Двоє найбільш яструбиних політиків Федеральної резервної системи підтримали підвищення відсоткових ставок ще на 75 базисних пунктів цього місяця. На їхню думку, тільки це допоможе приборкати інфляцію. При цьому політики намагалися не звертати увагу на побоювання поступового руху економіки до рецесії.
Губернатор Крістофер Воллер і Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банку Сент-Луїса, обидва підкреслили необхідність проведення яструбиної політики з метою протистояти найсильнішому ціновому тиску за останні 40 років ‒ навіть якщо це означає уповільнення економічного зростання. Нагадаю, що обидва є членами Федерального комітету з відкритих ринків з правом голосу цього року.
«Нам потрібно перейти до набагато більш обмежувальних умов з точки зору відсоткових ставок і політики, та зробити це якомога швидше», ‒ сказав Воллер під час виступу. «Я безумовно підтримую ще одне підвищення на 75 базисних пунктів у липні й, можливо, на 50 пунктів у вересні. Тільки після цього ми можемо обговорити, чи слід повернутися до більш плавного підвищення ставок для подальшої боротьби з інфляцією з метою повернення її до цільового рівня, чи ні».
Як я зазначав вище, Воллер і Буллард вважаються частиною яструбиного крила ФРС. Їхні доводи на користь прискореного підвищення ставок останнім часом мають широку підтримку. Згідно з протоколами червневого засідання FOMC, центральний банк був готовий, у разі необхідності, боротися з інфляцією, посилюючи політику ще більше, ніж передбачалося в їхніх останніх прогнозах. Згідно з новими прогнозами, ключова відсоткова ставка ФРС досягне 3,4% до грудня цього року і свого піку в цільовому діапазоні від 3,75% до 4% наступного року в порівнянні з поточним діапазоном від 1,5% до 1,75%.
Попри яструбині заяви політики визнали, що більш обмежувальна політика може уповільнити економіку, але повернення інфляції до свого цільового рівня у 2% є важливішим завданням. За останніми прогнозами, очікується, що індекс споживчих цін зросте на 8,8% у річному численні в червні цього року. Звіт від Міністерства праці буде опублікований 13 липня.
Що стосується Булларда, то виступаючи на окремому заході в четвер, він навів аналогічні аргументи на користь підвищення ставок. За його словами, у США все ще залишаються «гарні шанси на м'яку посадку», хоча ризики завжди є. «Коли я бачу всі ці моделі передбачення рецесії, які зараз публікуються багатьма економістами, я трохи посміхаюся ‒ ми в ФРС точно знаємо, що передбачити рецесію насправді не так просто», ‒ сказав він журналістам. «Я думаю, що на цьому етапі має сенс вибрати підвищення одразу на 75 пунктів, як це було минулого місяця. Я виступав і продовжую виступати за досягнення рівня відсоткової ставки у 3,5% до кінця цього року, адже лише після цього ми зможемо реально побачити, як зростає інфляція в моменті».
Буллард також зазначив, що скоріше за все доведеться завдати деякий економічний збиток, але в поточних умовах він не думає, що це серйозно відіб'ється на ринку праці. Сьогодні публікується важливий звіт саме на цю тему. За прогнозами, американські роботодавці у червні створили найменшу кількість робочих місць за рік, проте це особливо не викликає занепокоєння. Очікується, що в червні у США було створено лише 270 000 нових робочих місць, що стане одним з найповільніших зростань після пандемії. Проте це набагато вище середнього показника за роки, що передували початку Covid-19.
Щодо перспектив євро, то тут все дуже й дуже погано. Говорити про серйозні покупки та про спроби биків виправити ситуацію поки не доводиться. Лише повернення на 1.0215 допоможе хоч якось впоратися з розвитком ведмежого сценарію. Якщо ми побачимо закріплення на 1.0215, тільки тоді відкриються перспективи з відновлення в район 1.0270 і 1.0340. Однак, навіть це не дозволить бикам забрати ринок під свій контроль. Максимум ‒ знову зависнемо в бічному каналі. У разі подальшого зниження євро, покупцям дуже важливо щось показати в районі 1.0120, інакше тиск на торговий інструмент тільки збільшиться. Упустивши 1.0120, можна попрощатися з надіями на відновлення пари, що відкриє пряму дорогу на 1.0070. Прорив і цього рівня підтримки, напевно, посилить тиск на торговий інструмент, відкривши можливість з тесту 1.0030.
Британський фунт злегка відскочив вгору після поновлення мінімумів, проте говорити про велику висхідну корекцю можна лише після того, як бики закріпляться вище 1.2050, що призведе до моментального ривка на 1.2090 і 1.2120, де покупці постануть перед більшими труднощами. У разі більшого руху фунта вгору можна говорити про оновлення 1.2160. Якщо ведмеді проб'ються нижче 1.1980, то пряма дорога фунту на 1.1950. Вихід за межі цього діапазону призведе до чергового руху вниз вже до мінімуму 1.1910, відкриваючи дорогу на 1.1870.
