринки бачать понад 47% шансів на підвищення відсоткових ставок до червня наступного року.
А сировинні аналітики TD Securities не готові відмовлятися від дорогоцінного металу, оскільки вони бачать зростання ефекту стагфляції.
У звіті, опублікованому минулого тижня, сировинні аналітики TD Securities повідомили, що вони ініціювали довгий колл-спред на суму 1850/2000 доларів за квітневими ф'ючерсами на золото. Канадський банк очікує, що завдяки цій угоді ціни на золото значно зростуть протягом чотирьох місяців.
Торгівля відбувається на тлі стагнації на ринку золота через слабкий інвестиційний попит, що неспроможний утримувати ціни понад 1800 доларів за унцію.
Канадський банк очікує, що закриття коротких позицій на ринку золота може спровокувати більш значний імпульс найближчим часом.
