За повідомленням головного економіста банку Філіпа Лейна: Європейський центральний банк збирається припинити купівлю облігацій, оскільки інфляція в єврозоні вже наближається до цільового рівня 2%.
У зв'язку з наростанням цінового тиску у лютому ЄЦБ відмовився від обіцянки не підвищувати процентні ставки цього року. І зараз політики готуються обмежити стимулювання. А до кінця року ЄЦБ, мабуть, підніме ставки. Або у крайньому випадку на початку 2023 року.
У той час, коли минулого місяця інфляція досягла рекордно високого рівня в 5,1%, ЄЦБ прогнозував падіння нижче 2% до наступного року, і цей рівень мав утримуватися і в 2024 році.
Філіп Лейн довгий час стверджував, що інфляційний тиск поки що незначний, тому стимулювання, як і раніше, виправдане. Але, судячи з вчорашніх коментарів, видно, що його погляди змінюються.
Він сказав, що якщо рівень інфляції падатиме в такому темпі і наближатиметься до мети, то грошово-кредитна політика теж буде скоригована.
За такого сценарію нормалізації грошово-кредитної політики замість жорсткості буде вже достатньо.
Також Філіп Лейн повторив, що будь-яке підвищення процентної ставки може статися лише після припинення купівлі облігацій, спростувавши деякі припущення економістів та політиків про те, що послідовність може бути зворотною.
Покупки активів, відомі як кількісне пом'якшення, тепер діятимуть безстроково, але ринки чекають на те, що ЄЦБ припинить їх у третьому кварталі, а потім підвищить ставку або в третьому, або в четвертому кварталі.
Але Лейн попередив, що конфлікт між Росією та Україною є ключовим фактором ризику, оскільки він може вплинути на ціни на енергоносії, довіру інвесторів, торгівлю та споживання.
Геополітична напруга тепер є найважливішим фактором ризику для Європи.
