Недовго музика грала. Зростання євро у відповідь на сильну статистику з ринку праці США за червень, як і очікувалося, виявилося короткостроковою реакцією. Він був пов'язаний із реалізацією принципу «купуй американський долар на чутках, продавай на фактах». Однак від правди не втечеш: єврозона надто слабка, щоб «бики» по EURUSD змогли організувати контратаку та корекцію. І новий виток газових воєн це довів.
Росія скоротила постачання блакитного палива до Італії на третину та перекрала Північний потік на 10-денне технічне обслуговування. Основної шкоди від цього зазнає Німеччина, і в Берліні дуже побоюються, що декади не вистачить. Крани будуть закриті надовго, тому доведеться перейти до нормування газу і дотацій великих підприємств, щоб підтримати їх на плаву. Москва має чудову можливість помститися за західні санкції, чому б їй не скористатися?
Якщо блакитне паливо перестане надходити, на німецьку економіку однозначно очікує рецесія, причому не на рубежі 2022-2023, як прогнозують експерти Bloomberg, а вже найближчими місяцями. Ситуація посилюється перекриттям Росією кранів для казахстанської нафти обсягом близько 1,5 млн б/д, що підніме ціни і підштовхне до спаду всю глобальну економіку. Для єврозони ситуація затьмарюється падінням курсу євро у бік паритету з американським доларом, що робить енергоносії ще дорожчим.
В умовах ось-ось готової постукати у двері економіки валютного блоку рецесії ЄЦБ має діяти вкрай обережно, щоби ще більше не погіршити ситуацію. Консенсус-оцінка експертів Bloomberg передбачає, що Крістін Лагард та її колеги піднімуть ставку за депозитами на 75 б.п у 2022 і до позначки 1,25% до березня 2023 року.
Передбачувана динаміка ставки за депозитами ЄЦБ
Якщо згадати, що прогнози FOMC передбачають зростання ставки за федеральними фондами до 3,8% до цього періоду, то стає зрозумілим, що «бики» по EURUSD просто не мають шансів. Паритет ось-ось стане новою реальністю, а за ним може бути рух до 0,985 і навіть до 0,95.
Олії у вогонь розпродажів євро підливає інформація, що Китай знову вводить локдауни. За оцінками Nomura, у середині квітня життєдіяльність 373 млн осіб перебувала під обмеженнями, що призвело до суттєвого уповільнення економіки. Опитані Bloomberg економісти вважають, що у другому кварталі темпи її розширення знизилися до 1,2% р/р, що є найгіршою динамікою з початку пандемії. Ця обставина разом із передбачуваною рецесією єврозони та уповільненням ВВП США до 1%, як очікує президент ФРБ Нью-Йорка Джон Вільямс, підштовхують глобальну економіку до спаду, погіршують апетит до ризику та сприяють розпродажу євро проти американського долара.
Технічно на 4-годинному графіку EURUSD має місце стійкий спадний тренд. Відбій від динамічного опору у вигляді ковзної середньої поблизу 1,015 або успішний штурм підтримки на 1,007 слід використовувати для нарощування коротких позицій з таргетами на 1 і 0,99.
