Волатильність продовжує захоплювати фінансові ринки через занепокоєння, що агресивна політика Федеральної резервної системи з боротьби з наполегливо високою інфляцією кине найбільшу економіку світу в рецесію.
S & P 500 продовжує стрімко падати під мінімум року у ведмежому піку після падіння більше ніж на 20% від свого січневого піку. Oracle Corp. зросла після того, як її прогноз припустив, що зусилля з переміщення своїх клієнтів у хмару набирають обертів. FedEx Corp. також зросла після підвищення дивідендів. Скарбничі облігації стабілізувалися після історичного розгрому, що призвело до зростання прибутковості.
Європейськи індекси падають швидше американських, і мета їхнього падіння – оновлення мінімуму року:
Індекси цін виробників у США зросли у травні, підкресливши постійний інфляційний тиск у всій економіці. Дані, опубліковані минулого тижня, показали, що споживча інфляція несподівано прискорилася до найвищого рівня за чотири десятиліття. JPMorgan Chase & Co. і Wells Fargo & Co. входять до числа банків, які тепер очікують, що ФРС підвищить відсоткові ставки на 75 базисних пунктів у середу, що стане найбільшим підвищенням з 1994 року.
Побоювання інвесторів з приводу стагфляції знаходяться на найвищому рівні з фінансової кризи 2008 року, тим часом як оптимізм глобального зростання впав до рекордно низького рівня, згідно з щомісячним звітом Bank of America Corp. керуючого фондом. Глобальні очікування прибутку також впали до рівня 2008 року, причому стратеги BofA відзначили, що попередні спади очікувань прибутку відбулися під час інших великих криз Волл-стріт, таких як банкрутство Lehman Brothers і розрив бульбашки доткомів. Леон Куперман, голова Omega Advisors, сказав CNBC, що вважає, що нафта або ФРС відправлять США в рецесію десь у 2023 році.
"Підвищення ставок ФРС і жорсткість глобального центрального банку призведуть до уповільнення зростання, ‒ написав Денніс Дебушер, засновник 22V Research. ‒ Питання в тому, наскільки швидке зростання має сповільнитися, щоб створити сприятливу для політики тенденцію інфляції. Більш повільне зростання, яке не спричинить стрімкої рецесії, має призвести як до зниження 10-річної прибутковості, так і до зниження премії за ризик акцій. На цьому тлі спостерігається гарне зростання акцій".
Це четвертий ведмежий ринок для S & P 500 за останні два десятиліття, та історія показує, що, ймовірно, буде потрібний час, щоб акції США відновилися.
Тим часом як спад Covid-19 у 2020 році супроводжувався швидким відновленням, іншим ведмежим ринкам знадобилося набагато більше часу, щоб прийти в себе. Індикатор впав на 51% від піку до западини між 2000 і 2002 роками та на 58% під час світової фінансової кризи. В обох цих випадках знадобилося понад 1000 торгових днів, щоб повернути втрати.
Індекс Московської біржі продовжує торгуватися у вузькому флеті на тлі безпрецедентного санкційного тиску і загрози технічного дефолту.
Новини цього тижня:
• Рішення щодо ставки FOMC, брифінг голови Джерома Пауелла, запаси бізнесу у США, імперія виробництва, роздрібні продажі, середа.
• Президент ЄЦБ Крістін Лагард має виступити в середу.
• Рішення Банку Англії щодо ставки, четвер.
• Будівництва житла у США, первинні заявки на допомогу з безробіття, четвер.
• Політичне рішення Банку Японії, п'ятниця.
• Індекс споживчих цін єврозони, п'ятниця.
• Провідний індекс Conference Board США, промислове виробництво, п'ятниця.
