Останнім часом європейська валюта зазнає колосального тиску, опинившись між молотом посилення ДКП та ковадою геополітики. «Європейцю» важко зберігати рівновагу в умовах ризику досягнення паритету з доларом.
Необхідність посилення монетарної політики назріла давно, вважають експерти. Першою цим шляхом пішла ФРС, а за нею – ЄЦБ, який досі вагається у прийнятті остаточного рішення. Подібна ситуація розхитує позиції європейської валюти. Додатковим фактором тиску за обставин, що склалися, став російсько-український конфлікт.
На цьому фоні ринки побоюються переходу EUR до паритету з USD. Нині європейська валюта серйозно просіла через близькість регіону до зони російсько-українського конфлікту. Геополітична напруженість спровокувала посилення цінового тиску та погіршила перспективи економічного зростання в єврозоні. Ситуація, що склалася, виявилася на руку грінбеку, а для євро стала каменем, що тягне його на дно.
У середу, 11 травня, американська валюта була близько 20-річного максимуму. Подальшому зміцненню USD не завадили поточні дані щодо інфляції у США. Згідно зі звітами, її рівень, як і раніше, високий, а короткочасне зниження виявилося меншим, ніж очікували ринки. Актуальні макроекономічні показники підтвердили правильність курсу Федрезерву, спрямованого на агресивне посилення ДКП.
На думку аналітиків, суттєва різниця у ставках ФРС та ЄЦБ сприяє зростанню долара. При цьому динаміка скарбничих бондів США демонструє "ведмежий" тренд. Оцінюючи динаміку дохідностей 10-річних облігацій, що не перевищує 3%, експерти заявляють про формування локальної вершини цього показника. На цьому фоні темпи зростання інфляції у США трохи стабілізувалися.
За попередніми оцінками, інфляція в Америці досягла піку. Проте відносне затишшя у цьому питанні не змінить планів ФРС щодо посилення ДКП. Ринок повністю готовий до збільшення ставки на 0,5% на кожному із наступних засідань регулятора, найближчі з яких заплановані на 15 червня та 27 липня.
У ситуації, що склалася, зростає ризик того, що грінбек може втратити статус валюти-притулку. Цьому сприяє поступове зниження інтересу інвесторів до USD. Реалізація такого сценарію виведе євро на сцену світових фінансів. Поворотним моментом для EUR стане досягнення піку жорсткості монетарної політики ФРС. При цьому падіння «європейця» щодо «американця» не означає провалу євровалюти, у порівнянні з іншими засобами платежу.
За минулий місяць євро впав тільки до суперника по парі EUR/USD, однак до інших валют він продемонстрував впевнене зростання. Багато експертів вважають можливий паритет EUR до USD «бичачою» ставкою до останнього. Вранці в четвер, 12 травня, пара EUR/USD торгувалася по 1,0477, наближаючись до п'ятирічного мінімуму 1,0469, зафіксованого у квітні. Деяку підтримку єдиній валюті вирішило ЄЦБ підвищити відсоткову ставку в липні. Зазначимо, що реалізація цього заходу стартує вперше за останні 10 років.
Згідно з поточними звітами, великі хедж-фонди утримують короткі позиції щодо євро після квітневого засідання ЄЦБ. Ринок відіграє «яструбині» прогнози регулятора, хоча його глава, Крістін Лагард, виявила гнучкість у формулюваннях. Багато управляючих активами скоротили свої довгострокові позиції щодо EUR, попри оптимізм стосовно останнього. Поточна геополітична нестабільність, ускладнена російсько-українським конфліктом, демонструє невпевненість інвесторів у подальших діях європейського регулятора.
За оцінками аналітиків, зараз немає підстав для припинення падіння євро нижче 1,0500. Європейська валюта, як і раніше, знаходиться в «ведмежому» тренді, з лап якого важко вибратися. При цьому над європейцем висить меч паритету з доларом. Реалізація такого кроку навряд чи навантажить на дно єдину валюту. Проте експерти сумніваються у успішному русі пари EUR/USD до позначки 1,1000. Для таких кардинальних змін потрібен розворот на 180 градусів, який має відбутися в геополітиці. При цьому досягнення паритету грінбека з «європейцем» – тривалий процес, що тягнеться за межі середньострокового горизонту планування.
